ג'ים קריימר: "לחברה הזו יש הרבה מקום להתפתח, יש שם עוד פוטנציאל ענק"
וול סטריט הפרשן הצעקני והנלהב של CNBC בחר להתמקד במסגרת תוכניתו "כסף משוגע" (Mad Money) בשוק קמעונאות המזון האמריקני. "השוק הזה הוא פשוט ג'ונגל עם כל המיזוגים והרכישות האחרונות שמתרחשות בו. יש שם לא מעט 'טורפים' ולא מעט 'נטרפים' וחלק מהחברות שם עשויות אפילו למלא את שני התפקידים", אומר קריימר. בתוך "הג'ונגל" הזה, קריימר מתמקד במניה אחד שלדעתו טומנת בחובה ערך רב. המניה הזו היא המניה של Kraft Foods Group (סימול:
בפתיחה של דבריו, קריימר מציין כי הוא מאמין שגל של מיזוגים ורכישות צפוי לשטוף את השוק הזה, בעיקר לאור ההתפתחויות האחרונות בו. בחודש שעבר, Hillshire Brands (סימול: HSH) הגישה הצעה לרכישת Pinnacle Foods (סימול: PF), ותוך כמה ימים בלבד הילשייר בעצמה קיבלה שתי הצעות מ-Pilgrim's Pride (סימול: PPC) ומ-Tyson Foods (סימול: TSN).
הסיבה למגמה הזו לפי קריימר היא ש"בעולם של צמיחה איטית קשה מאוד לחברות להעלות מחירים. לכן, אין להן ברירה אלא לקנות חברות אחרות כדי להקפיץ את הרווחים". במילים אחרות, קריימר חושב שיש לחץ גדול לרכישות בשוק קמעונאות המזון בארה"ב.
מה המקום של קראפט במגמה הזו? תסתכלו על ההיסטוריה שלה
אז איך זה קשור לקראפט? הרי יש חברות שנמצאות בעמדה טובה יותר בכדי להרוויח מהמגמה הזו. "אף משקיע שפוי לא חושב שחברה עם שווי שוק של 35 מיליארד דולר היא יעד להשתלטות, אז למה לעזאזל אני ממליץ עליה כדרך להרוויח מהקונסולדיציה בשוק הזה? בגלל שלקראפט יש היסטוריה של מכירת מותגים שבבעלותה", אמר קריימר.
- מניות הכריה מתאוששות, טסלה מוסיפה 0.6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- השביתה ששיתקה את המשק הישראלי לשבועיים ואיך נסגר יום המסחר האחרון של 2022
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קריימר הרחיב: "ב-2007 קראפט התנתקה מחברת Altria והפכה לחברה ציבורית עצמאית. באותה שנה, מכרה החברה את עסקי הדגנים שלה ל-Ralcorp תמורת 2.6 מיליארד דולר. ב-2010, קראפט מכרה את עסקי הפיצות הקפואות שלה באמריקה הצפונית ל-Nestle תמורת 3.7 מיליארד דולר. ב-2011, קראפט התנתקה מעסקי המכולות שלה באמריקה הצפונית והפכה לחברה שהיא היום, בעוד שעסקי החטיפים שלה קיבלו את השם החדש Mondelez".
בהתחשב בהיסטוריה העסקית של החברה, קריימר מאמין שהחברה תמשיך לפעול באופן הזה ו"תשחרר עוד הרבה מאוד ערך חבוי". בהסתכלות על האפשרויות אשר עומדות בפניה, היא עשויה למכור את חטיבת הסלטים שלה לפינקל פודס, אשר קריימר מאמין שתישאר כחברה עצמאית לאור ההצעות שהילשייר קיבלה. בנוסף, קריימר מסמן גם את תעשיית מותגי הקפה של החברה כאופציה למכירה או את המותג המפורסם שלה Oscar Meyer.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
