הפד' הוריד את הריבית אתמול ב-0.25% אבל פאוול אכזב את המשקיעים כשאמר "הורדת ריבית נוספת בדצמבר היא לא מובנת מאליה. רחוק מכך" הדברים האלה ציננו את האופטימיות בשוק, והובילו את וול סטריט למחוק את העליות שרשמה מוקדם יותר. בעקבות ההצהרה, ירדו הסיכויים להורדת ריבית נוספת בהחלטת הפד' הקרובה בדצמבר, כפי שמשקפים החוזים העתידיים על הריבית. בנוסף להודעה, הודיע הפד כי החל מה-1 לדצמבר הוא יפסיק את צמצום המאזן שלו. במקום לאפשר לאגרות חוב ממשלתיות בשווי של עד 5 מיליארד דולר להיפדות מדי חודש ללא חידוש, ירכוש הבנק איגרות חוב חדשות כדי לשמור על רמת אחזקות קבועה.

המסחר המוקדם בוול סטריט במגמה מעורבת, המשקיעים מנסים לעכל את הדוחות המעורבים של ענקיות הטכנולוגיה, ואת המסרים של הפד' כמו גם את תוצאות הפסגה בין טראמפ לשי. החוזים על הדאו יורדים ב-0.2% לרמה של 47,690 נקודות, החוזים על ה-S&P 500 יורדים 0.1%, והחוזים על הנאסד"ק יורדים גם הם בשיעור דומה של 0.1%. מדד הדולר האמריקאי DXY מתחזק קלות ב-0.02% לרמה של 99.23 נקודות מול סל המטבעות.

הדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות גם תורמים לאי-הודאות. מיקרוסופט דיווחה על רווחים גבוהים מהצפוי אבל גם על הוצאות כבדות סביב השקעות בבינה מלאכותית. מטא איכזבה עם חיוב מס חריג של כמעט 16 מיליארד דולר שהכביד על השורה התחתונה, בעוד שגוגל הציגה את אחת הצמיחות החזקות שלה בשנים האחרונות והצליחה לשפר את סנטימנט המשקיעים בתחום הפרסום הדיגיטלי והענן. בתוך כל זה, ניכרת מגמה חדשה בוול סטריט: המשקיעים כבר פחות מתרגשים מצמיחה בהכנסות ומתרכזים יותר באיזון בין השקעות ב-AI לבין רווחיות לטווח הקצר.

כתבת סיכום על דוחות הענקיות אתמול: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?

• אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
• אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בזירה הגיאופוליטית, המפגש בין טראמפ לשי הסתיים באווירה מתונה מהצפוי. טראמפ הודיע כי ארה"ב תצמצם את המכסים על סחורות סיניות במסגרת הבנות חדשות להפחתת מתחים, בעוד בייג'ינג הודיעה שתשהה למשך שנה את ההגבלות על יצוא מתכות נדירות - צעד שנתפס כחיובי לשוק הטכנולוגיה. בנוסף, סין התחייבה להגדיל רכישות של סחורות חקלאיות אמריקאיות ולהגביר אכיפה בתחום הפנטניל, מהלך שנתפס כהתקרבות מחודשת בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם.

בשוק האג"ח תשואת אג"ח ל-10 שנים מטפסת בנקודת בסיס אחת ל-4.08%, ואילו הזהב נחלש ב-0.7% לרמה של 3,975 דולר לאונקיה. המטבע האמריקאי מתחזק קלות מול סל המטבעות, אחרי יום תנודתי שבו נחלש בתחילה אבל התאושש עם סיום המסחר באסיה.

עונת הדוחות צפויה להמשיך ולכוון את השוק גם בהמשך היום, עם ענקיות כמו אפל ואמזון שיפרסמו את תוצאותיהן לאחר סיום המסחר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי נתוני הצריכה, המכירות הבינלאומיות והוצאות ההון, כדי להבין אם ההתאוששות הכלכלית בארה"ב מצליחה להחזיק מול סביבת ריבית גבוהה ואינפלציה שעדיין לא נעלמה לגמרי.

• המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
• שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

המניות הבולטות בוול סטריט

מיקרוסופט Microsoft Corp 1.65%   יורדת בכ-2.4% לאחר שדיווחה על רווח מתואם של 4.13 דולר למניה ברבעון הפיסקלי הראשון - גבוה מהתחזיות שעמדו על 3.67 דולר - והכנסות של 77.7 מיליארד דולר, לעומת צפי של 75.4 מיליארד. ההכנסות מענן אז’ור מזנקות ב-40%, מעל ההערכות שציפו לצמיחה של 38%. המנכ"ל סאטיה נאדלה מציין כי קיבולת הבינה המלאכותית של החברה תצמח השנה ביותר מ-80%, ובשנתיים הקרובות יוכפל היקף מרכזי הנתונים - מיקרוסופט עקפה את הציפיות - זה לא הספיק למשקיעים.

גוגל Alphabet 1.93%  מזנקת ב-8.5% לאחר שפרסמה תוצאות רבעוניות חזקות במיוחד: הכנסות של 102.3 מיליארד דולר - שיא כל הזמנים - עלייה של 16% לעומת השנה שעברה, ורווח נקי שצמח ב-33% ל-35 מיליארד דולר. הצמיחה מונעת מעלייה בפרסום הדיגיטלי ובמגזר הענן. החברה מעלה את תחזית ההשקעות לשנה ל-91-93 מיליארד דולר, לעומת 52.5 מיליארד ב-2024, בעיקר לטובת השקעות בבינה מלאכותית - 

מטא Meta Platforms 2.3%  צונחת ב-9% לאחר שהחמיצה את תחזיות הרווח ברבעון השלישי בעקבות חיוב מס חד-פעמי של 15.93 מיליארד דולר כתוצאה מיישום חוק המס החדש של ממשל טראמפ. בניכוי ההשפעה הזו, הרווח למניה היה מגיע ל-7.25 דולר - מעל הציפיות של 6.72 דולר. ההכנסות צומחות ב-26% ל-51.24 מיליארד דולר. מטא צופה לרבעון הרביעי הכנסות של 56 עד 59 מיליארד דולר ומציינת כי הוצאות ההון בתחום הבינה המלאכותית יזנקו משמעותית בשנה הקרובה - מטא פספסה בשורת הרווח.

אמזון Amazon.com Inc.  יורדת 0.7%, ענקית האי-קומרס תפרסם את התוצאות שלה אחרי הנעילה, כשהציפיות בוול סטריט עומדות על הכנסות של 177.9 מיליארד דולר ורווח מתואם של 1.57 דולר למניה ברבעון השלישי. מנוע הצמיחה המרכזי של החברה, חטיבת הענן AWS, צפוי לרשום הכנסות של כ-32.5 מיליארד דולר, עם שיפור אפשרי ברבעון הרביעי ובתחילת השנה הבאה. במקביל, אמזון הודיעה השבוע על קיצוץ של 14 אלף משרות כחלק ממהלך לצמצום שכבות הביורוקרטיה. המניה טיפסה מתחילת השנה בכ-5% בלבד, רחוק מאחורי העלייה של 24% במדד הנאסד"ק, המשקיעים ממתינים לסימנים להתאוששות בקצב ההכנסות מענן וממסחר מקוון - לקראת דוחות אמזון: הענן, ה-AI והמכסים במוקד

אנבידיה NVIDIA Corp.  שומרת על יציבות לאחר שסיימה את יום המסחר הקודם בעלייה של 3% לרמה שיא של 207.04 דולר, המשקפת שווי שוק של 5.03 טריליון דולר - הגבוה בארצות הברית. החברה, הראשונה שחצתה רף שווי זה, נהנית מביקושים חריגים לשבבי הבינה המלאכותית שלה. המנכ"ל ג’נסן הואנג מציין כי הביקוש למוצרים “חזק באופן יוצא דופן”, והמשקיעים ממשיכים לדחוף את המניה לשיאים.

אפל Apple 0.13%  עולה ב-0.7% לקראת פרסום דוחותיה לרבעון הפיסקלי הרביעי לאחר נעילת המסחר. החברה, ששווי השוק שלה עומד על 4.002 טריליון דולר, ניצבת תחת עין בוחנת של המשקיעים אחרי עונת דוחות סוערת בענף הטכנולוגיה. מנגד, אמזון.קום נסוגה ב-0.5% לקראת הדוחות שיתפרסמו בהמשך היום.

מרק  ענקית התרופות מרק Merck & Co. Inc.  פרסמה דוחות טובים מהצפוי לרבעון השלישי, אבל המניה דווקא יורדת במסחר המוקדם, כשהמשקיעים ממקדים את תשומת הלב לא בתוצאות, אלא בעתיד שאחרי תרופת הדגל קיוטרודה (Keytruda). הכנסות החברה צמחו ל-17.28 מיליארד דולר, לעומת צפי של 16.97 מיליארד, והרווח למניה עמד על 2.58 דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 2.35 דולר. מרק גם העלתה במעט את תחזית הרווח השנתית לטווח שבין 8.93-8.98 דולר למניה - מרק עוקפת את התחזיות, אבל השוק מסתכל קדימה

אלי לילי Eli Lilly and Co 1.45%  מזנקת ב-6% אחרי שהציגה רווח מתואם של 7.02 דולר למניה - הרבה מעל תחזיות האנליסטים ל-5.89 דולר - והכנסות של 17.6 מיליארד דולר, קפיצה של 54% לעומת השנה שעברה. גם ServiceNow NOW רושמת עלייה של 3.1% לאחר שהכתה את תחזיות השוק והעלתה את תחזית ההכנסות ממנויים לשנה כולה, לצד הודעה על פיצול מניות ביחס של 1 ל-5.

FMC FMC -1.09%   צונחת ב-27% לאחר שהחברה מתחום מדעי החקלאות חתכה את הדיבידנד הרבעוני שלה ב-86%, מ-58 סנט ל-8 סנט למניה, במהלך שנועד “לתעדף הפחתת חוב”. סטארבקס SBUX יורדת ב-4.1% לאחר שדיווחה על רווחים מתחת לציפיות, אף שהמכירות בחנויות זהות חזרו לצמוח.

קארוונה Carvana 4.37%  נופלת ב-8.2% אף שעקפה את תחזיות הרווח וההכנסות. החברה, המוכרת את מכוניותיה דרך מכונות אוטומטיות ענקיות, רשמה הכנסות שיא של 5.65 מיליארד דולר ומכירות של 155,941 רכבים - עלייה של 44% משנה שעברה. זו כבר הרבעון השלישי ברציפות של צמיחה במכירות, אך למרות התחזית האופטימית להמשך השנה, המשקיעים מממשים רווחים  אחרי 9,000% - המניה נופלת; קארוונה בדוח טוב, אבל היא יקרה.

צ’יפולטה Chipotle Mexican Grill Inc. 1.7%   צונחת ב-19% לאחר שדיווחה על תוצאות שתאמו את תחזיות השוק אבל הורידה את תחזית הצמיחה בחנויות זהות לשנה כולה. 

איביי eBay Inc 1.15%  מאבדת 9.2% למרות שעקפה את תחזיות הרווח, לאחר שסיפקה תחזית רווח חלשה לרבעון הרביעי.

מאוחר יותר היום צפויים להתפרסם דוחות נוספים של הענקיות אפל Apple 0.13%  ואמזון Amazon.com Inc. 2.48%  , לצד ג׳יליאד סיינסז Gilead Sciences Inc 0.09%  , קוינבייס Coinbase -2.04%  , סטרטג’יק אדוקיישן Strategic Education 1.93%  , אטלסיאן Atlassian 1.86%  , קלאודפלייר Cloudflare 1.25%  , רדיט Reddit 1.76%   ו-ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 5.26%