אספקת חשמל ל-AI ואופטיקה (נהגי לייזר) הפכו למנועי צמיחה נוספים עבור מניות אנלוג נבחרות, שעדיין רואות סביבת ביקושים מעורבת בשווקי התעשייה והרכב. בעוד שהיתרונות מאספקת חשמל ל-AI יהיו רחבים, אנבידיה עצמה הדגישה 14 שותפים שונים בתחום, צוות בנק אוף אמריקה מצפה שאספקת חשמל ל-AI תהיה שוק צמיחה סקולרי.

מחירי יעד והמלצות

בנק אוף אמריקה מדרג את אנבידיה בהמלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 275 דולר, פוטנציאל עלייה של כ-55% ממחיר המניה הנוכחי של 177 דולר. מחיר היעד מבוסס על מכפיל 28 לרווחי 2027 בניכוי מזומנים, בתוך הטווח ההיסטורי של 25-56.

מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65%   נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

לברודקום, הבנק מציב המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 460 דולר, לעומת מחיר נוכחי של כ-403 דולר. מחיר היעד מבוסס על מכפיל 33 לרווחי 2027.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

• אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
• "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים מציינים כי אנבידיה נסחרת כעת בדיסקאונט של כ-40% לעומת מכפיל הרווח של ברודקום, הפער הרחב ביותר אי פעם ביניהן, לעומת דיסקאונט של 10% ופרמיה של 7% בממוצע בשנה-שנתיים האחרונות בהתאמה. במילים אחרות, הקונצנזוס כבר הסיט באופן מרומז לפחות 10 נקודות אחוז של נתח שוק AI (למחצית השנייה של 2026/2027) לכיוון ברודקום.

אחרי פתיחה חלשה לדצמבר, המסחר בניו יורק יציב יותר היום, אפילו אפשר לראות חיוביות שמתגנבת חזרה. המשקיעים מגיעים אל היום הזה כשהם מנסים להבין אם הירידות של אתמול היו בעיקר איזשהו תיקון טכני או התחלה של האטה רחבה יותר, בין מה שלחץ על הסנטימנט אפשר למנות את העלייה בתשואות האג"ח, צניחה בקריפטו וחולשה במניות הטק, אלו שהובילו את העליות של נובמבר היו אלו שלחצו על הפתיחה אתמול. כל זה מגיע בתקופה שבה השוק עדיין מהמר שהפד יחתוך ריבית ב-10 לדצמבר, וההסתברות שזה יקרה מזנקת ל-88% - קראו מה אמר לנו בוועידה הכלכלית יאיר לפידות: "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״.

בינתיים החוזים העתידיים בטריטוריה יציבה עד חיובית. החוזים על הדאו עולים בכ-0.1%, החוזים על ה-S&P 500 מטפסים בכ-0.2%, והחוזים על הנאסד"ק מתחזקים בכ-0.4%.

אם מסתכלים על הקריפטו, הביטקוין רשם נפילה של 6% ביום המסחר הקודם, הירידה הכי חזקה שלו מאז מרץ, וגרר איתו גם את מניות הקריפטו כמו קוינבייס ורובינדהוד שאיבדו יותר מ-4%. אפילו גוגל, אחת מ״המפולאות״ שבלטה בנובמבר, ירדה בכ-1.7%. גם פלנטיר וברודקום ירדו, מה שתרם לאווירה של החולשה בסקטור הטכנולוגיה.

לצד תנודתיות הקריפטו, גם האג"ח כמו שאמרנו העלו את הלחץ. עליית התשואות הגיעה בין היתר מחשש שהריבית ביפן תעלה ואז תגרום לאטרקטיביות מעבר לים ולתזוזת כספים גדולים שבצורה מסורתית הוזרמו במשך שנים בעיקר לשווקים בארה"ב.

• הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
• לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ובכל זאת, יש מי שרוצה שנזכור שהיסטורית דצמבר נוטה להיות חודש חיובי. ה-S&P 500 מציג בממוצע עלייה של יותר מ-1% בחודש הזה מאז 1950, מה שהופך אותו לאחד החודשים היציבים של השנה - האם זה יהיה גם השנה? בואו נמתין לראות האם ה״מעידה״ של אתמול מאחורינו או שהפסימיות שוב תתפשט.

וממאקרו למיקרו - למניות שתופסות את הפוקוס היום.