איי.סי.אל: עליה של כ-4.6% בהכנסות - הרווח הנקי נשחק

הכנסות חברת המינרלים הסתכמו בכ-1.83 מיליארד דולר, עלייה של כ-80 מיליון דולר לעומת הרבעון השני הקודם. עם זאת, הרווח התפעולי ירד ל-181 מיליון דולר, לעומת 211 מיליון דולר בשנה שעברה, והרווח התפעולי המתואם ירד ל-201 מיליון דולר לעומת 225 מיליון. גם בשורת הרווח הנקי נרשמה ירידה ל-93 מיליון דולר, לעומת 115 מיליון ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-351 מיליון דולר, מציג ירידה של 26 מיליון דולר כהשיעור שלו מההכנסות יורד מ-22% ל-19%. הרווח המדולל למניה ירד ל-0.07 דולר, בהשוואה ל-0.09 דולר אשתקד.

נתונים פיננסיים עיקריים - רבעון שני 2025

פילוח תוצאות המגזרים

בפילוח מגזרי, מגזר המוצרים התעשייתיים מציג מכירות של 319 מיליון דולר עלייה קלה לעומת 315 מיליון אשתקד ו-EBITDA של 69 מיליון דולר, ירידה של כ-6.7% מ-74 מיליון דולר בתקופה המקבילה. איי סי אל מצביעה על ירידה במכירות פתרונות מבוססי ברום בשל חולשה מתמשכת בשווקי הקצה, לצד עלייה במכירות מוצרים מבוססי זרחן בעיקר בארצות הברית, בעקבות הטלת מכסים על יבוא מסין. המגזר הזה רושם גם עלייה במכירות תמיסות צלולות הודות לגידול בכמויות, בעיקר בארה"ב, ויציבות בביקוש למינרלים מיוחדים.

מגזר האשלג רשם ירידה במכירות של כ-10% ל-383 מיליון דולר, לעומת 422 מיליון דולר אשתקד, לצד ירידה קלה ב-EBITDA שעמד על 115 מיליון דולר. היקף המכירות הסתכם ב-971 אלף טון, ירידה של 182 אלף טון לעומת השנה שעברה כאשר הירידה נבעה בעיקר מירידה במכירות לסין, אם כי נרשם גידול במכירות לאירופה. 

• איי.סי.אל חתמה על חוזים לאספקת כ-1.6 מיליון טון אשלג במחירים החדשים
• "אני עדיין רואה אפסייד באיי.סי.אל - המומנטום מאוד חיובי"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מחיר האשלג עמד על 333 דולר לטון במונחי CIF, עלייה של 11% לעומת הרבעון המקביל. במהלך יוני חתמה החברה על חוזים חדשים עם הודו (400 אלף טון ב-349 דולר לטון) ועם סין (750 אלף טון ב-346 דולר), מהלך שצפוי לשפר את הביצועים ברבעון הבא. החברה השלימה השבתה שנתית לצרכי תחזוקה בישראל, ונרשמה ירידה בהיקף הייצור במפעלי ים המלח על רקע קשיים תפעוליים והסלמה ביטחונית ביוני. מנגד, פעילות המפעלים בספרד התייצבה ואף השתפרה לעומת הרבעון הראשון.

מגזר פתרונות הפוספט מציג צמיחה של 11% בהכנסות ל-637 מיליון דולר לעומת 572 מיליון אשתקד אך ירידה ב-EBITDA שעמד על 134 מיליון דולר לעומת 146 ברבעון המקביל. בפילוח פנימי, פעילות הפוספטים המיוחדים תרמה 336 מיליון דולר עם EBITDA של 51 מיליון דולר, ואילו הפוספטים הקומודיטיים תרמו 301 מיליון דולר עם EBITDA של 83 מיליון. החברה מציינת גידול בכמויות מכירה של חומצה זרחתית לבנה, פוספטים לתעשייה ופוספטים למזון, למרות ירידות מחירים, תוך עלייה משמעותית במכירות חומרי גלם לסוללות בסין. בנוסף, התחזקו מחירי הפוספטים בשוק הגלובלי הודות למזג אוויר נוח ולהמשך ההגבלות הסיניות על יצוא.

מגזר פתרונות הצמיחה רושם גם הוא גידול בהכנסות, שעמדו על 540 מיליון דולר לעומת 494 מיליון ברבעון המקביל, עם EBITDA של 56 מיליון דולר - שיפור של 11 מיליון דולר לעומת התקופה המקבילה. בברזיל נרשם גידול במחירי המכירה שקיזז ירידה בכמויות, אולם תנודות בשערי החליפין פגעו ברווחיות. באירופה חל שיפור בתמהיל המוצרים בזכות גידול במכירות של מוצרים מיוחדים לחקלאות, שהובילו לעלייה ברווח הגולמי. בצפון אמריקה נרשמה עלייה בהיקף המכירות, בשילוב עם מחירים נוחים והשפעה חיובית של רכישת Custom Ag Formulators ביולי 2024, למרות אתגרים מתמשכים בתחום המכסים. באסיה נרשמה יציבות בהכנסות לצד שיפור ברווחיות בזכות תמהיל מוצרים חקלאיים. מגזר המדשאות והגינון רשם עלייה בכמויות, ובאירופה נרשם גידול במחירי גינון נוי ומיקרו-נוטריינטים.

• הכנסות אנלייט זינקו 53%; התחזית עולה
• סופווייב זינקה פי 2 - לאן הולכים מכאן ומה יקרה באינמוד?
• תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית

הוצאות המימון נטו הסתכמו ב-13 מיליון דולר, ירידה משמעותית לעומת 46 מיליון ברבעון המקביל וזה הודות לשינויים בשערי חליפין נטו אחרי הגידור. לעומת זאת, שיעור המס האפקטיבי עלה ל-36% לעומת 27% ברבעון המקביל, בעיקר בשל התחזקות השקל מול הדולר. תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת הסתכמו ב-269 מיליון דולר, ירידה לעומת 316 מיליון אשתקד, כאשר עיקר ההשפעה נובעת מהתאמות בשווי שערים וירידה בהכנסות. פעילות השקעה הניבה תזרים שלילי של 212 מיליון דולר, בעיקר בשל רכישת נכסים קבועים והשקעות ברכוש בלתי מוחשי. מנגד, תזרים חיובי של 198 מיליון דולר נרשם מפעילות מימון, לאחר גיוס הלוואות ארוכות טווח בהיקף של 683 מיליון דולר.

נכון לסוף הרבעון, יתרת המזומנים ושווי המזומנים עומדת על 582 מיליון דולר, לעומת 287 מיליון בסוף הרבעון המקביל. ההון העצמי של החברה הסתכם ב-6.27 מיליארד דולר, מתוכם 6.01 מיוחס לבעלי המניות. סך הנכסים הסתכם ב-12.375 מיליארד דולר, וההתחייבויות הכוללות הגיעו ל-6.1 מיליארד דולר. ההתחייבויות הפיננסיות נטו של החברה עלו ל-2.214 מיליארד דולר, לעומת 1.851 מיליארד בסוף 2024. הנזילות, הכוללת מזומנים, פיקדונות ומסגרות אשראי לא מנוצלות, עמדה על כ-1.466 מיליארד דולר.

הדירקטוריון אישר חלוקת דיבידנד בסך 4.26 סנט למניה, בהיקף כולל של כ-55 מיליון דולר, שישולם ב-17 בספטמבר. תאריך הקובע לזכאות הוא 3 בספטמבר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד חולק דיבידנד של 4.88 סנט למניה (כ-63 מיליון דולר).

לצד פרסום התוצאות, החברה מאשררת את תחזית ה‏-EBITDA לשנת 2025 עבור מגזרי המוצרים המיוחדים, שעומדת על טווח של 0.95–1.15 מיליארד דולר. במקביל, החברה מעדכנת כי היקף מכירות האשלג לשנה כולה צפוי לעמוד על טווח של 4.3–4.5 מיליון טון – תחזית נמוכה מהותית מזו שנמסרה בתחילת השנה, עקב השפעות המצב הגאופוליטי בישראל.

דבר החברה

אלעד אהרונסון, נשיא ומנכ"ל איי.סי.אל מסר: "איי.סי.אל הציגה עלייה במכירות ברבעון השני בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ובהשוואה לרבעון הקודם, על רקע מגמות חיוביות במרבית השווקים. פעם נוספת, הובילו את התוצאות מגזרי המוצרים המיוחדים - חטיבות המוצרים התעשייתיים, פתרונות הפוספט ופתרונות הצמיחה - אשר הציגו עלייה במכירות בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד, הן בהשוואה לרבעון המקביל והן לעומת המחצית הראשונה של השנה. במגזר האשלג נרשמה ירידה במכירות לעומת תקופה מקבילה אשתקד, שנבעה בעיקר מכמויות מכירה נמוכות יותר והשלמת התחייבויות האספקה להודו ולסין במחירי החוזים של שנת 2024. אנו צופים שיפור במכירות המגזר ברבעון הבא, הודות למחירים גבוהים יותר שנקבעו בחוזים החדשים לשנת 2025 בהודו ובסין ובעסקאות הספוט. ככלל, המגמות ברבעון השני היוו המשך ישיר של הרבעון הראשון ותאמו לציפיות. אנו מצפים כי במחצית השנייה של השנה נהנה באופן הדרגתי משיפור במחירים, תוך המשך מיקוד מאמצי הצמיחה שלנו בעסקי המוצרים המיוחדים באזורים נבחרים."