תעשיית קרנות הנאמנות הגיעה השבוע לציון דרך - סך הנכסים המנוהלים בקרנות חצה את רף הטריליון שקל. בעוד זהו ציון דרך מרשים, צבי סטפק, ממייסדי בית ההשקעות מיטב, מציין כמה סיבות דווקא לצנן את ההתלהבות.

עוד בקרנות נאמנות:

>>חייבים עדכון גרסה: הרשתות החברתיות מלאות בהצעות השקעה ורשות ני"ע שותקת.

>>איילון: מלכת ההוסטינג, ללא קרנות משמעותיות בניהול עצמי.

>>למרות הירידות בשווקים: קרנות הנאמנות גייסו 7.2 מיליארד שקל באפריל.

• "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
• מיטב סוגרת עשור של תביעות - ומציגה רבעון שיא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

>>אי.בי.אי: בית השקעות ותיק, עם תשואות ממוצעות.

"תעשיית קרנות הנאמנות הגיעה לשיא של כל הזמנים. זו בהחלט "סיבה למסיבה", אבל יש למסיבה הזו גם צדדים שמקלקלים אותה מעט", כותב סטפק. אפשר להתעודד מעצם ההגעה לשיא שהיא תוצאה של גיוס 27 מיליארד שקל בשליש הראשון של השנה ועליות השערים שנרשמו. אבל, לצד זה צריך לזכור, שחלק גדול מהגיוס כ-12 מיליארד שקל הגיע לקרנות הכספיות שהן כמובן חלק מהתעשייה, חלק שזכות קיומו בממדים הנוכחיים (כ-122 מיליארד שקל) נובע מסיטואציה עכשווית של ריבית גבוהה הן בישראל והן בארה"ב.

הפחתת ריבית בעתיד תפגע באטרקטיביות של הקרנות הכספיות, והתקווה היא, שהכספים המושקעים בהן יעברו לקרנות נאמנות מסורתיות אקטיביות ופסיביות. זה יהיה, כנראה, המבחן הבא של התעשייה", כותב סטפק.

• זרקור על הקרן: קרן האג"ח שמשקיעה מחוץ לקופסה ומציגה תוצאות מצוינות
• קרנות נאמנות בנדל"ן: האם כדאי להשקיע בקרנות אקטיביות, ואילו קרנות הן הטובות ביותר?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• זרקור על הקרן: קרן האג"ח שמשקיעה מחוץ לקופסה ומציגה תוצאות...

"בינתיים, עם כל השמחה, צריך לזכור, שהחלק של קרנות הנאמנות, מתוך סך הנכסים של הציבור גם כיום, כאשר הן נמצאות בשיא, עומד על כ-9%, נמוך בהרבה מהשיעור המקובל בשוקי חו"ל המפותחים, ונמוך גם מהשיעור בסוף 2014 בכ-11%. יש לכך כמה סיבות ואחת מהן היא שהמדיניות הממשלתית נותנת העדפה ברורה למכשירי חיסכון לטווח ארוך ומפלה לרעה בהיבטי מיסוי את תעשיית קרנות הנאמנות שמכוונת לחיסכון לטווח הבינוני", מוסיף סטפק.