האם הארביטראז'ים יעיבו על המומנטום בת"א?
לאחר השיאים שנרשמו אתמול כשמדדי ת"א הראשיים התמקמו מעבר לרמת 800 הנקודות, צפוייה הבורסה המקומית לדשדש בפתיחה. כך מבשרים לפי שעה פערי הארביטראז' מכיוונם של המניות הישראליות בוול סטריט. אמש חתמו מדדי ניו יורק במגמה מעורבת כשזינוק במחירי הנפט העיב על האווירה. בקרב הישראליות נרשמה מגמה מעורבת, כשפערי הארביטראז' נוטים לצד השלילי. כ-4 מתוך ששת חברות מדד המעו"ף יפתחו בפערי ארביטראז' שליליים.
מנגד, למרות הסממן השלילי שיתקבל מכיוונם של השווקים מעבר לים, צפויים המדדים להנות מהמומנטום בו הם נסחרים בשלושת ימי המסחר האחרונים. מדדי תל אביב 25 ו-100 התחזקו בשלושת ימי המסחר האחרונים ב-2.1% ו-1.9% בהתאמה.
מדד ת"א 25 יפתח ברמת 806.75 נקודות, מדד ת"א 100 יחל להיסחר ברמת 811.37 הנקודות, ומדד טכנולוגיה, תל טק 15 יבחן את רמת 410.64 הנקודות.
מניות טבע יפתחו את יום המסחר בפער ארביטראז' שלילי בן 0.99% לאחר שהתממשה אמש ב-1.51% בסיום המסחר בוול סטריט. אתמול העריכו בבית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה, כי לאחר השלמת מיזוג איווקס לטבע, תציג האחרונה רווח פרופורמה בגובה של 1.6 מיליארד דולר בשנת 2006. באשר ל-2007, תחזית בית ההשקעות אופטימית יותר, כשהם מעריכים שהרווח יסתכם בכ-2.08 מיליארד דולר.
מניות קבוצת אי.די.בי יסחרו על רקע פרסום מעריב, לפיו תנפיק את חברת הסלולר הגדולה בישראל - סלקום אשר בשליטת אי.די.בי. במעריב מספרים כי חברת הסלולר התחייבה בפני גופים מוסדיים כי בתוך 30 חודשים תרשום את אגרות החוב המתוכננים להנפקה בשבועיים הקרובים למסחר בבורסה. במעריב מוסיפים כי בעלי השליטה בקבוצת אי.די.בי בראשות נוחי דנקנר, התחייבו להנפיק את סלקום לא יאוחר מיוני 2008.
בידיעות אחרונות מספרים הבוקר כי חברת הביטוח מגדל על סף רכישת כ-4% מסלקום. על פי ידיעות, חברת הביטוח צפויה לשלם כ-80 מיליון דולר עבור מניות חברת הסלולר, מחיר המשקף שווי של 2-2.1 מיליארד דולר לסלקום.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
