קרנות השתלמות באוקטובר - תשואה של 1.5% במסלול הכללי; תשואה של כ-2% במסלול המנייתי

העליות נמשכות. וול סטריט ותל אביב זינקו באוקטובר. בוול סטריט מניות הטכנולוגיה המשיכו בעליות חדות, הנאסד"ק קפץ ב-4.1% אחרי שבחודש שעבר עלה ב-5.6%, ה-S&P 500 הוסיף 2% אחרי שבחודש עלה ב-3.5%. בתל אביב, על רקע ההתפתחויות החיוביות - שחרור החטופים החיים, הפסקת האש ושחרור מדורג של החללים החטופים, השוק זינק בכ-3%, בהמשך לזינוקים דומים בחודש ספטמבר.   

שוק האג"ח גם היה טוב עם עליות ממוצעות של כ-1%. שער הדולר מעט קלקל את התשואות, עם ירידה של 1.5%, ועדיין - זה היה חודש מצוין לחסכונות ובכלל - מדובר ב-10 חודשים מצוינים להשקעות שלכם. אם נובמבר דצמבר  לא יקלקלו ולכאורה השווקים עדיין חזקים, הרי שמדובר על אחת השנים הטובות לחיסכון שלכם. 

 כמה הרווחתם באוקטובר?

על פי בדיקת ביזפורטל, קרנות השתלמות במסלול הכללי הניבו באוקטובר בין 1.3% ל-1.8% כשמתחילת השנה הניב המסלול כ-12.5%. המסלול המנייתי הניב באוקטובר באזור 2% פלוס כשיהיו גם כאלו שיגיעו ל-3%. מתחילת השנה כ-21%. נזכיר כי המודל ארוך הטווח של ההשקעה במסלול כללי מדבר על תשואה שנתית ממוצעת של כ-5.5%-6%, ובמסלול מנייתי  כ-7%-7.5%. כלומר אנחנו הרבה מעל הממוצע, וזה נכון לשנים האחרונות בכלל. (התשואה באוקטובר עשויה להשתנות בשל המסחר הלילה בניו יורק - נעדכן את המספרים מחר)

ההבדלים בין הגופים המנהלים נובעים בעיקר מהבדלי החשיפה במניות לשוק המקומי לעומת השוק בחו"ל ובמשקל המניות. אלטשולר שחם בלטה בחודש ספטמבר על רקע הגאות במניות הטכנולוגיה וזה צפוי להימשך בחודש אוקטובר. 

קופות הגמל להשקעה שהם המוצר השני באטרקטיביות שלו אחרי קרנות ההשתלמות בתשואה קרובה לקרנות ההשתלמות, אבל בקרנות הפנסיה התשואה נמוכה יותר. הפנסיה במסלול של עד גיל 50 הניבה 1.2%-1.3%. השאלה הגדולה היא איך זה יייתכן שבקופות גמל וקרנות השתלמות התשואה באוקטובר במסלול מנייתי היא מעל 2% ובקרן פנסיה הכי "מסוכנת" התשואה היא 1.2%? 

 וזה בחודש אחד, הפער השנתי הוא 7%.  זה רווח שנזרק לפח. אותו חוסך בן 35 לדוגמה שרוצה ובצדק מסלול מנייתי, מקבל 21% באפיקים מנייתיים אמיתיים ובפנסיה הוא משקיע במסלול ברירת מחדל ומקבל 7% פחות. זו בעיה של הרגולטור שמרוב שהוא רוצה להימנע מסיכון הוא בעצם מגביל את היקף המניות במסלולים לצעירים. בפנסיה המסלול לחוסכים בני 22 ולחוסכים בני 40 הוא מסלול שנקרא - "עד גיל 50", והרכב המניות בו שצריך להיות גבוה במיוחד הוא באזור 30%-45% תלוי בקרן עצמה.  (להרחבה: קרן השתלמות: החיסכון הפטור ממס שרוב הציבור מפספס)

זה לא משאיר לצעירים ברירות, רובם משקיעים במסלול הזה ומפסידים הון גדול. אחר כך עוד באים אליהם בטענות שהם עוברים למסלולי מניות כמו S&P 500.  

מסלול S&P - תשואה מאכזבת; הנה הסיבות

מסלול ה-S&P 500 בחודש אוקטובר הניב 0.5% - התשואה של המדד היתה כ-2%, אבל עם השחיקה בדולר בשיעור של 1.5%, נשארה תשואה נמוכה יחסית של 0.5%. מתחילת השנה התשואה של ה-S&P 500 היא באזור 5.2%. כלומר מי שהשקיע במסלול מנייתי הרוויח יותר מפי 4 מאשר במסלול ה-S&P 500 - שניהם בפעול מניות "על מלא", אבל ההבדל בתשואות נובע מכך שהשוק הישראלי היה טוב יותר מהשוק האמריקאי מתחילת השנה ושהדולר איבד כ-11% ביחס לשקל ובעצם הניב הפסדים למשקיעים בקרנות האלו שרובן צמודות לדולר ולא מגדרות חשיפה.