אמדוקס Amdocs Ltd. 0.83%   סוגרת את הרבעון השלישי של שנת הכספים עם תמונה מעורבת: מצד אחד, החברה עוקפת את התחזיות של הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח, ומציגה שיפור תפעולי משמעותי אבל מהצד השני, ההכנסות ירדו בשיעור שנתי של 8.5%.

מניית אמדוקס מציגה תשואת חסר מובהקת מול השוק: מתחילת השנה איבדה המניה 0.7%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים רשמה עלייה מתונה בלבד של 2.7% זאת לעומת עלייה של כ-7% במדד S&P 500. שווי השוק של החברה עומד על 9.4 מיליארד דולר.

ההכנסות הסתכמו ב-1.144 מיליארד דולר, נמוך מ-1.25 מיליארד דולר ברבעון המקביל, אבל גבוה ב-1.37% מהקונצנזוס של האנליסטים שעמד על 1.13 מיליארד דולר. הרווח המדולל למניה (Non-GAAP) עמד על 1.72 דולר, עלייה של 6.2% משנה קודמת, וגבוה ב-0.58% מהתחזית הממוצעת שעמדה על 1.71 דולר. גם הרווח לפי GAAP רשם שיפור נאה: 1.39 דולר למניה, לעומת 1.21 דולר ברבעון המקביל.

הצמיחה בשורת הרווח הגיעה למרות ירידה בפעילות הכוללת, על רקע סיום יזום של פעילויות בעלות רווחיות נמוכה. בנטרול רכיבים אלה, ההכנסות צמחו ב-3.5% (על בסיס פרופורמה ומתואם לשערי חליפין), בהתאם למדיניות המיקוד של החברה בפעילות הליבה.

• אמדוקס מקימה חטיבה ייעודית להטמעת AI ליבת החברה
• אמדוקס שוב מאכזבת בתחזית; עקפה את הצפי ברבעון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פילוח גיאוגרפי ומגזרי: צמיחה באירופה חולשה בשאר המקומות

בפילוח ההכנסות לפי אזורים, אירופה בולטת לחיוב עם הכנסות של 189.4 מיליון דולר, עלייה של 7.7% לעומת הרבעון המקביל, ותוצאה שעולה משמעותית גם על תחזיות האנליסטים שעמדו על 162 מיליון דולר בלבד. לעומת זאת, בצפון אמריקה ההכנסות הסתכמו ב-745.4 מיליון דולר גידול צנוע יותר ביחס לתחזית (740.5 מיליון דולר), אבל ירידה של 10.1% לעומת השנה הקודמת. בשאר העולם נרשמת חולשה גדולה יותר: ההכנסות ירדו ל-209.6 מיליון דולר, לעומת תחזית של 225.9 מיליון דולר וירידה שנתית של 14.6%.

הכנסות ממגזר השירותים המנוהלים הגיעו לשיא של 771.5 מיליון דולר, גידול של 4.1% לעומת הרבעון המקביל וגבוהות ב-6.4% מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 724.8 מיליון דולר. מגזר זה מהווה כיום כ-67% מסך הכנסות החברה, וממשיכה להיות בו תנועה חזקה של חידושי חוזים והרחבות, כולל התקשרויות חדשות עם BT בבריטניה, Elisa בפינלנד, וחברות אמריקאיות גדולות.

• טסלה עם מחיר יעד של 600 דולר והבטחות למהפכת ה־AI
• מי אמר אפוקליפסה ולא קיבל? פיטר ת'יל טוען שהתנגדות לטכנולוגיה תוביל ליום הדין
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?

אמדוקס מציגה גם שיפור בתזרים המזומנים החופשי שעמד על 212 מיליון דולר רמה גבוהה יחסית לרבעון שלישי ומתוך זה 241 מיליון דולר נבעו מפעילות שוטפת. אמדוקס ביצעה בייבאק בהיקף של 135 מיליון דולר, ואישרה דיבידנד רבעוני של 0.527 דולר למניה, שישולם ב-31 באוקטובר.

צבר ההזמנות לשניים-עשר החודשים הבאים בסך של 4.15 מיליארד דולר, בסוף הרבעון השלישי של שנת הכספים 2025. על בסיס נתוני פרופורמה לאחר התאמת מספרי ההשוואה בגין צמצום פעילויות עסקיות מסוימות, צבר ההזמנות לשניים-עשר החודשים הבאים, מהווה גידול של כ- 3.0% בהשוואה לרבעון השלישי אשתקד.

תחזית החברה מול האנליסטים

אמדוקס צופה כעת לשנת הכספים כולה (2025) הכנסות בטווח של 2.4%-3.4% צמיחה על בסיס פרופורמה, כלומר סביב 4.51 מיליארד דולר. ההכנסות המדווחות צפויות לרדת ב-9%-10%, עקב סיום פעילויות שאינן בליבת הפעילות, בפרט שותפויות בעלות רווחיות נמוכה. מנגד, תחזיות האנליסטים עומדות כיום על הכנסות של 4.52 מיליארד דולר לשנת הכספים 2025 כמעט זהות לחזית הפרופורמה של החברה ו-4.7 מיליארד דולר לשנת 2026, המשקפות ציפייה לעליה מסוימת בקצב הצמיחה.

בצד הרווח, החברה מעריכה כי הרווח המדולל למניה (Non-GAAP) יצמח ב-8%-9% וינוע בטווח של כ-6.86–6.94 דולר למניה. זאת לעומת תחזית הקונצנזוס בשוק שעומדת על 6.98 דולר למניה לשנה הנוכחית, ו-7.63 דולר ל-2026.

לרבעון הרביעי לשנה זו, החברה צופה רווח מדולל למניה בטווח של 1.79–1.85 דולר, לעומת תחזית שוק של 1.79 דולר.

שוקי שפר, נשיא ומנכ"ל אמדוקס אמר "אמדוקס השיגה ברבעון השלישי תוצאות פיננסיות יציבות ואבני דרך עסקיות חשובות, כשאנו ממשיכים לתמוך בצרכים העסקיים האסטרטגיים של לקוחותינו באמצעות הפתרונות החדשניים שלנו מבוססי ענן, דיגיטל ובינה מלאכותית. הכנסות של 1.14 מיליארד דולר ארה"ב עברו את מרכז טווח התחזיות שלנו, בעקבות צמיחה רציפה בכל האזורים ורבעון שיא באירופה, אשר בה אנו ממשיכים לחזק את השותפויות עם לקוחותינו. בבריטניה, BT בחרה לאחרונה באמדוקס לפרויקט של טרנספורמציה דיגיטלית, שמועד התחלתו הסופי יקבע, ואשר ישדרג את חווית לקוח הקצה שלה, כחלק מהסכם רב שנתי לשירותים מנוהלים. אמדוקס נבחרה גם על ידי חברת Elisa בפינלנד למודרניזציה דיגיטלית של B2B ב-Google Cloud. בנוסף, אנו מעודדים מזכיותינו במספר עסקאות אסטרטגיות הקשורות ל-GenAI, המספקות בסיס להצגת הערך שלנו ולהתרחבות הדרגתית בתחום מתפתח זה. עסקאות אלו כוללות ספקית שירותים מובילה בארצות הברית, שחתמה על הסכם רב שנתי מורחב לשדרוג מערכות החיוב, המסחר וניהול ההזמנות שלה באמצעות פתרונות מבוססי GenAI".