לא רק ארה"ב: האם זה הזמן לקנות מניות בנקים אירופיים?
בנקים אירופה בשנים האחרונות הבנקים באירופה סבלו מתשואות נמוכות ועניין מועט מצד משקיעים אמריקאיים, אך נראה כי המגמה הזו משתנה. השינוי המסתמן מבוסס על שילוב של ניתוחים פונדמנטליים וטכניים שמציגים תמונה מעודדת במיוחד עבור סקטור הבנקאות האירופי.
פוטנציאל חבוי בנתונים הפונדמנטליים
ביחס לבנקים בוול סטריט, הבנקים האירופיים מציעים מכפילי רווח נמוכים בהרבה. לדוגמה, בנקים אמריקאיים מובילים כמו JPMorgan ובנק אוף אמריקה נסחרים במכפילים של 12-14, בעוד שהבנקים האירופיים נמצאים בטווח של 6-8. המשמעות היא
שהשוק מתמחר את הבנקים האירופיים כנחותים, אך זה גם אומר שיש פוטנציאל גבוה לעליות אם התחזיות הכלכליות ימשיכו להשתפר.
השוואה בין מדדים מראה כי מדד Stoxx 600 Bank, הממוקד באירופה, נסחר כיום במכפיל רווח של 8 בלבד, בהשוואה למכפיל 13.5 של מדד KBW Bank, המתמקד בבנקים אמריקאיים. ההבדל המשמעותי במכפילים מעיד כאמור על כך שמניות הבנקים האירופיים זולות יחסית, עם פוטנציאל לצמיחה משמעותית.
מעבר לכך, הבנקים האירופיים מציעים תשואת דיבידנד ממוצעת של 5.9% - פי שניים מתשואת הדיבידנד של מדד KBW, שעומדת על 2.6%. נתון זה מהווה גורם משיכה משמעותי למשקיעים המחפשים הכנסה קבועה מתיק ההשקעות שלהם.
- סמוטריץ' נגד הבנקים; נפגש עם פורום הגופים החוץ בנקאיים ומבטיח תחרות
- איטליה מפילה את הבנקים: מיסוי רווחי יתר של 40%, יפגע ב-19% מהרווח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניתוח טכני: פריצת דרך אחרי שנים של דשדוש
גם זווית הניתוח הטכני מציעה חיזוק למגמה המסתמנת של עדיפות הבנקים האירופיים על האמריקאיים. בניגוד לבנקים האמריקאיים, שהציגו ביצועים מעורבים מאז ינואר 2022, מדד Stoxx 600 מציג סימנים ברורים של יציאה ממבנה בסיסי רחב שנמשך 15 שנים. מדובר באינדיקציה חזקה להתחלת מגמת שוק שוורי ארוכת טווח.
במבט על קרנות הסל, ה-iShares MSCI Europe Financials (סימול: EUFN) מציגה פריצה טכנית מרשימה לאחר 13 שנות דשדוש. קרן זו מהווה אפשרות נוחה למשקיעים המעוניינים להיחשף לסקטור הפיננסי האירופי ולהרוויח מהמגמה החיובית.
הבנקים האירופיים הבולטים - נתונים נבחרים
Banco Santander: שווי שוק של כ-65 מיליארד אירו, רווח נקי שנתי של כ-8 מיליארד אירו ומכפיל רווח סביב 7. מדובר בבנק עם נוכחות גלובלית חזקה, במיוחד באירופה ודרום אמריקה.
BNP Paribas: שווי שוק של כ-75 מיליארד אירו, רווחים שנתיים בסביבות 9 מיליארד אירו, מכפיל רווח של 8. הבנק מציע דיבידנד יציב ונהנה ממעמד מוביל בצרפת ובאירופה.
Deutsche Bank: שווי שוק של כ-20 מיליארד אירו, רווח שנתי של כ-2 מיליארד אירו ומכפיל רווח של 6. הבנק מתאושש מהמשברים הקודמים ומראה סימני צמיחה.
- 4.משקיע מנוסה 12/02/2025 20:43הגב לתגובה זועוד לא חזרו למחירי שנות ה2000
- 3.אנונימי 10/02/2025 13:52הגב לתגובה זושטויות תמיד מפוזיציה ! המזון בישראל מתומחר יותר יקר מאירופה והפער נשמר זה כמו להגיד תקנו מזון באירופה כי הוא יעלה לרמה בישראל !
- 2.גיא 10/02/2025 12:26הגב לתגובה זואירופה לפני קריסה.חבל שהכסף ירד לטימיון
- וזה מתומחר מכפילים נמוכים.. אתם באמת חושבים שאירופה תקרוס ופה בישראל החיים הטובים (ל"ת)אנונימי 10/02/2025 14:44הגב לתגובה זו
- 1.טלילו 10/02/2025 12:09הגב לתגובה זוכלכלת אירופה והאיחוד האירופי על סף קריסה היזהרו!!!
- להיפך. כלכלת ארהב בסכנה עקב עליית המחירים והריבית. (ל"ת)חחח 13/02/2025 13:29הגב לתגובה זו
- אנונימי 10/02/2025 17:17הגב לתגובה זוכל הנביאים למיניהם
אנבידיה הואנגאנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק
אנבידיה NVIDIA Corp. -2.57% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.
חשוב - מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת המשקיעים
ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.
לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.
ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד״ק יורד ב-1.2%; פאלו אלטו נופלת ב-7%, סנדיסק צונחת ב-16%
וול סטריט המסחר בוול סטריט חזר להיסחר בתנודתיות חדה, כשהמשקיעים מתלבטים בין נתוני מקרו מעורבים לבין שאלות על תמחור חברות הבינה המלאכותית. הדוחות של אנבידיה סיפקו תחושת ביטחון לגבי הביקוש ל־AI, אך גם חידדו את הדיון סביב ההשקעות הגבוהות שנדרשות מהחברות בתחום. העליות שנרשמו בתחילת היום נמחקו במהירות והמדדים כעת נסחרים בירידות שערים.
אי־הוודאות סביב החלטת הריבית של הפדרל ריזרב בחודש דצמבר מוסיפה לחוסר היציבות. למרות עלייה קלה בהערכות להורדת ריבית, נתוני התעסוקה שפורסמו נחשבים "מיושנים" בשל העיכוב בפרסומם, והם מתקשים לספק למשקיעים תמונה עדכנית של מצב שוק העבודה. שיעור האבטלה טיפס ל־4.4%, הגבוה ביותר בארבע השנים האחרונות, בעוד נתוני המשרות הציגו עלייה מתונה בלבד.
כלכלנים מצביעים על כך שהשוק מציג אותות סותרים. מצד אחד, מספר התביעות לדמי אבטלה נותר נמוך, מה שמעיד שמעסיקים עדיין שומרים על כוח האדם הקיים. מצד שני, נתונים חוזרים מראים שלמי שכבר איבד את עבודתו קשה יותר למצוא תפקיד חדש, וחברות גדולות כמו אמזון וטרגט כבר הודיעו על קיצוצים. הדינמיקה הזו גורמת לחלק מהאנליסטים לחשוב שהפד יעדיף לא למהר עם הורדת ריבית.
בהיעדר נתוני תעסוקה עדכניים לפני ישיבת הפד הקרובה, ההחלטה צפויה להתבסס פחות על נתונים ויותר על שיקול דעת של יו"ר הפד ג’רום פאוול. מספר אנליסטים מעריכים שהחודשים הקרובים יראו חולשה נוספת בשוק העבודה, אך מדגישים שהאי־ודאות גבוהה. לכן, מה שקורה כעת בשווקים הוא בעיקר תגובה לפער המידע: משקיעים מנסים להבין אם הבנק המרכזי ירגיש בנוח להמשיך בהקלות או יעדיף להמתין עד שתתקבל תמונה מלאה יותר של מצב הכלכלה.
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3% לקראת הדוחות
- נעילה שלילית בוול-סטריט; סיוה צנחה ב-15%, נייס נפלה ב-12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אורקל הופכת למדד החדש לסיכוני ה-AI: שוק האשראי שולח אותות אזהרה - היקף גיוסי החוב, קפיצה חריגה במחירי ה-CDS ונפילה של כשליש במניה מציבים את אורקל במרכז הוויכוח על היציבות
הפיננסית של מהפכת הבינה המלאכותית ומהווים אינדיקציה לסיכונים שמסתתרים מאחורי מרוץ ההשקעות בתשתיות AI
