של מכה את תחזית הרווח לאור התאוששות במסחר באנרגיה
של עקפה את תחזיות הרווח עם 5.43 מיליארד דולר ברבעון השלישי; המסחר באנרגיה מתאושש, החוב יורד והחברה משיקה רכישה חוזרת של 3.5 מיליארד דולר
של ענקית האנרגיה של Shell -0.33% דיווחה על תוצאות רבעוניות חזקות מהתחזיות, המצביעות על התאוששות משמעותית ברווחיות המסחר באנרגיה לאחר תקופה מאתגרת של תנודתיות חדה במחירי הנפט והגז. החברה רשמה ברבעון השלישי של 2025 רווח נקי מתואם של 5.43 מיליארד דולר, לעומת תחזיות אנליסטים לרווח של 4.74 מיליארד דולר בלבד, ובכך עקפה את הציפיות בכ-15%. הרווח למניה עמד על 0.93 דולר, מעל התחזית שעמדה על 0.84 דולר.
עם זאת, ההכנסות הכוללות של החברה הסתכמו ב-68.15 מיליארד דולר, ירידה של 4.1%
בהשוואה לשנה שעברה, ופספוס קל ביחס לתחזית שעמדה על 71.4 מיליארד דולר. הירידה מוסברת בעיקר בצניחה של כ-13% במחירי הנפט הגולמי מתחילת השנה, לצד האטה במכירות בדלקים ובכימיקלים.
בנוסף, של הצליחה להציג תזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת שהסתכם ב-12.2
מיליארד דולר, נתון כמעט זהה לרבעון הקודם, כשהמנוע המרכזי היה שיפור ב־EBITDA המתואם, אשר קוזז בחלקו על ידי תשלומי מסים בהיקף של 2.7 מיליארד דולר.
המסחר באנרגיה מתאושש – והחברה שוברת שיאי תזרים
לאחר תקופה ארוכה של חולשה יחסית במגזר המסחר, החברה מדווחת על חזרה למגמת רווחיות גבוהה במסחר בנפט ובגז טבעי, שהיה אחד ממנועי הצמיחה שלה בעשור האחרון. בחברה ציינו כי התנודתיות בשוק ברבעון השני, שנגרמה עקב החרפת המתיחות הגיאופוליטית במזרח אירופה ובמזרח התיכון, התמתנה, והסביבה הפכה נוחה יותר למסחר אקטיבי ורווחי.
- פאגאיה זינקה ב-25%, אודיוקודס עם 20%; הנאסד״ק עלה ב-0.8%
- הנאסד״ק עלה ב-0.3%; סולאראדג׳ נפלה ב-9%, סירקל זינקה ב-19%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנכ"ל ואל סוואן אמר בהודעה הרשמית כי "של מספקת תוצאות חזקות ויציבות, עם התקדמות ברורה בכל מגזרי הפעילות שלנו. אנו רואים ביצועים מצוינים בעסקי השיווק, ובנכסי הים העמוק במפרץ מקסיקו ובברזיל. נמשיך להתמקד בהתייעלות, הורדת עלויות ושיפור אמינות הפעילות כדי לספק תשואה יציבה לבעלי המניות". תחת הנהגתו של סוואן, החברה צמצמה משמעותית הוצאות, מכרה נכסים לא רווחיים, והתמקדה בעסקי ליבה רווחיים במיוחד, במיוחד בהפקת גז טבעי נוזלי (LNG) ומסחר בנפט. מאז בתחילת 2025 עלתה מניית של בלונדון בכ־16%, ובכך עקפה את ביצועי המתחרות האירופיות BP וטוטאל.
ירידת חוב, דיבידנדים ורכישה עצמית
החברה מסרה כי החוב נטו ירד ל-41.2 מיליארד דולר, לעומת 43.2 מיליארד דולר בסוף יוני, וזאת למרות השקעות הוניות נרחבות ומדיניות דיבידנדים נדיבה. היחס חוב להון ירד לכ-17%, לעומת 18.5% ברבעון הקודם, מה שמעיד על שיפור במבנה ההון.
בהמשך למדיניות ההחזר לבעלי המניות, של הכריזה על חלוקת דיבידנד רבעוני בשיעור דומה לחלוקה הקודמת.
בנוסף, החברה תשיק תוכנית רכישה עצמית נוספת בהיקף של 3.5 מיליארד דולר, שתתבצע
במהלך שלושת החודשים הקרובים וכל מניותיה יימחקו, מהלך שנועד לצמצם את ההון הרשום ולהגדיל את התשואה למניה. בכך, סך ההחזרים לבעלי המניות ב-2025 צפוי לעבור את 13 מיליארד הדולר, למרות תקופה של ירידה כללית במחירי הנפט.
- רובולוקס היכתה את התחזיות - אז למה המניה צונחת?
- ההכנסות עלו אך ההפסד העמיק: סיליקום מסכמת רבעון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
תחזית לרבעון הרביעי ולשנת 2026
של שמרה על תחזית זהירה לרבעון הרביעי: תפוקת גז משולב צפויה לנוע בין 920-980 אלף חביות נפט שוות ערך ליום (boe/d). ייצור LNG צפוי לעמוד על 7.4-8 מיליון טון. מגזר ההפקה יניב 1.77-1.97 מיליון boe/d. החברה מצפה לספק בין 2.5 ל־3 מיליון חביות ביום. ניצולת בתי הזיקוק תעמוד על 87%-95%, וניצולת מתקני הכימיקלים על 71%-79%. ההשקעות ההוניות צפויות להסתכם השנה בין 20 ל-22 מיליארד דולר, לאחר שעמדו על 21 מיליארד דולר ב-2024.
סוואן הוסיף כי החברה תמשיך להשקיע בתחומי הגז והדלקים הסינתטיים לצד פרויקטים נקודתיים בתחום האנרגיות המתחדשות, “אך תוך שמירה על רווחיות ועל תזרים מזומנים חיובי, ולא על חשבון תשואת בעלי המניות”.
החברה אינה נותנת תחזיות לגבי הכנסות ורווחים, אבל עבור הרבעון הרביעי, הקונצנזוס מעריך הכנסות של כ-63.3 מיליארד דולר. עבור 2025 כולה האנליסטים חוזים הכנסות של כ-276.1 מיליארד דולר, ו-EPS של כ-2.99 דולר למניה. מבחינת התחזית, עבור 2026 הצפי הוא הכנסות כ-271.9 מיליארד דולר, וה-EPS מוערך בכ-3.49 דולר למניה.
בשורה התחתונה, בעוד יצרניות האנרגיה באירופה מתמודדות עם ירידה מתמשכת ברווחיות בעקבות צניחת מחירי הנפט והאטה בביקושים, של מצליחה לשמור על עמידות פיננסית יוצאת דופן, בעיקר בזכות שילוב של גיוון גיאוגרפי, התייעלות ומינוף מתון. החברה נמצאת בעיצומו של תהליך ארוך טווח לצמצום הפער מול המתחרות האמריקאיות, בהן אקסון מוביל Exxon Mobil Corp. ושברון Chevron Corp. -0.36% , שנשענות על שווקים עם רגולציה נוחה יותר.
בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
גוגל, מיקרוסופט, מטא פרסמו דוחות - איך הדוח ומה המניות עשו אחרי המסחר ואיך זה השפיע על אנבידיה?
שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-2% במסחר שלאחר הסגירה, אך כעת באזור האפס, ועדיין מדובר על עלייה של כ-8.5%% בשלושת הימים האחרונים.
(עדכון עם השלכות על השווקים - טראמפ ושי נפגשו - "מקווה שחתימת הסכם סחר תתרחש בקרוב מאוד")
התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת
אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב
אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.
וול סטריט שור (גרוק)גוגל מטפסת 5.3%, צ'יפוטלה נופלת 17%, מטא 11% - וול סטריט במגמה מעורבת
מטא ומיקרוסופט מוציאות מיליארדים על AI, תחום שעוד לא הוכיח רווחיות וזה מלחיץ את המשקיעים - המגמה בינתיים מעורבת כשהמשקיעים בדריכות לקראת תוצאות אפל ואמזון
המסחר בוול סטריט במגמה מעורבת, יש למשקיעים 3 גלולות "לעכל". הדוחות של ענקיות הטק, התוצאות של פגישת הנשיאים טראמפ ושי ובין כל זה לאן צועדת הריבית. בינתיים, הדאו עולה כ-0.4%, ה-S&P 500 נחלש בכ-0.2%, והנאסד"ק יורד בכ-0.6%. אתמול למשקיעים הייתה סחרחורת משיאים תוך-יומיים חדשים נעלנו בירידות.
אבל מעבר למה שקורה באסיה, מה שבמוקד היום זה בראש ובראשונה הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. אלפאבית, חברת האם של גוגל, הפתיעה אתמול בערב עם הכנסות ורווחים מעל התחזיות בעיקר בזכות צמיחה בפרסום אונליין וביצועים חזקים בחטיבת הענן. מטא, לעומתה, אמנם הציגה רווח גבוה מהצפוי, אבל היא הזהירה מקפיצה בהוצאות, כשחלק ניכר מהן יוקדש להשקעות ב-AI ובפרויקט המטאוורס. מיקרוסופט פרסמה גם היא תוצאות טובות, אבל גם אצלה התחזית להמשך הצביעה על המשך גידול בתקציבי הפיתוח בתחום ה־AI ושתי האחרונות הלחיצו מאוד את המשקיעים שמיהרו לממש.
ברקע הפגישה ההיסטורית לה חיכנו חודשים ארוכים. טראמפ ושי חתמו על הבנות חדשות הכוללות הפחתת המכסים על סין מ-57% ל-47%, והורדת המס על יבוא פנטניל ל-10%. בתמורה, סין התחייבה להגביר את האכיפה נגד הברחות הפנטניל לארה"ב ולחדש את רכישות הסחורות החקלאיות האמריקאיות, ובהן סויה. בנוסף, בייג’ין דחתה בשנה את ההגבלות על ייצוא "מתכות נדירות" - מהלך שמרכך את הלחץ על תעשיית השבבים האמריקאית. עם זאת, הסוגיות המרכזיות עדיין פתוחות: ייצוא השבבים של אנבידיה לסין ונושא מכירת TikTok טרם נפתרו, והדיאלוג בין עדיין זהיר.
ומעל הכל יש את מה שהיה במסיבת העיתונאים יו"ר הפד', ג'רום פאוול, היה ספקן מאוד לדבי המשך הורדות ריבית הוא אמר ש"הורדת ריבית נוספת בדצמבר אינה ודאית" אמירה שציננה מאוד את הציפיות בשוק, שתימחר עד עכשיו המשך הקלה מוניטרית. לאחר הפחתת הריבית האחרונה לרמה של 3.75%-4%, נראה שפאוול מעדיף לשמור על גמישות ולא להיקלע למחויבות בשלב הזה. ותוסיפו לזה שהממשל מושבת 29 ימים דבר שמאוד מקשה על הפד' בהבנת השטח.
- בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק האג"ח תשואת אג"ח ל-10 שנים מטפסת ב-3 נקודת בסיס אחת ל-4.11%, ואילו הזהב עולה ב-1.1% לרמה של 3,974 דולר לאונקיה. המטבע האמריקאי מתחזק קלות מול סל המטבעות, אחרי יום תנודתי שבו נחלש בתחילה אבל התאושש עם סיום המסחר באסיה.
