שיאים חדשים ביפן ודרום קוריאה, ירידות בסין; החוזים בעליות
המסחר באסיה מתנהל במגמה מעורבת, כשהבורסות ביפן ובקוריאה הדרומית מובילות את העליות, בעוד שסין והונג קונג רושמות ירידות בעקבות נתוני מאקרו חלשים; החוזים בוול סטריט עולים בזכות דוחות אפל ואמזון אמש
המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, כשהמשקיעים מעכלים את ה"פיוס" בין ארה"ב לסין ואת הנתונים הכלכליים האחרונים משתי הכלכלות הגדולות בעולם. הפגישה בין הנשיאים טראמפ ושי ג׳ינפינג בדרום קוריאה הסתיימה בהסכמה עקרונית להפחתת מתיחות הסחר סביב מתכות נדירות,
מהלך שהחזיר מעט אופטימיות לשווקים, אך גם הותיר סימני שאלה לגבי המשך המשא ומתן. במקביל, נתוני הייצור והאינפלציה הטריים מטוקיו, לצד נתוני ה-PMI החלשים מסין, שימשו תזכורת לפערי הביצועים בין כלכלות האזור.
בוול סטריט המסחר אמש נסגר בירידות שערים, אך במסחר המאוחר דוחות אפל ואמזון דחפו את המדדים וכעת החוזים מגמה חיובית.
המסחר באסיה
ביפן, מדד הניקיי מזנק ב-1.9% לשיא כל הזמנים, 52,308 נקודות, והטופיקס הוסיף 0.8%. מניות המוליכים למחצה וה-AI הובילו
את העליות, כשמשקיעים מתמחרים גל חדש של השקעות טכנולוגיות בעקבות דוחות חזקים מאפל ואמזון. האינפלציה בטוקיו עלתה ב-2.8% באוקטובר, מעל הציפיות, בעוד תפוקת המפעלים טיפסה ב-2.2%, נתונים שמגבירים את הלחץ על הבנק המרכזי לשקול הידוק נוסף במדיניות.
בדרום קוריאה, מדד הקוספי מוסיף 0.6% אחרי שבמהלך השבוע קבע שיא חדש. סמסונג אלקטרוניקס קפצה 3.6% בעוד אס.קיי הייניקס איבדה 1.5% לאחר הדוחות. המדד סיכם חודש חזק במיוחד עם עלייה של כ-20%, בהובלת מגזר השבבים והיצוא.
בסין והונג קונג, הסנטימנט נותר שלילי. מדד שנגחאי יורד ב-0.7% וההאנג סנג מאבד כמעט אחוז. מדד מנהלי הרכש בתעשייה עמד על 49 נקודות בלבד, רמה שמסמנת התכווצות זה החודש השביעי ברציפות. המשקיעים מעריכים
שבייג׳ינג תיאלץ להכריז בקרוב על צעדי תמיכה נוספים.
- מגמה מעורבת באסיה, יציבות בחוזים העתידיים
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוסטרליה, מדד ASX 200 מאבד 0.04% לאחר פתיחה חיובית, כשמניות האנרגיה והחומרים קיזזו את העליות.
בהודו,
מדד הניפטי 50 יורד ב-0.3%, לאחר עלייה חדה בימים הקודמים, כשהשוק המקומי מושפע גם מהתנודתיות במחירי הנפט ומהסנטימנט הגלובלי.
החוזים בוול סטריט
החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים בעליות, בהובלת החוזים על מדד הנאסד"ק 100 שעולים ביותר מ-1%,
בעקבות פרסום דוחות חזקים של חברות הטכנולוגיה הגדולות לאחר סגירת המסחר. אמזון רשמה זינוק של מעל 13% במסחר המאוחר לאחר שהציגה צמיחה של 20% בהכנסות יחידת המחשוב בענן (AWS), נתון שהיכה את התחזיות. מניית אפל עלתה בכ-3% בזכות דוחות רבעוניים חזקים ותחזית חיובית לרבעון
דצמבר. העליות מגיעות לאחר יום מסחר פושר בו המדדים סגרו באדום, בעיקר בגלל ירידות במניות טק גדולות כמו מטא, מיקרוסופט ואנבידיה. בנוסף, נרשם שקט מסוים בחששות המשקיעים בעקבות הפסקת האש בסחר לשנה בין ארה"ב לסין. שבוע המסחר והחודש צפויים להיסגר בעליות במדדים המובילים.
- בשורה רפואית - תרופת הכולסטרול של מרק עם תוצאות מרשימות; המניה זינקה
- ״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
לסקירת דוחות אמזון אמזון עקפה את הציפיות - המניה מזנקת ב-9% ; לסקירת דוחות אפל אפל עקפה את הציפיות - אך נחלשה במכירות האייפון ובהכנסות מסין
בנוסף, נטפליקס הכריזה על ספליט במניה, שעלתה גם היא במסחר המאוחר נטפליקס בספליט של 1:10 - מה זה אומר ולמה המניה מזנקת?
אמש, המדדים בארצות הברית לקחו הפסקה, כאשר מניית מטא צנחה בכ-11% בעקבות תכניות החברה לגייס חוב של 30 מיליארד דולר למימון השקעותיה בתחום הבינה המלאכותית. הירידות במטא גררו מטה גם את שאר מניות הטכנולוגיה הגדולות, וברקע נרשמה יציבות באג"ח לאחר המפולת שנגרמה בעקבות העמדה הנוקשה של הפד כלפי הורדות ריבית. הדולר התחזק לשיא של שלושה חודשים, והביטקוין נסוג.
לסקירת וול סטריט הנאסד״ק ירד ב-1.6%; מטא צנחה ב-11%, צ׳יפוטלה עם 18%
אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם זו הזדמנות?
החברה שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI ונחשבת לאחת המובילות של מרוץ הבינה המלאכותית מגלה שהמשקיעים פחות סלחניים: אחרי התחזיות האופטימיות וההשקעות במיליארדים, המניה חזרה לנקודת ההתחלה
מניית אורקל Oracle Corp -3.33% מאבדת היום עוד כ־3% ונסחרת סביב 234 דולר, רמה שמחזירה אותה למחיר שלפני השיא אליו הגיעה בעקבות הזינוק הגדול לפני מספר חודשים, לאחר שהחברה חשפה תחזית שאפתנית לשנים הקרובות, חתמה על עסקה של מאות מיליארדים עם OpenAI והבטיחה להיות כוח מוביל בעידן הבינה המלאכותית. משהו לא מסתדר. הדוחות היו טובים, התחזיות היו חזקות, ובכל זאת המניה איבדה את המומנטום והחזירה את כל העליות.
בספטמבר דיווחה אורקל על רווח של 1.47 דולר למניה על הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, צמיחה של 12% בשנה. לא דרמה, אבל אז הגיעה ההפתעה: החברה חשפה צבר חוזים של 455 מיליארד דולר, פי שלושה מהנתון ברבעון הקודם. זה מספר שהדהים את וול סטריט. המניה טסה 36% ביום אחד, וסיימה בשיא של 328 דולר, על רקע ההתרגשות מהעסקה הענקית עם OpenAI - עסקה של 300 מיליארד דולר להשכרת כוח מחשוב בענן לחמש שנים. אבל מהר מאוד התברר שהעסקה הזאת היא גם החוזקה וגם החולשה של הסיפור.
במקביל, נחשף שהרווחיות בעסק החדש הזה נמוכה משמעותית מהצפוי. לפי הדיווחים, שיעור הרווח הגולמי בעסקי השכרת השרתים ל־AI עומד על כ־14% בלבד. ההנהלה ניסתה להרגיע, וטענה במצגת למשקיעים שהרווחיות המלאה לאורך חיי החוזים תגיע ל־35%. זה הרגיע ליום אחד, ואז שוב התחיל המימוש. מאז השיא בספטמבר איבדה המניה כמעט שליש מערכה, מתחת למחיר שבו הייתה ערב הזינוק.
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממכונת מזומנים לחברה עתירת הון עם גירעון תזרימי
כדי לספק את החוזים עם OpenAI ויתר השותפות, אורקל נמצאת במהלך בנייה של דאטה סנטרים בהיקף היסטורי. ההשקעות האלה שוחקות את תזרים המזומנים: אחרי שנים שבהן החברה נחשבה ל"מכונת מזומנים" עם רווחיות גבוהה ופעילות רזה, היא הפכה בשנים האחרונות לחברה עתירת הון, עם גירעון תזרימי ברבעונים האחרונים.
״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים
גולדמן זאקס יותר מעשור שוול סטריט נראית כמו ״המקום הבטוח בעולם״. מי שהחזיק מדדים אמריקאיים כמעט לא הפסיד. אפילו אם נתעלם מהתנודתיות של השנה האחרונה, רכבת הרים שהתחילה במלחמת המכסים של טראמפ ב-4 באפריל, המשיכה בירידות והתאזנה שוב עם התאוששות מהירה שוק המניות האמריקאי עם עלייה של כ-16% מתחילת השנה.
מהמשבר ב-2008 נבנה סביב ארה"ב נרטיב של יציבות וצמיחה גדולה. זה הגיע גם בזכות ריביות אפסיות, כסף זול ומדיניות מוניטרית מרחיבה כל אלה יצרו סביבה שבה חברות יכלו לצמוח כמעט בלי מגבלות. אחר כך הגיעה הקורונה עוד משבר שהפיל את הבורסות בתוך שבועות ספורים, אבל אחרי זה התגנבה לכולנו התחושה שוול סטריט בלתי ניתנת לעצירה.
הזרמות העתק של הפד, ריביות כמעט אפסיות ותמיכה ממשלתית מסיבית הזניקו את מחירי המניות לשיאים חדשים. ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה הפכו את מדד S&P 500 למדד שלא מפסיק לשבור שיאים, כשגם מתקופות של אי-ודאות הוא יצא רק מחוזק. זה היה עשור שבו אמריקה שלטה בשווקים כמעט לבד, בעוד ששאר העולם ניסה להדביק את הקצב.
אבל לפי גולדמן זאקס, הסיפור הזה מתקרב לסיומו. בצוות האסטרטגים של הבנק, בראשות פיטר אופנהיימר, מעריכים שהעשור הבא ייראה אחרת לגמרי. המניות בארה"ב יניבו תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר מבין כל האזורים המרכזיים - בעוד שהשווקים המתעוררים צפויים להוביל את הצמיחה עם תשואה שנתית של 10.9%.
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- מייסד סיטאדל: ״בהשקעות צריכים אינטואציה; ה-AI נכשל בזה״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי גולדמן, מרכז הכובד של הכלכלה הגלובלית מתחיל לזוז מזרחה. הודו, סין ומדינות נוספות באסיה נהנות ממומנטום מבני שמזין את הצמיחה - אוכלוסייה צעירה, השקעות ממשלתיות ענקיות בתשתיות ותעשייה מתקדמת, ומעבר מהיר לדיגיטציה. במקביל, החברות האמריקאיות מתמודדות עם מציאות חדשה ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ותמחור שמגלם כמעט כל גרם של אופטימיות.
