ראשי מדינות ה-G7 מעודדים: הגרוע מכל מאחורינו, כבר השנה נראה התאוששות קלה
שרי האוצר של ראשי מדינות ה-G7 שנועדו אמש בווישנגטון מעריכים כי עוד השנה אנו צפויים לחזות בהתאוששות קלה ומסתמן כי הגרוע מכל כבר מאחורינו.
"הנתונים האחרונים מתביעים על כך שההדרדרות נבלמת ואף מגיחים מספר סימנים של התייצבות", כך מסרו ראשי הבנקים המרכזיים ושרי האוצר של מדינות ה-G7 במסמך רשמי לכלי התקשורת.
ייתכן והשרים מתבססים בהערכותיהם על נתון מכירות הבתים החדשים בארה"ב, אשר הציג אתמול מספרים גבוהים מהערכות המוקדמות וסיפק הוכחה נוספת כי המצב בשוק המגורים האמריקני הולך ומתאזן. מכירות הבתים החדשים בארה"ב ירדו ב-0.6% לקצב שנתי של 356 אלף יחידות, זאת לאחר שבחודש פברואר נרשם קצב מכירות שנתי של 358 אלף יחידות.
ייתכן כי גם נתון הבטחון העסקי בגרמניה שפורסם אתמול השרה אווירה חיובית בועידה, זאת לאחר שהתרומם משפל של 26 שנים שנרשם בחודש מארס השנה. הנתון רשם בחודש אפריל קריאה של 83.7 נקודות לעומת קריאה של 82.2 נקודות בפברואר. נציין כי האנליסטים בגרמניה חזו כי הנתון יציג שיפור קל בלבד לרמה של 82.3 נקודות.
נזכיר כי לפני חודשיים, בפגישתם הקודמת של נציגי המדינות המתועשות, התחזיות היו קודרות ומספר בכירים בועידה העריכו כי אנו לפני "הדרדרות חמורה" שתימשך כמעט כל השנה.
קנת' רוגוף, פרופ' מאוניברסיטת הרווארד, לא נשמע מעודד במיוחד כשאמר בראיון לסוכנות לבלומברג כי "אנחנו נמצאים בתוך משבר פיננסי עמוק במיוחד, אתה לא מתאושש מזה כמו ממיתון נורמלי".
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרס מחר והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
