בכל פעם שהנתון הזה קפץ הבנקים המרכזיים התערבו

ברקע לתנודותיות בשווקים, המדד שמודד את התנאים הפיננסים בארה"ב מצביע על הידוק חד. האם הבנקים המרכזיים יוכלו להציל את המשקיעים גם הפעם?

עמית טל | 16/02/2018 16:09 (9)

נושאים בכתבה הפד כלכלה נאסד"ק

אחרי הצניחה החדה בשבוע שעבר (השבוע הגרוע ביותר מאז 2015), המדדים בוול סטריט בדרך לסגור את השבוע החזק ביותר שלהם ב-6 השנים האחרונות, ונראה כי התנודתיות תלווה אותנו עוד תקופה ארוכה. בתוך כך, הפד' פרסם אמש את מדד "העצבנות של השווקים", מדד שהראה סוף סוף המשקיעים מעקלים את שינוי המדיניות של הפד'. המדד, שמורכב מ-18 פרמטרים (לפרמטרים) רשם שפל היסטורי בנובמבר האחרון, שביטא תנאים אולטרה משחררים מבחינה מוניטרית, דבר שהביא את המשקיעים לזנוח כמעט לחלוטין את מרכיב הסיכון בהשקעותיהם. בשבוע האחרון רשם המדד קפיצה חדה למעלה, המלמדת כי תמחור הסיכונים בשוק חוזר ובגדול. אם המצב ימשך, תתחיל פגיעה נרחבת בכלכלה האמריקנית. נציין כי אחד הגורמים לעליות בימים האחרונים היה ההתבטאות של יו"ר הפד' החדש, ג'רום פאואל, כי הפד' " יהיה קשוב לסיכונים הפיננסים בשווקים". נראה כי המבחן הראשון של פאואל קרוב מתמיד. מדד "העצבנות של השווקים"

Houston we have a problem pic.twitter.com/rbziPABFz7
— Amit Tal (@amital13) 16 בפברואר 2018

הפעם האחרונה שהמדד זינק הייתה ב-2016 ברקע לירידות החדות בשוק הנפט. הפעולה שהרגיעה בזמנו את השווקים היא תחילת תוכנית הרכישות באירופה ע"י הבנק המרכזי. נשאלת השאלה האם הבנקים המרכזיים "יצילו את המשקיעים"? מבט על אג"ח מגלה כי הבנקים יצטרכו לצמצם בתקופה הקרובה:

I hear a lot of people say that the Fed will start to slow down because of the falls in the markets. It seems that people have gotten used to the fact that the Fed saves them. This graph will make order: The Fed 'must continue to reduce that US debt out of control @dlacalle_IA pic.twitter.com/VhFQWqdQD3
— Amit Tal (@amital13) 9 בפברואר 2018

נזכיר כי רק לפני כשבועיים הפד' למעשה התחיל את תוכנית הקטנת המאזן שצמח לכ-4.5 טריליון דולר בשנות המשבר (לכתבה המלאה).נזכיר כי הפד' איננו מוכר את האג"ח, אלא מקטין את השקעותיו מחדש של האג"חים שנפדים. בחודשים האחרונים כמעט ולא היו פדיונות של אג"חים ממשלתיות, ולכן הפד' לא עמד בתכניותיו עד כה. חשוב לציין כי רוב הפדיונות מרוכזים לקראת סוף חודש, ולכן לקראת סוף השבוע הבא יהיה מעניין לראות איך שוק האג"ח מגיב. מאזן הפד': התחיל לרדת בפועל רק לפני שבועיים

The reason for the surge in yields this week: reducing the balance of the Fed finally began @zerohedge @Schuldensuehner @TheBubbleBubble @dlacalle_IA @TruthGundlach #bonds pic.twitter.com/aigi9neCbx
— Amit Tal (@amital13) 3 בפברואר 2018

האם הפד'/הבנק המרכזיים האחרים יוכלו להציל את המשקיעים גם הפעם?

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

6.
כאשר 17/02/2018 20:36
הגב לתגובה זו
מתערבים בשוק תגיע הקטסטרופה הצערבות הבנקים הסחריים הגדולים בבורסה בישראל וויסות מניות הבנקים הביאה למשבר גדול קריסת מניות הבנקים פשיטת רגל שלהם והלאמתם הן במישור כלכלי משבר כלכלי להן גם הפעם התערבות גורם חזק בבורסות עי הבנקים המרכזיים בעולם קטסטרופה כלכלית פיננססית בעיקר שהביאו אותם למצב בועתי כמו מצב וויסות המניות בישראל לברוח זה הדבר הנכון
5.
יונתן 17/02/2018 14:03
הגב לתגובה זו
מישהו חושב באמת שיור הפד החדש ייתן לשוק ליפול? הרי טראמפ ישר יפתר אותו... הכל זה טראמפ. ואם טראמפ ירצה שהבורסה תעלה אז היא תעלה!
4.
אסף 17/02/2018 12:22
הגב לתגובה זו
תפקיד הבנק המרכזי הוא פשוט ריבית ושער מטבע ולא התערבות בוטה במניות זה סוף העולם חכו נראה איך ישלמו את ההדפסות
3.
שהסינים והבועה מפחידים (ל"ת)
ינסו רק 16/02/2018 18:43
הגב לתגובה זו
2.
חיים מחדרה 16/02/2018 17:24
הגב לתגובה זו
THE ONLEY WAY IT'S DOWN.
1.
עמית טל אמרת שהשורט הגדול הגיע וטעית בענק. (ל"ת)
מני 16/02/2018 16:26
הגב לתגובה זו
המשך 16/02/2018 19:21
הגב לתגובה זו
לנגד עיינינו נעשים הפשעים הגדולים ביותר של הכלכלה כאשר מימשל באמצעות הבנק המרכזי סוחר בשוק כאחרון הקונים מוכרים לצורך צרכים הזויים. מקרים כאלו תמיד נגמרים באסון כלכלי מה עוד שהקרקע פואיה לזאת הפעם יותר מאי פעם. נגיע למצב שכלכלות ו/או שווקים פשוט ימחקו. שלא לדבר על מלחמות כלכליות שתחלנה מיד לאחר מכן וכמובן גלישה למלחמות של כולם נגד כולם.
למני 16/02/2018 19:16
הגב לתגובה זו
איני מבין במה החבר טעה. השורט הגדול אכן הגיע כמו שעמית הודיע וישפיע ולא רק הוא בענק. מה שאתה רואה זה פירפורי גסיסה. ראה את אירופה מחרחרת באדום מתחילת השנה.
רוני 16/02/2018 18:58
הגב לתגובה זו
עוד יגיע בגדול

מדור אופציות מעו"ף נגזרים: כל הנתונים שאתם צריכים בכדי לסחור - ההסבר המלא

בימים אלו, כאשר פעילות שחקני המעו"ף מורגשת מאוד לאור מחזורי המסחר הנמוכים, החלטנו לחשוף אתכם הגולשים למדור אופציות מעו"ף של Bizportal. כי ידע שווה כוח

שרות Bizportal | 23/02/2009 10:03

מה לא נאמר על תחום אופציות המעו"ף? בתקופה זו, כאשר מחזורי המסחר נמוכים מאוד, פעילות שחקני המעו"ף מורגשת יותר מתמיד ולכן החלטנו דווקא עכשיו לחשוף אתכם, גולשי אתר Bizportal, למדור אופציות המעו"ף החדיש והמשוכלל של Bizportal. אופציות המעו"ף נוצרו בתחילה כמכשיר פיננסי לגידור השקעות וניהול סיכונים אך במרוצת הזמן הפך המסחר באופציות המעו"ף לאפיק השקעה בפני עצמו וכיום מדובר באפיק השקעה מפותח ביותר. במדור אופציות המעו"ף של Bizportal תוכלו לחפש אופציות לפי סוגים של נכס בסיס וחודשי מימוש. בחלונית ניתן לברור בין אופציות על מדד המעו"ף, אופציות על מדד הבנקים, אופציות על הדולר או אופציות על האירו. בחלונית הסמוכה ניתן לברור בין תאריכי מימוש. במדור ניתן למצוא גם את רשימת האופציות הסחירות ביותר (אלו הנמצאות 'סביב הכסף') וכמו כן לראות את הרשימה המלאה. במדור קיים גם הגרף הגלום שהינו היוון של החוזה הסינטטי שמורכב מקניה של אופציית CALL לצד מכירה של אופציית PUT בעלי אותו מחיר מימוש. הגרף הגלום נותן לנו למעשה את הערך הצפוי של מדד המעו"ף. מתחת לגרף הגלום ניתן לראות את מדד הויקס של אתר Bizportal. לצורך חישוב המדד, אנו משקללים את 8 סטיות התקן הגלומות (CALL ו-PUT) של החודשיים הקרובים (4 של הפקיעה הקרוב ועוד 4 לפקיעה שאחריה). בשורה התחתונה - המדד משקף את התנודתיות ואת הסיכון בהשקעה. בחלק התחתון של המדור נמצא גרף הפוזיציות הפתוחות שמתעדכן אחת ליום בעבור יום המסחר הקודם. מהגרף ניתן לגזור איפה נמצאת כמות הפוזיציות הפתוחות הגדולה ביותר ובהתאם לכך להסיק לגבי האזור הצפוי בפקיעה הקרובה.