הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

דוחות אמות: "סנונית ראשונה לעתיד השלילי של שוק המשרדים בישראל"

כך אומר אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון. אלעד קראוס מהראל - "קיים דיסקאונט של 25% על שווי השוק הנוכחי"
לירן סהר | (1)

חברת אמות פרסמה היום את דוחותיה עבור הרבעון השלישי של 2012 לפיהם רשמה גידול של 4.4% בהכנסות שהסתכמו ב-131 מיליון שקל. אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן של הראל שוקי הון, אומר כי "אמות הינה מחברות הנדל"ן החזקות ביותר מבחינה פיננסית והיא צפויה להמשיך ברכישות בישראל. מבחינת הפעילות היזמית, אנו צופים שאמות תדווח על השכרות בבניין פלטינום בפתח תקווה וכן תקדם את הקמתו של בניין אטריום ברמת גן. להערכתנו, ה-NOI בשנת 2013 צפוי לעמוד על כ-465 מיליון שקל וה-FFO בשנת 2013 על כ-265 מיליון שקל - תשואה של 12.8% על שווי השוק הנוכחי של החברה. אנו מותירים את המלצתנו על תשואת יתר במחיר יעד של 11 שקל, ירידה קלה לעומת מחיר היעד הקודם (11.2 שקל). כיום קיים דיסקאונט של 25% על שווי השוק הנוכחי." מנגד, אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, מסביר שהירידה ברמת התפוסה בחברה היא סנונית ראשונה לתחזית השלילית על שוק המשרדים בישראל. לדבריו, " רמת התפוסה הממוצעת הציגה לראשונה מזה כשנתיים ירידה, בעיקר לאור ירידה במגזר הפארקים התעשייתיים. אנחנו חוזרים על תחזיותינו השליליות לגבי עתיד ענף הנדל"ן המניב בישראל בשנים הקרובות וסקטור המשרדים בראשו. שינוי המגמה בתפוסה הממוצעת של החברה לאחר כשנתיים של עליה הוא איתות, ולהערכתנו השיא כבר מאחורינו. מסקרים את מניית החברה בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 10 שקל." נעם פינקו, אנליסט הנדל"ן של פסגות, אומר שהחברה נהנית מאיתנות פיננסית הכוללת נכסים לא משועבדים בהיקף של 4.6 מיליארד שקל ויתרות נזילות וקווי אשראי מאושרים בהיקף של כ-800 מיליון שקל לצד יחסי מינוף נמוכים יחסית. איתנות זו, לצד תשואות אג"ח נמוכות יכולות לאפשר לה ביצוע רכישות משמעותיות אשר יגדילו את ה-NOI והFFO- וייקבעו מרווח פיננסי גבוה יחסית על הנכסים הנרכשים, על אף שמחירם של אלו אינו נמוך כיום." לדברי פינקו, החששות העתידיים מעודף היצע בשוק המשרדים בעיקר באזור המרכז לא באות עדיין לידי ביטוי בדוחות וייקח זמן עד שנראה את השפעתן. "אנו סבורים כי על החברה לנצל מצבה הפיננסי האיתן על מנת להתרחב, בעיקר בתחום הלוגיסטיקה בו אין כרגע חשש מעודף היצע במטרה להגדיל את הFFO העתידי שלה. לא ביצענו שינוי משמעותי במודל שלנו והמלצתנו נשארת החזק במחיר יעד של 10.7 שקל, גבוה ב-19% ממחיר המניה. המודל שלנו מתבסס על שילוב של מכפיל FFO 10 (על FFO של 253 מיליון שקל) ועל מודל NAV בשיעור היוון של 7.9% (בדומה לשיעור הההיוון של החברה)."

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    גיא 15/11/2012 18:26
    הגב לתגובה זו
    בהתחלה, המסחרי ייפול... לא בהרבה פיגור אחריו ייפול הפרטי....
יוסי אבו ניו מד
צילום: שלומי יוסף

לוויתן בעסקת יצוא למצרים של 35 מיליארד דולר עד 2040; שותפויות הגז מזנקות

יוסי אבו, מנכ"ל ניו-מד: "העסקה שחתמנו היום משנה את כללי המשחק של משק האנרגיה האזורי, ומוכיחה פעם נוספת שלוויתן הוא כלי לשינוי מציאות אסטרטגי"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה לוויתן ניו מד

נכסי הגז של ישראל הם משמעותיים משלוש בחינות - ראשית הם כסף גדול. מתנה שישראל קיבלה. היזמים ויצחק תשובה בראשם קדחו במשך 30 שנה ואז מצאו גז. מגיע להם ליהנות ממנו. המדינה רצתה עוד כמה ביסים - קיבלה. אבל לא מדובר רק בכסף גדול. מדובר בעוצמה אנרגתית לעשרות רבים של שנים ומדובר בעוצמה ביטחונית. כשישראל מייצאת גז למצרים וירדן היא בעצם מחזקת את הקשרים עם שתי שכנות שלה שבקלות יכלו בשנים האחרונות להיות אויבות. מה היה קורה אם גם מצרים וירדן הניו אויבות שלנו? אז נכון, זה לא רק הגז, אבל לגז יש משקל חשוב. 

על רקע ההודעה מניית ניו מד ניו-מד אנרג יהש 4.15%   מזנקת בכ-4.2% מתחילת השנה היא השיגה תשואה חיובית של 43%, וב-12 החודשים האחורים המניה רושמת זינוק של כ-81% , היא נסחרת לפי שווי שוק שלה שנע סביב 18.2 מיליארד שקל מה שמבטא תשואה של כ-8-9% בשנה ביחס לתזרימים העתידיים.

עסקת ענק ללוויתן

היום מדווחות המחזיקות בלוויתן על עסקת הייצוא הגדולה בתולדות המדינה - ניו-מד והשותפות בלוויתן חתמו על הסכם למכירת 130 BCM גז טבעי למצרים.זאת כמות אדירה, שהיקף העסקה מוערך ב-35 מיליארד דולר עד לשנת 2040.

השלב הראשון בעסקה, מכירה של כ-20 BCM, צפוי להיות מיושם החל מהשנה הבאה. עם השלמת פרויקט הרחבת לוויתן יחל השלב השני בעסקה, שהיקפו כולל כ-110 BCM גז טבעי נוספים.העסקה החדשה מתווספת להסכם הייצוא למצרים מ-2019 שעמד על 60 BCM.

העסקה צפויה לסלול את הדרך להרחבת לוויתן ולהבטיח קיבולת הפקה מספקת למשק הישראלי עד 2064.

 על פי דו"ח המשאבים המנובאים העדכני של פרויקט לוויתן היקף המשאבים הקיים במאגר כיום הוא כ-600 BCM גז טבעי.

 יוסי אבו, מנכ"ל ניו-מד מסר: " העסקה שחתמנו היום משנה את כללי המשחק של משק האנרגיה האזורי, ומוכיחה פעם נוספת שלוויתן הוא כלי לשינוי מציאות אסטרטגי"

 

להמשך הכתבה לחץ כאן
גרף ניתוח טכני
צילום: רוי שיינמן
ניתוח טכני

איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה

טראמפ מזרים השקעות לאמריקה ומאיים להעניש את מי שלא יתיישר על פיו מה שכבר מוביל לגאות בקרנות הסל; זיו סגל פותח את הגרפים ומזהה הזדמנויות טכניות מעניינות

זיו סגל |
נושאים בכתבה ניתוח טכני

שלום לכולם, היום נעמיק בכמה אפשרויות השקעה בקרנות סל מעניינות. 

לפני כן תודה לכל מי שהתעניינו לאן נעלמתי בשבוע האחרון. אני נמצא בנסיעה לחו״ל שפחות מסתנכרנת עם לו״ז פרסום המאמרים. בכל אופן משתדל להתמיד.


להשקיע בתוצרת אמריקה

טראמפ מיצר הרבה רעשים וגלים אבל סביר להניח שמתחת לכול הרעש תהיה תנועה מסוימת לכיוון הייצור האמריקאי. וכשיש תנועה תעשיית קרנות הסל עולה עליה. 

באמצע 2024 הושקה קרן סל עם הסימול MADE. הקרן עלתה וירדה ואז שוב עלתה ונמצאת היום כ-10 אחוזים מעל מחיר ההשקה. טכנית, מעל 27.7 אפשר לבחון להצטרף לתנועת ה- MAGA. 


מכאן נמשיך לקרן שהיא די במרכז תשומת הלב היום IWM iShares Russell 2000 -0.89%   מדובר בקרן סל שעוקבת אחרי מדד הראסל 2000 שמיצג חברות שמוגדרות כבעלות שווי שוק קטן. חברות אלו אמורות לעזור בדחיפת השוק מלמטה כאשר החברות הגדולות מושכות אותו מלמעלה. 


להמשך הכתבה לחץ כאן