נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%

הראלי בשוק המניות האמריקאי נבלם, לאחר שמדד S&P 500 – שטיפס בכמעט 30% מאז השפל שנרשם באפריל – נסוג מרמות השיא על רקע חששות מהערכת יתר של מניות רבות. הדאו ירד ב-0.5%, בעוד הנאסד״ק סיים בעליות של 0.3%. שילוב של תמחור גבוה ועיתוי עונתי בעייתי מגביר את זהירות המשקיעים, במיוחד כאשר אוגוסט וספטמבר נחשבים היסטורית לחודשים החלשים ביותר בשוק. גופים פיננסיים מרכזיים החלו להתריע מפני תיקון אפשרי, תוך הדגשת הרגישות המוגברת לכותרות ולסיכונים חיצוניים.

בקרב המניות הבולטות נרשמו ירידות חדות באינטל, שאיבדה 3.5% לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ קרא למנכ"ל החברה להתפטר בשל ניגוד עניינים, ובאלי לילי, שצנחה ב-14% בעקבות נתונים מאכזבים על כדור ההרזיה החדש שלה. מנגד, מניית אפל המשיכה להתחזק, והשלימה עלייה מצטברת של 8% ביומיים. מדד יצרניות השבבים עלה, למרות הלחץ באינטל.

גם שוק האג"ח האמריקאי הפגין חולשה, כאשר מכירת אג"ח ל-30 שנה בהיקף של 25 מיליארד דולר הסתיימה בתשואה של 4.81% – גבוהה מהצפי, מה שמעיד על ירידה בתיאבון המשקיעים לאג"ח ארוכות טווח. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה לשיעור של 4.24%, כשברקע גם מכרזים חלשים לאגרות חוב לטווחים קצרים יותר שנערכו השבוע.

בנוסף, נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, הודיע על מינויו של סטיבן מירן, יושב ראש מועצת היועצים הכלכליים, לתפקיד נגיד הפדרל ריזרב. מירן יחליף את הנגידה אדריאנה קוגלר עד תום כהונתה בינואר הקרוב, כאשר המינוי כפוף לאישור הסנאט האמריקאי. טראמפ ציין: "הוא איתי מאז תחילת הקדנציה השנייה, והמומחיות שלו בעולם הכלכלה – ללא תחרות." המינוי מעורר שאלות באשר לכיוון המדיניות המוניטרית העתידית, שכן מירן ידוע כביקורתי כלפי הבנק המרכזי. במאמר שפרסם במרץ 2024 יחד עם דן כץ, המשמש כיום כראש הסגל במשרד האוצר, טען מירן כי שגיאות במדיניות הפדרל ריזרב נובעות מ"חשיבה קבוצתית". השניים הציעו רפורמה מבנית, הכוללת הפרדה בין קבלת החלטות מוניטריות לבין הפיקוח על הבנקים.

• AMD נופלת 8%, אנפייז מזנקת 22%, סולאראדג' ב-7% - מה קורה בחוזים?
• אמזון מתקדמת בשיחות להשקעה של עד 50 מיליארד דולר ב-OpenAI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות? הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות.

OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות - המודל החדש של OpenAI מבטיח קפיצת מדרגה בשיחות, תכנות ויעילות חישובית. החברה כבר מונה מאות מיליוני משתמשים, מגייסת מיליארדים, ומשיקה מודלים בקוד פתוח ומסלול ייעודי לממשל האמריקאי.

פיירפליי החלה להיסחר בנאסד״ק ומזנקת ב-50% - פיירפליי אירוספייס החלה להיסחר היום בנאסד״ק לאחר גיוס של 868 מיליון דולר, על רקע הצלחת משימת הירח שלה. עם תוכניות שאפתניות לפיתוח טילים חדשים ורכב חלל מתקדם – והפסדים שעדיין מעיקים – המשקיעים בוחנים מקרוב אם החברה תוכל לתרגם הישגים טכנולוגיים לצמיחה עסקית בשוק החלל הצומח.

• תחזית חלשה למאנדי - המניה צונחת; התוצאות ברבעון היו טובות
• טראמפ: "הדאו ג'ונס יגיע ל-100,000 נקודות בסוף הקדנציה שלי"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

S&P 500        נאסד"ק      דאו ג'ונס 2.47%      BITCOIN -2.43%     

בנק אנגליה חותך את הריבית ל-4%: אחרי הצבעה כפולה תקדימית אחרי תיקו של 4-4 בין חברי הוועדה המוניטרית, המושל אנדרו ביילי כינס הצבעה שנייה והטה את הכף להורדת ריבית, למרות תחזיות לאינפלציה גבוהה, האטה בצמיחה וזינוק באבטלה - בנק אנגליה הוריד את הריבית ב-25 נ"ק ל-4%.

דוחות כספיים שבדרך

בהמשך לגל פרסום הדוחות הרבעוניים, שורת חברות בולטות נוספות צפויות לדווח בהמשך היום, בין המדווחות: קריספי קרים (Krispy Kreme, סימול: DNUT  ) מענף הקמעונאות המתוקה, דאטאדוג (Datadog, סימול: DDOG  ) מפעילת פלטפורמות ניטור הענן, קונוקו־פיליפס (ConocoPhillips, סימול: COP   ) מענקיות האנרגיה האמריקאיות ו־שארקנינג’ה (SharkNinja, סימול: SN   ) הפועלת בתחום המכשור הביתי.

עוד ברשימה: וורנר ברוס (Warner Bros סימול: WBD  ) מענף המדיה והסטרימינג, שנייר אנרג'י (Cheniere Energy, סימול: LNG   ) יצרנית גז טבעי נוזלי, ו־קונסטליישן אנרג'י (Constellation Energy, סימול: CEG  ). גם ראלף לורן (Ralph Lauren, סימול: RL  ) מהתחום האופנתי צפויה למשוך עניין.

המשקיעים יעקבו גם אחרי בלוק (Block, סימול: SQ  ) מתחום התשלומים הדיגיטליים, אקספדיה (Expedia Group, סימול: EXPE  ) שחקנית מובילה בתחום התיירות הדיגיטלית, ו־פלאטר אנטרטיינמנט (Flutter Entertainment, סימול: FLUT  ) שפועלת בזירת ההימורים המקוונים. 

צפויים לדווח גם: גיליאד סיינסז (Gilead Sciences, סימול: GILD  ) מתחום הביופרמצבטיקה, פינטרסט (Pinterest, סימול: PINS  ) מהרשתות החברתיות, רוקט לאב (Rocket Lab, סימול: RKLB  ) מחלוצות החלל הפרטי, טייק־טו אינטראקטיב (Take-Two Interactive, סימול: TTWO   ) מפתחת המשחקים, טרייד דסק (Trade Desk, סימול: TTD) מחברת הפלטפורמות לפרסום דיגיטלי, ו־טוויליו (Twilio, סימול: TWLO   ) מענף התקשורת בענן.

מאקרו

הברית המתחדשת: מוחמד בן סלמאן וטראמפ בדרך למפגש היסטורי בנובמבר - מעסקאות של מאות מיליארדים ועד נורמליזציה עם ישראל - כל הפרטים על המפגש שישנה את המזרח התיכון

12 באוגוסט: המועד שיקבע את גורל המכסים על סין - מתקרבים למועד ההכרעה על העלאת המכסים, כאשר הבית הלבן לא מאשר דחייה למרות דיווחים סיניים על הסכמה. ברקע: מתיחות סביב מינרלים קריטיים, סנקציות על רוסיה והשלכות על מחירי האנרגיה והשווקים.

ארה"ב בוחנת יכולת מעקב מובנית בשבבים - הממשל האמריקני שוקל לשלב טכנולוגיית מיקום בתוך שבבים מתקדמים כדי לפקח על תנועתם, בעיקר מול סין. קרציוס: "השבבים עצמם יהפכו לכלי מעקב". אנבידיה זומנה לבירור – והמתח בין המעצמות עולה שלב.

טראמפ מאיים על הודו עם גרזן המכסים בגלל הנפט הרוסי. איך זה ייגמר?נשיא ארה"ב מאיים להעלות עוד את המכסים על הודו בשל העובדה שהיא ממשיכה לרכוש נפט מרוסיה ומשבשת את השפעת הסנקציות עליה. הודו טוענת: יבוא הנפט הוא הכרח כלכלי. האם המכסים על הודו יעלו עוד?

נתוני הבריאות הם הזהב החדש: המירוץ הטכנולוגי לשוק של מיליארדים - אמזון, אפל וגוגל חותמות על הסכם עם הבית הלבן לפתיחת המידע הרפואי המפוזר במערכת הבריאות האמריקנית, במטרה ליצור שוק חדש של אפליקציות רפואיות ושירותי בינה מלאכותית שעשוי להניב מיליארדי דולרים אך מעורר שאלות לגבי יכולת הביצוע והפרטיות.

מניות במרכז

אלי לילי Eli Lilly and Co מתקרבת לפריצת דרך בטיפול בהשמנה - למה היא צנחה ב-14%? התרופה החדשה של אלי לילי להפחתת משקל הראתה תוצאות מבטיחות אך לא עמדה בציפיות השוק – המניה צונחת, נובו נורדיסק עולה, והמרוץ לפיתוח תרופות אוראליות ממשיך להיות אתגר עבור ענקיות התרופות.

מניית סאן ראן Sunrun 5.06%  זינקה ביותר מ-30%, לאחר שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות מפתיעות לחיוב שהעניקו רוח גבית נחוצה למגזר האנרגיה הסולארית. החברה דיווחה על רווח של 1.07 דולר למניה והכנסות של 569 מיליון דולר, לעומת תחזיות האנליסטים שצפו הפסד של 9 סנט למניה והכנסות של 559 מיליון דולר. במהלך הרבעון התקינה סאן ראן 227 מגה-וואט של מערכות סולאריות – עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד – וכן התקינה 392 מגה-וואט-שעה של סוללות, שיא חדש המהווה זינוק של 48%. התוצאות החיוביות מגיעות על רקע חולשה כללית בענף האנרגיה המתחדשת, הנובעת מהפחתת ההטבות המס שניתנו לפרויקטי אנרגיה נקייה תחת ממשל טראמפ

מניית פורטינט Fortinet 4.85%    צנחה ב־19% לאחר פרסום תוצאות לרבעון השני, על אף שהחברה מצליחה להכות את תחזיות האנליסטים. הרווח למניה המתואם עומד על 64 סנט גבוה מהתחזיות ל־59 סנט  וההכנסות מסתכמות ב־1.6 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות. עם זאת, התחזית לרבעון השלישי, עם טווח של 1.67–1.73 מיליארד דולר בהכנסות, מאכזבת את השוק כשהיא יורדת בקצת מהממוצע שחזו האנליסטים.

המשקיעים לא אוהבים גם את ההסברים שמספקת ההנהלה, שמהן משתמע כי ההתאוששות במחזורי השדרוג של ציוד ה־IT עשויה להיתקל בקשיים. פורטינט, שמספקת פתרונות אבטחת מידע משולבים כמו פיירוולים ואבטחת ענן, מציינת אמנם כי לא נרשמה עדיין פגיעה ישירה בפעילות, אבל מדגישה כי הסביבה המאקרו־כלכלית היא עדיין לא יציבה בעיקר לאור צעדי הסחר התוקפניים של ממשל טראמפ.

איירביאנבי Airbnb 0.75%   ירדה ב־6.5% למרות תוצאות חזקות לרבעון השני, כאשר החברה מכה את תחזיות האנליסטים ברוב הפרמטרים אבל מספקת צפי להמשך הצמיחה מאכזב. ההכנסות ברבעון עלו ב־12.7% לעומת השנה שעברה ומסתכמות ב־3.1 מיליארד דולר גבוהות ב־2.1% מהתחזיות. הרווח למניה (GAAP) עומד על 1.03 דולר – גבוה ב־9.5% מהקונצנזוס וה־EBITDA המתואם מסתכם ב־1.04 מיליארד דולר, עם שיעור רווח תפעולי של 33.7%, לעומת צפי ל־971 מיליון דולר. שיעור הרווחיות התפעולית עולה ל־19.8% לעומת 18.1% ברבעון המקביל, אך תזרים המזומנים החופשי נשחק משמעותית ומסתכם ב־31.1%, לעומת 78.4% ברבעון הקודם מה שמעיד על שחיקה בהמרה של רווחים לתזרים. 

הצפי לרבעון השלישי עומד על הכנסות של 4.06 מיליארד דולר ו־EBITDA של 2 מיליארד דולר – בהתאם לציפיות האנליסטים אך ללא הפתעות חיוביות, מה שתורם לתגובה הצוננת בשוק. החברה מדווחת על 134 מיליון לינות וחוויות שהוזמנו – גידול שנתי של 7.1% (תוספת של 8.9 מיליון לעומת השנה שעברה), אך קצב ההזמנות מצביע על האטה יחסית לעבר, ככל הנראה על רקע קושי להאיץ את הביקושים בקנה מידה עולמי. במקביל, ההכנסה הממוצעת להזמנה (ARPB) טיפסה ב־5.2% ל־23.10 דולר – נתון יציב אך לא מלהיב במיוחד. למרות נתוני הצמיחה הסולידיים, התחזיות הזהירות להמשך מצביעות על סביבה עסקית מאתגרת יותר, אולי בשל רוויה מקומית או לחצי רגולציה, ולכן המשקיעים מעדיפים כעת לנקוט בגישה זהירה כלפי המניה.

אפלובין AppLovin 8.39%  זינקה ב-12% לאחר שהציגה תוצאות חזקות לרבעון השני: הכנסות של 1.26 מיליארד דולר – זינוק של 77% לעומת השנה שעברה – והנחיות חיוביות להמשך. עם זאת, תזרים המזומנים החופשי ברבעון מתברר כחלש מהצפוי (768 מיליון דולר בלבד), ורכישות עצמיות של מניות מבוצעות בהיקף נמוך, מה שמכביד על הסנטימנט כלפי המניה.

ליפט Lyft 3.91%    נחלשה ב־1.7% לאחר פרסום תוצאות שמפספסות את תחזיות ההכנסות לרבעון השני. עם זאת, הרווח למניה עולה על הציפיות ועומד על 10 סנט, לעומת צפי ל־4 סנט בלבד. החברה לא מספקת הפתעות חיוביות שמספיקות להפוך את מגמת הסנטימנט.

דואולינגו Duolingo 4.43%    זינקה ב־14% לאחר שמפרסמת תוצאות מרשימות ומעלה את תחזית ההכנסות לשנה כולה. החברה מדווחת על קפיצה של 41% בהכנסות ורווח למניה של 91 סנט – גבוה ב־55% מהקונצנזוס. הגידול החד מצביע על ביקוש גובר לאפליקציית לימוד השפות והצלחת אסטרטגיית הצמיחה הדיגיטלית של החברה.

ישראליות בוול סטריט

פאגאיה הכתה את התחזיות וזינקה  Pagaya Technologies 11.95%  מדווחת את תוצאות הרבעון השני של 2025 שהסתיים עם הכנסות שיא של 326 מיליון דולר, רווח נקי GAAP של 17 מיליון דולר, ותחזית גבוהה יותר לשנה כולה,למרות החמצה קלה בשורת הרווח למניה

סולאראדג': רבעון שני של צמיחה בהכנסות אבל עם הפסד נקי של 124 מיליון דולר SolarEdge 7.93%   מדווחת על הכנסות של 289 מיליון דולר, הפסד נקי של 124 מיליון דולר; תחזית אופטימית לרבעון הבא עם הכנסות של עד 355 מיליון דולר; מציגה הפסד נקי מתואם של 0.81 דולר למניה תוצאה טובה קצת מהתחזיות שעמדו על הפסד של 0.82 דולר

נובה ברבעון שיא: הכנסות של 220 מיליון דולר, מעל צפי האנליסטים נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 7.79%     מדווחת על הכנסות שיא של 220 מיליון דולר ורווח מתואם של 2.20 דולר למניה, גבוהים מהתחזיות; החברה נהנית מצמיחה במכירות לפאונדריז ובתחום ה-HBM, ומציגה שיפור במינוף התפעולי לקראת המשך שנה חיובית

אמדוקס עקפה את התחזיות אבל הציגה ירידה של 8.5% בהכנסות: הרווח למניה על 1.72  Amdocs Ltd. 3.11%  מדווחת על הכנסות שהסתכמו ב-1.14 מיליארד דולר לעומת צפי ל-1.13 מיליארד, הרווח למניה הפתיע גם ב-0.58% מעל הקונצנזוס; אירופה צמחה, אבל בשאר האזורים נרשם קיטון.