בואו נדבר על התמונה המלאה: כיצד ניתן להרוויח יותר בהשקעות?
כאשר אנו נגשים לתכנן דרך פעולה, אנחנו מקדישים הרבה זמן לבחון את אלטרנטיבות הפעולה, חלוקת הסיכונים, רמת הזהירות הנדרשת, הגדרת המטרה - ורק אז פועלים. בטח ובטח כאשר אנו מסתכלים על תכנון של השקעות לטווח קצר או ארוך.
כל זה נכון וחשוב, אבל מה קורה אם במסגרת ההתמקדות בפרטים אנו מפספסים את התמונה המלאה, במקרה שלנו רק חלק מהנכסים וכתוצאה מכך כל ההחלטות שקיבלנו אינן מביאות את התוצאה המקווה? לצערנו הרב זה קורה פעמים רבות, כאשר איננו מזהים את כל התמונה וכתוצאה מכך כל התכנונים שתיכננו אינם מביאים את התוצאות המצופות. בעולם ההשקעות הדבר קורה לנו פעמים רבות, וההשפעה יכולה להיות דרמטית.
הכונה היא כמובן להבנה שהמכשירים הפנסיונים מושקעים גם הם בשוק ההון, כולל קרנות הפנסיה שלנו, הביטוחים, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות. העובדה כי איננו מפנימים זאת גורמת לנו לעיתים להיפגע או לחילופין לא להשיג את מקסימום התועלת מהכסף שלנו.
הדוגמא הטובה ביותר הינה משבר 2008, במהלכו נחתך שווי חסכונות קופות הגמל בעשרות אחוזים. משבר זה היה אמור לגרום לנו להפנמה כי במקרים מסויימים קופות הגמל אינן שונות במאום מתיק השקעות, וגם הן משתתפות ברווחים והפסדים של שוק ההון. לצערי, חלפו להן 6 שנים מהמשבר ומעטים בלבד הפנימו את הנקודה הזו עד הסוף.
- סיפורים שמניעים שווקים: למה נרטיבים חזקים מנוסחאות
- כשלקוח שוכח איפה הכסף מושקע: איך מתמודדים עם לקוחות דמנטיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב לזכור כי החל מגיל מסויים קופות הגמל, ובוודאי ובוודאי קרנות ההשתלמות אחרי תקופה מסויימת, הינן כסף נזיל אשר ניתן למימוש בכל עת, וככזה אין שוני בינו לבין כסף המופקד בחשבון העובר ושב שלנו בהשקעות כאלה ואחרות. קוראים יקרים, אם יש לי 200 אלף שקלים בחשבון השקעות ועוד 800 אלף שקלים בקופות גמל והשתלמות נזילות למיניהן, ברור שבבדיקת רמת הסיכון יש לקחת בחשבון את כל מיליון השקלים ולא רק את ה-200 אלף. לדאבוני, מעט אנשים עדיין עושים זאת והעובדה שהשיווק לשני המכשירים נעשית על ידי שני אנשים שונים מונעת גם מהגופים המוסדיים בדרך כלל לראות את כל התמונה.
מה עוד יכולה לתת לנו התמונה המלאה?
ניצול נכון של יתרונות כל מכשיר ומכשיר יכולה לתת לנו התפלגות השקעות נכונה יותר של ההשקעות. כך לדוגמא, כיון שקופות גמל וקרנות השתלמות נהנות מפטור ממס רווח הון, הן בביצוע פעולות והן בפדיון, מדוע לא לקבוע שהאפיק שבו אנו צפויים להשיא את הרווחים היותר גבוהים, כמו מניות ואג"חים קונצרניות, יתנהל דווקא בתוך קופת הגמל או קרן ההשתלמות, והאפיקים הסולידים ינוהלו במסגרת תיק ההשקעות? מדוע לא לקבוע כי לא נמשוך קרנות השתלמות וקופות גמל כדי להעבירם לחשבון תיק ההשקעות ובאותו הרגע איבדנו מקלט מס?
חשוב שנבין ונפנים כי השוק הפנסיוני אינו כפי שהכרנו אותו בעבר. מדובר בשוק שניתן לבצע בו ניודים בין גופים, לבצע מעבר בין מסלולים ועל חלק מהכספים ניתן לבצע ניהול אישי, בין אם על ידי מנהל השקעות ובין על ידי ניהול עצמי (IRA).
- שתי זריחות בטיסה אחת: הפרויקט השאפתני של קוואנטס האוסטרלית
- נחיתת חירום באיירבוס היתה הסימן לתקלה מערכתית - הסכנה עדיין באוויר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מניות קטנות - הזדמנויות גדולות
ההבנה כי יש לראות את כל התמונה, ובחלק מהמקרים המכשירים הפנסיונים נזילים וכוללים גם את הכסף הצבור, תתן לנו ברוב המקרים ניצול נכון יותר של ההשקעה שלנו. באמור מעלה אנו יכולים לראות איך קופות הגמל מניבות לנו תשואה גבוהה יותר עקב הפטור ממס רווח בביצוע פעולות ובפדיון, תארו לכם שבמקרה הנ"ל האפיק המנייתי היה מופנה כולו לקופת הגמל ואילו האפיק הסולידי לתיק ההשקעות?
הערות:
*אין הבטחה לתשואה והדוגמא היא לצורך המחשה בלבד.
**יש לקחת בחשבון כי בקופת גמל אין אפשרות לבצע קיזוז הפסדים
פטור ממס רווח הון בפדיון בקרן השתלמות רק עד תקרת ההפקדה המוטבת
- 1.צבי כ"ץ 26/01/2015 22:08הגב לתגובה זואני מבקש התייחסות לנ"ל שמעולם לא כתבת עליו לפי המעקב שלי. נא התייחסותך. תודה צבי [email protected]
מניות קטנות - הזדמנויות גדולות
ניתוח טכני באחד המאמרים התייחסתי פה לשינויים בפרדיגמות הסיכון שהשוק עבר. את מרבית ספרי תאוריות ההשקעות והכלכלה כנראה אפשר לתת למחזור. היום אני רוצה להציע עוד שבירת פרדיגמה: מניות של חברות קטנות הן לא בהכרח הדבר הכי מסוכן כרגע. המניות האלו היו מדוכאות שנים ארוכות בצילה של הרשימה שהתחילה בארבע חברות גדולות והפכה להיות 7 המופלאות ובהכבדת הריבית הגבוהה. אבל, כשהמניות הגדולות בפרט ומניות ה – S&P500 בכלל השתלטו על מרבית העניין ושווי השוק נותרו הרבה מניות של חברות עם שווי שוק בינוני ונמוך מתחת לרדאר.
מי שרוצה לעשות צעד נוסף בכיוון לתעשיה. לשיקולכם.ן. מבחינת הגרף אפשר לראות את הפריצה של השיא ואת העוצמה המתפרצת בהשוואה ל – IWM. היופי כאמור בניתוח טכני הוא שאנחנו פועלים על פי מה שאנחנו רואים ולא על פי מה שאנחנו חושבים.
מניות קטנות - הזדמנויות גדולות
ניתוח טכני באחד המאמרים התייחסתי פה לשינויים בפרדיגמות הסיכון שהשוק עבר. את מרבית ספרי תאוריות ההשקעות והכלכלה כנראה אפשר לתת למחזור. היום אני רוצה להציע עוד שבירת פרדיגמה: מניות של חברות קטנות הן לא בהכרח הדבר הכי מסוכן כרגע. המניות האלו היו מדוכאות שנים ארוכות בצילה של הרשימה שהתחילה בארבע חברות גדולות והפכה להיות 7 המופלאות ובהכבדת הריבית הגבוהה. אבל, כשהמניות הגדולות בפרט ומניות ה – S&P500 בכלל השתלטו על מרבית העניין ושווי השוק נותרו הרבה מניות של חברות עם שווי שוק בינוני ונמוך מתחת לרדאר.
מי שרוצה לעשות צעד נוסף בכיוון לתעשיה. לשיקולכם.ן. מבחינת הגרף אפשר לראות את הפריצה של השיא ואת העוצמה המתפרצת בהשוואה ל – IWM. היופי כאמור בניתוח טכני הוא שאנחנו פועלים על פי מה שאנחנו רואים ולא על פי מה שאנחנו חושבים.
