אנבידיה: עליות קלות לפני דוחות ענקיות הטק
האנליסטים מציינים כי המשך מגמת העלייה במניית יצרנית השבבים תלוי בתוצאותיהן של מיקרוסופט, גוגל ואמזון, שיחשפו בקרוב את דו"חות הרבעון; הביקוש הגובר למרכזי נתונים בתחום הבינה המלאכותית הוא המפתח לצמיחת ההכנסות של אנבידיה
מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53% איבדה אתמול כ-0.8%, ובאופן כללי מתאפיינת לאחרונה בתנודתיות קלה, אבל בשורה התחתונה, מניית החברה נותרה ללא שינוי מהותי מאז חודש אוגוסט. האינדיקטור הבא של המשקיעים יהיה נתוני הדו"חות של ענקיות הטכנולוגיה, שיאותת לשוק לאן מועדות פניה של יצרנית השבבים המובילה בעולם בתחום הבינה המלאכותית.
בשבוע הבא, יפורסמו הדוחות של מיקרוסופט Microsoft Corp 0.48% , גוגל Alphabet 1.15% ואמזון
Amazon.com Inc. 0.18% . החברות הללו הן הלקוחות המרכזיים של שבבי ה-GPU של אנבידיה, המשמשים להקמת ולהפעלת מרכזי נתונים עצומים לאימון מודלים של בינה מלאכותית.
לפי הערכת קרל קירסטד, אנליסט ב-UBS, החברות הללו מייצרות
כיום הכנסות שנתיות של בין 25 ל-30 מיליארד דולר מלקוחות מתחום הבינה המלאכותית בשירותי הענן שלהן. לדבריו, "הביקוש לחישוב מצד ספקיות המודלים כה עצום, וזה כמעט לא משנה שהשקעות ה-AI של חברות עסקיות אחרות עדיין בשלב מוקדם ואיטי מהצפוי”.
קירסטד ציין
כי יש לעקוב מקרוב אחרי פרויקטי הבנייה של מרכזי נתונים ייעודיים ל-AI, שמהווים גורם מפתח בתחזיות הצמיחה של אנבידיה ושל ספקיות תשתיות הענן, כמו אורקל Oracle
Corp. לדבריו, “נכון לעכשיו לא זוהתה מגבלה רגולטוריות כלשהן שיגרמו לנו להפחית את תחזיות ההכנסות ממוצרי ה-AI”. אנבידיה, שמספקת את השבבים והפתרונות המתקדמים ביותר בתחום זה, נהנית מביקוש עצום מצד חברות הענן, אך גם ניצבת בפני ציפיות גבוהות מאוד
לאור מכפילי רווח עצומים ושווי שוק אדיר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר האם מיקרוסופט, גוגל ואמזון יאותתו על המשך השקעות מאסיביות בהקמת תשתיות AI, או שמא יתחילו להאט את קצב ההרחבה.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנטיתזה
למרות זאת, ישנה פרשנות אחרת, שמדברת על סיכון אסטרטגי הולך וגובר, ועל כך שהלקוחות הגדולים ביותר של אנבידיה – מיקרוסופט, אמזון, גוגל ומטא – בונות בעצמן תשתיות שבבים ייעודיים, כדי לצמצם את התלות באנבידיה ולכרסם בהדרגה בשולי הרווח שלה.
חברות הענן פועלות כבר כמה שנים להרחיב את פעילות פיתוח השבבים הפנימית שלהן: גוגל ממשיכה לפתח את שבבי ה-TPU שלה, שכבר נמכרים ללקוחות חיצוניים. אמזון מרחיבה את פרויקט הענן Rainier, המבוסס על שבבי Trainium2 מתוצרתה. מיקרוסופט מפתחת את שבבי ה-Maia וה-Cobalt. מטא Meta Platforms 1.8% רכשה לאחרונה את חברת השבבים Rivos כדי להקים קו ייצור פנימי. ואפילו OpenAI, אחת הצרכניות הבולטות של שבבי אנבידיה דרך Azure, הודיעה כי תפתח שבבים ייחודיים בשיתוף עם ברודקום Broadcom 2.42% . האנליסט ג'יי גולדברג מ-Seaport מסביר כי "כל חברות הענן הגדולות מחפשות להשתחרר מהתלות באנבידיה. הן לא רוצות להיות תקועות מאחורי מונופול יקר".
לפי תחזית של ג'יי פי מורגן, שבבים מותאמים אישית שיפותחו על ידי גוגל, אמזון, מטא ו-OpenAI יתפסו עד 45% משוק שבבי ה-AI עד 2028, לעומת 37% בלבד ב-2024. אנליסט של Futurum Group תיאר זאת כך: “הבעיה של אנבידיה היא לא תחרות אחת גדולה, אלא אלף חתכים קטנים. כל חברת טכנולוגיה מפתחת שבב משלה, וזה מצטבר לפגיעה הדרגתית בשולי הרווח.”
- הבלרינה שהפכה למיליארדרית - סיפורה של לואנה לופס לארה
- וושינגטון ומאסק נגד אירופה, לאחר קנס של 120 מיליון אירו שהוטל על X
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי...
עם זאת, מנכ"ל אנבידיה, ג’נסן הואנג, דוחה את החששות ואמר בראיון כי החברה אינה רק יצרנית שבבים, אלא מספקת מערכות שלמות: “אנחנו היחידים בעולם שבונים את כל רכיבי התשתית של בינה מלאכותית – מ-GPU דרך CPU ועד רשתות תקשורת. חברות אחרות מייצרות שבב בודד; אנחנו בונים את כל המערכת.”
דבר נוסף שחשוב להזכיר בנוגע לכל תחרות מדוברת, אנבידיה עדיין מחזיקה ביתרון מובהק בזכות מערך התוכנה שלה, שמקל על מפתחי AI להפעיל את המודלים על גבי שבביה. אך ככל שהתחרות מתרחבת, החברה תיאלץ להוכיח
שהיתרון שלה אינו רק טכנולוגי, אלא גם כלכלי.
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
