בכל פעם שהנתון הזה קפץ הבנקים המרכזיים התערבו
ברקע לתנודותיות בשווקים, המדד שמודד את התנאים הפיננסים בארה"ב מצביע על הידוק חד. האם הבנקים המרכזיים יוכלו להציל את המשקיעים גם הפעם?
אחרי הצניחה החדה בשבוע שעבר (השבוע הגרוע ביותר מאז 2015), המדדים בוול סטריט בדרך לסגור את השבוע החזק ביותר שלהם ב-6 השנים האחרונות, ונראה כי התנודתיות תלווה אותנו עוד תקופה ארוכה. בתוך כך, הפד' פרסם אמש את מדד "העצבנות של השווקים", מדד שהראה סוף סוף המשקיעים מעקלים את שינוי המדיניות של הפד'.
המדד, שמורכב מ-18 פרמטרים (לפרמטרים) רשם שפל היסטורי בנובמבר האחרון, שביטא תנאים אולטרה משחררים מבחינה מוניטרית, דבר שהביא את המשקיעים לזנוח כמעט לחלוטין את מרכיב הסיכון בהשקעותיהם. בשבוע האחרון רשם המדד קפיצה חדה למעלה, המלמדת כי תמחור הסיכונים בשוק חוזר ובגדול. אם המצב ימשך, תתחיל פגיעה נרחבת בכלכלה האמריקנית.
נציין כי אחד הגורמים לעליות בימים האחרונים היה ההתבטאות של יו"ר הפד' החדש, ג'רום פאואל, כי הפד' " יהיה קשוב לסיכונים הפיננסים בשווקים". נראה כי המבחן הראשון של פאואל קרוב מתמיד.
מדד "העצבנות של השווקים"
הפעם האחרונה שהמדד זינק הייתה ב-2016 ברקע לירידות החדות בשוק הנפט. הפעולה שהרגיעה בזמנו את השווקים היא תחילת תוכנית הרכישות באירופה ע"י הבנק המרכזי. נשאלת השאלה האם הבנקים המרכזיים "יצילו את המשקיעים"? מבט על אג"ח מגלה כי הבנקים יצטרכו לצמצם בתקופה הקרובה:Houston we have a problem pic.twitter.com/rbziPABFz7
— Amit Tal (@amital13) 16 בפברואר 2018
נזכיר כי רק לפני כשבועיים הפד' למעשה התחיל את תוכנית הקטנת המאזן שצמח לכ-4.5 טריליון דולר בשנות המשבר (לכתבה המלאה).נזכיר כי הפד' איננו מוכר את האג"ח, אלא מקטין את השקעותיו מחדש של האג"חים שנפדים. בחודשים האחרונים כמעט ולא היו פדיונות של אג"חים ממשלתיות, ולכן הפד' לא עמד בתכניותיו עד כה. חשוב לציין כי רוב הפדיונות מרוכזים לקראת סוף חודש, ולכן לקראת סוף השבוע הבא יהיה מעניין לראות איך שוק האג"ח מגיב. מאזן הפד': התחיל לרדת בפועל רק לפני שבועייםI hear a lot of people say that the Fed will start to slow down because of the falls in the markets. It seems that people have gotten used to the fact that the Fed saves them. This graph will make order: The Fed 'must continue to reduce that US debt out of control @dlacalle_IA pic.twitter.com/VhFQWqdQD3
— Amit Tal (@amital13) 9 בפברואר 2018
האם הפד'/הבנק המרכזיים האחרים יוכלו להציל את המשקיעים גם הפעם?The reason for the surge in yields this week: reducing the balance of the Fed finally began @zerohedge @Schuldensuehner @TheBubbleBubble @dlacalle_IA @TruthGundlach #bonds pic.twitter.com/aigi9neCbx
— Amit Tal (@amital13) 3 בפברואר 2018
- 6.כאשר 17/02/2018 20:36הגב לתגובה זומתערבים בשוק תגיע הקטסטרופה הצערבות הבנקים הסחריים הגדולים בבורסה בישראל וויסות מניות הבנקים הביאה למשבר גדול קריסת מניות הבנקים פשיטת רגל שלהם והלאמתם הן במישור כלכלי משבר כלכלי להן גם הפעם התערבות גורם חזק בבורסות עי הבנקים המרכזיים בעולם קטסטרופה כלכלית פיננססית בעיקר שהביאו אותם למצב בועתי כמו מצב וויסות המניות בישראל לברוח זה הדבר הנכון
- 5.יונתן 17/02/2018 14:03הגב לתגובה זומישהו חושב באמת שיור הפד החדש ייתן לשוק ליפול? הרי טראמפ ישר יפתר אותו... הכל זה טראמפ. ואם טראמפ ירצה שהבורסה תעלה אז היא תעלה!
- 4.אסף 17/02/2018 12:22הגב לתגובה זותפקיד הבנק המרכזי הוא פשוט ריבית ושער מטבע ולא התערבות בוטה במניות זה סוף העולם חכו נראה איך ישלמו את ההדפסות
- 3.שהסינים והבועה מפחידים (ל"ת)ינסו רק 16/02/2018 18:43הגב לתגובה זו
- 2.חיים מחדרה 16/02/2018 17:24הגב לתגובה זוTHE ONLEY WAY IT'S DOWN.
- 1.עמית טל אמרת שהשורט הגדול הגיע וטעית בענק. (ל"ת)מני 16/02/2018 16:26הגב לתגובה זו
- המשך 16/02/2018 19:21הגב לתגובה זולנגד עיינינו נעשים הפשעים הגדולים ביותר של הכלכלה כאשר מימשל באמצעות הבנק המרכזי סוחר בשוק כאחרון הקונים מוכרים לצורך צרכים הזויים. מקרים כאלו תמיד נגמרים באסון כלכלי מה עוד שהקרקע פואיה לזאת הפעם יותר מאי פעם. נגיע למצב שכלכלות ו/או שווקים פשוט ימחקו. שלא לדבר על מלחמות כלכליות שתחלנה מיד לאחר מכן וכמובן גלישה למלחמות של כולם נגד כולם.
- למני 16/02/2018 19:16הגב לתגובה זואיני מבין במה החבר טעה. השורט הגדול אכן הגיע כמו שעמית הודיע וישפיע ולא רק הוא בענק. מה שאתה רואה זה פירפורי גסיסה. ראה את אירופה מחרחרת באדום מתחילת השנה.
- רוני 16/02/2018 18:58הגב לתגובה זועוד יגיע בגדול
