כ-7,600 סניפי סטארבקס בסין יוצעו תמורת כ-10 מיליארד דולר
למרות ירידה במכירות בסין ב-4 מתוך 5 הרבעונים האחרונים, עשרות קרנות הון פרטיות צפויות להתמודד על רכישת נתח מהפעילות, לפי שווי של עד 10 מיליארד דולר
חברת סטארבקס Starbucks Corp -0.47% החלה לקדם את מכירת הפעילות שלה בסין, בסיוע בנק ההשקעות גולדמן זאקס, וככל הנראה התחרות עזה, היות ועשרות קרנות הון פרטיות יתמודדו כעת על רכישת נתח מהפעילות המקומית של הרשת, לפי שווי של עד 10 מיליארד דולר.
בין הקרנות שמתעניינות ניתן למצוא את Centurium Capital, המחזיקה גם בנתח מ-Luckin Coffee המתחרה הישירה, את Hillhouse Capital הידועה בהשקעות טכנולוגיה באסיה, וכן את ענקיות ההון האמריקאיות KKR ו-Carlyle Group. מדובר בלפחות 30 קרנות
מקומיות ובינלאומיות, מתוכן ייגזר ככל הנראה הרכב הבעלות העתידי. לפי הדיווחים, סטארבקס עשויה לשמור לעצמה 30% מהמניות, והיתר יחולקו בין קבוצת משקיעים, כאשר כל אחת תחזיק בפחות מ־30% כדי למנוע שליטה ריכוזית.
המהלך מתרחש לאחר תקופה מאתגרת לחברה בסין. בשנתיים האחרונות איבדה סטארבקס נתח שוק הולך וגדל למתחרות מקומיות כמו Luckin Coffee (עם כ-22,000 סניפים) ו־Cotti Coffee (עם כ-7,500 סניפים), שהציעו מחירים נמוכים יותר ומבצעים דיגיטליים אגרסיביים. Luckin Coffee פתחה השבוע את שני סניפיה הראשונים בניו יורק, כחלק ממהלך אסטרטגי להתרחבות לשוק האמריקאי, והיא מציעה קפה בסיסי במחיר שובר שוק של $1.99. למרות שסטארבקס מפעילה כיום 7,594 סניפים בסין, נתוני הרבעון האחרון הצביעו על התייצבות בלבד, לאחר ארבעה רבעונים רצופים של ירידה.
חברת הקפה הסינית , הנשלט כיום על ידי רשתות כמו סטארבקס ו-Tim Hortons. הסניפים החדשים ממוקמים בגריניץ' וילג' וב-NoMad, סמוך לאוניברסיטת ניו יורק,
- במיליארד דולר: סטארבקס סוגרת מאות סניפים ומפטרת 900 עובדים
- הרווח הנקי של סטארבקס נחתך בחצי - למה המניה עולה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נראה שכרגע החברה עסוקה בשינוי כיוון:מנכ"ל סטארבקס, בריאן ניקול, מוביל יוזמה אסטרטגית של שיתופי פעולה
והקמת מיזמים משותפים, בניסיון להחזיר את המומנטום. רק בחודש שעבר נקטה הרשת בצעד חריג והורידה מחירים על מספר מוצרים בסין, כדי לבלום את בריחת הלקוחות. בדוברות סטארבקס הדגישו כי "לא נשקלת מכירה מלאה של היחידה המקומית", והחברה מחפשת "שותף אסטרטגי עם ערכים דומים",
שיוכל לתרום לצמיחה עתידית – מבלי לפגוע בשליטה האסטרטגית.
האם ההערכה של סטארבקס סין הוגנת?
שווי השוק העולמי של סטארבקס עומד כיום על כ־106 מיליארד דולר וסין מהווה כ-8% בכל מקרה, השלמת העסקה לא צפויה להתרחש עוד השנה. בשלב זה נבחנות הצעות, ורק תהליך הסינון עשוי להימשך עוד כחודשיים. מבחינת השוק, נכון לעכשיו המניה הגיבה בשקט יחסי ועלתה בכ-1% בטרום. התנועה הקלה נובעת ככל הנראה מתוך הערכה שמהלך חלקי של שותפות ולא מכירה מלאה עשוי לשפר את פעילות החברה מבלי לערער את הבעלות.
לאחרונה שינתה סטארבאקס את תהליך הגיוס של בריסטות כחלק מהתחדשות רחבת היקף שמוביל ניקול. במטרה לשפר את איכות הגיוס ולהגדיל את כח האדם, מועמדים חיצוניים יעברו סינון לא רק על ידי מנהל הסניף, אלא גם על ידי מנהל האזור האחראי על כ-10 סניפים. הרשת צפויה להוסיף עובדים ברוב הסניפים שלה בארה"ב, לאחר שנים של קיצוצים. התוכנית כוללת גם יעד שאפתני: ש-90% מתפקידי הניהול הקמעונאי ימולאו בקידום פנימי תוך שלוש שנים. המהלך מגיע על רקע מאבק מתמשך של איגוד העובדים Starbucks Workers United, שטען בין השאר לבעיות תת־איוש כרוניות.
- טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
- רדיט תובעת את פרפלקסיטי: "מירוץ הבינה המלאכותית הפך לכלכלת גניבת נתונים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
המהלך בסין, שהתחיל בהתרחבות והפך למאתגר, הוא עוד ביטוי לאסטרטגיה שמפעילה סטארבאקס, שמחפשת שותפות חכמה שתאפשר לה להישאר בשוק, לצמצם סיכונים, ולגייס הון וצמיחה מחודשת. עבור המשקיעים, הסיפור בסין הוא הרבה מעבר לנוכחות של הסניפים, זהו קרב על הרלוונטיות של מותג גלובלי בעידן של תחרות מקומית, תמחור אגרסיבי, ושוק מתוחכם טכנולוגית.
מתחילת השנה מניית סטארבקס עלתה בכ-4% ואילו ב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה ב-27.3%.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
טסלהTesla -0.82% פרסמה תוצאות מעורבת לרבעון שלישי, עם הכנסות שעלו על הציפיות אבל רווח למניה שנותר מתחת להערכות. החברה דיווחה על הכנסות של 28.01 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 26.27 מיליארד דולר, עלייה מ-25.18 מיליארד דולר באותו רבעון אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.50 דולר לעומת הערכות של 0.54 דולר, בעוד ה-EBITDA עמד על 4.23 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 3.78 מיליארד דולר.
המניה יורדת קלות לאחר פרסום התוצאות. התגובה המתונה של השוק מעידה שהמשקיעים עדיין מחכים לפרטים נוספים על התקדמות הרובוטקסי, שצפויים להתפרסם בשיחת הרווחים עם אילון מאסק.
החברה לא סיפקה מידע חדש מהותי על הרחבת שירותי הרובוטקסי, למעט אזכור להשקת שירות הזמנת נסיעות באזור מפרץ סן פרנסיסקו המבוסס על הטכנולוגיה שלה. העדכון החלקי מותיר את המשקיעים בציפייה לפרטים נוספים, במיוחד לאחר השקת השירות הראשון באוסטין בקיץ והרחבתו בהמשך לאזורים נוספים. הסביבה הכלכלית ממשיכה להשפיע על טסלה במספר מישורים. החברה מתמודדת עם אי־ודאות סביב השלכות שינויים במדיניות הסחר והמיסוי העולמית על שרשרת האספקה, מבנה העלויות והביקוש. מכסי יבוא בגובה 25% על רכבים וחלקים מיובאים נותרו בתוקף ומכבידים על יצרניות הרכב בארצות הברית, בהן גם טסלה.
מסירות הרכבים ברבעון השלישי הפתיעו לטובה והגיעו ל-497,099 יחידות, שיא רבעוני חדש. הנתון עלה על תחזיות הקונסנזוס של כ-439,800 רכבים ועל 462,890 רכבים שנמסרו אשתקד. במקביל, טסלה דיווחה על פריסה של 12.5 ג׳יגה־ואט־שעה במוצרי אחסון אנרגיה, גם הוא שיא חדש. העלייה במסירות משקפת את הצלחת החברה לשפר את הנגישות הכלכלית של הדגמים המרכזיים שלה. הזינוק במכירות התרחש לפני פקיעת הזיכוי הפדרלי לרכבים חשמליים ב-30 בספטמבר, היום האחרון של הרבעון. בטסלה מעריכים כי ביטול ההטבה עלול להביא להאטה בביקוש. אילון מאסק כבר הזהיר לאחר דוחות הרבעון הקודם שהחברה עלולה להתמודד עם תקופה מאתגרת לאחר סיום הזיכוי, ותוצאות הרבעון הנוכחי טרם משקפות את ההשפעה המלאה.
- המבחן של מאסק: כולם רואים את הצמיחה - אבל הרווחיות עדיין בסימן שאלה
- ג׳נרל מוטורס נהנית מהמכסים - מכה את הציפיות ומשדרגת תחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחילת אוקטובר השיקה החברה גרסאות “סטנדרט” מופשטות לדגמי Model 3 ו-Model Y, שנועדו להציע חלופה נגישה יותר. הגרסאות כוללות הנעה אחורית, סוללות קטנות יותר ומספר תוספות מופחתות, במחירים של 39,990 ו-36,990 דולר בהתאמה. המהלך נועד לשמר את הביקוש לאחר ביטול התמיכה הפדרלית.
