לראשונה: הממשלה תנפיק אג"ח קצרות לחודשיים-4 חודשים
בנק ישראל ומשרד האוצר באמצעות החשב הכללי חתמו היום (ב') על הסכם למיסוד והרחבת שיתוף הפעולה בין הגופים. במסגרת ההסכם הגיעו בנק ישראל והחשב הכללי להסכמה כי כבר ב- 2007 תחל יחידת ניהול החוב הממשלתי באגף החשב הכללי באוצר להנפיק אג"ח קצרות לתקופה של 3 חודשים וזאת במסגרת הרפורמה בניהול החוב הממשלתי של החשב הכללי לייעול ניהול תזרים המזומנים של הממשלה.
במקביל, יפסיק בנק ישראל להנפיק מק"מ ל-3 חודשים ויחל בהיערכות להעברת הנפקות המק"מ למערכת הבלומברג המשמשת את האג"ח הממשלתיות ומאפשרת השתתפות של שחקנים זרים מחו"ל באופן ישיר.
שיתוף הפעולה בין משרד האוצר לבנק ישראל הינו פרי יוזמתם של המשנה לנגיד, צביקה אקשטיין, והמשנה לחשב הכללי, יובל ברונשטיין, כחלק מיישום ההמלצות של דו"ח מבקר המדינה בנושא. בנוסף, תורחב פעילות הייעוץ של הבנק המרכזי בנושאים הקשורים בניהול החוב הממשלתי, שיתוף הנתונים בין הגופים יעלה מדרגה ויעבור למתכונת של שקיפות מלאה לא רק לגבי מידע היסטורי אלא אף לגבי תחזיות לעתיד והגופים יתאמו ביניהם מראש את תכנית ההנפקות בשוק ההון הן של המק"מ והן של אגרות החוב הממשלתיות הקצרות.
שר האוצר, אברהם הירשזון, אמר כי ההדדיות ושקיפות המידע בין הגופים יביא לראיית התמונה בכללותה ולתועלת ישירה ומלאה למשק הישראלי. עוד ציין השר, כי משרד האוצר יסייע וישתף פעולה עם הבנק המרכזי גם בעתיד בכל תחומי הפעילות הנדרשים. שיתוף פעולה זה שהביא להחלטה לגיוס אג"ח קצרות יגרום להפחתת הוצאות המימון של ממשלת ישראל ויאפשר הפניית מקורות למטרות אחרות בפעולות הממשלה.
נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר ברך על הרחבת שיתוף הפעולה בין משרד האוצר לבנק ישראל והביע ביטחון כי הדבר יתרום להפחתת העלויות של גיוס ההון הממשלתי ולפיתוח שוק ההון המקומי. הנגיד הוסיף כי זו דוגמה לשילוב ידיים בין שני המוסדות - משרד האוצר ובנק ישראל - וממנו ייהנו הכלכלה הישראלית והציבור בישראל.
במשרד האוצר ובבנק ישראל הדגישו כי קיימים שיקולים רבים מצד הממשלה בעד הנפקת אג"ח קצרות וביניהם ניתן למנות את שדרוג היכולת לנהל בצורה מושכלת את תזרים המזומנים הממשלתי, שליטה טובה יותר באורך החוב הממשלתי, הגדלת הגמישות התפעולית של הממשלה ועוד. הנפקת האג"ח הקצרות תאפשר ייעול משמעותי וחסכון כספי בעלויות הגיוס הממשלתיות כחלק מהרפורמה לניהול תזרים המזומנים הממשלתי שביצע החשב הכללי בשנתיים האחרונות. אם עד היום היינו צריכים לגייס חוב ל-5 או 10 שנים בשביל לממן הוצאה גדולה בעוד חודשיים הרי שהיום נוכל לנהל טוב יותר את תזרים המזומנים התוך שנתי של הממשלה ובכך לחסוך תשלום ריבית מיותרת ממשלם המיסים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
