צחי אבו רוצה להשתלט על אנשי העיר - מציע שווי של 240 מיליון שקל, 50% מעל השוק
אנשי העיר מתרכזת בת"א וסובלת ממכירות נמוכות; העסקה לפי שווי נמוך מהמחיר בהנפקה לפני כשנה; למה המניה לא צפויה לעלות ב-50%?
צחי אבו משלט על אנשי העיר . חברת גפן מגורים והתחדשות גפן מגורים 1.66% , בשליטתו, המתמחה בייזום והקמת פרויקטי התחדשות עירונית במוקדי ביקוש, מדווחת על הגשת הצעה לרכישת מלוא החזקות חברת רוטשטיין נדל"ן, המהוות 41.3%, מהונה המונפק של החברה הציבורית' אנשי העיר' אנשי העיר 16.6% , לצד רכישת 4.4% נוספים מבעל מניות אחר בחברה. עם השלמת העסקה, תחזיק גפן בלמעלה מ-45% מהון המניות של אנשי העיר ותהפוך לבעלת המניות המרכזית בה.
התמורה הבסיסית בעסקה תעמוד על כ-99.17 מיליון שקל המשקפת ל"אנשי העיר" שווי חברה של 240 מיליון שקל. בנוסף, נקבע מנגנון תמורה מותנית נוספת, בסך של כ-6.2 מיליון ש"ח (המשקף תוספת של 15 מיליון ש"ח לשווי החברה), אשר כפוף להשגת אבני דרך תכנוניות ושיעור חתימות בפרויקט פינוי-בינוי משמעותי של החברה, פרויקט "המחרוזת" בבת-ים, בתוך 15 חודשים ממועד ההשלמה. אנשי העיר הנפיקה בבורסה לפני כשנה לפי שווי של כ-255 מיליון שקל.
חברת "אנשי העיר" הנה מחברות הבוטיק המוכרות והמוערכות בתחום ההתחדשות העירונית בישראל ומתמחה בייזום, ניהול וביצוע פרויקטים למגורים (פינוי-בינוי, תמ"א 38/2 הריסה ובנייה, ומבנים לשימור). החברה מובילה כיום צבר מרשים של למעלה מ-60 פרויקטים בשלבים שונים, תוך מיקוד אסטרטגי מובהק בגוש דן ובאזורי ביקוש מובהקים: תל אביב-יפו, הרצליה, גבעתיים ובת-ים.
עם חתימת הצעת הרכש, נכנסות החברות לתקופת בדיקת נאותות ובלעדיות (No-Shop) בת 45 ימים, במהלכה יגובשו וינוסחו מסמכי העסקה הסופיים. השלמת העסקה כפופה למנגנוני אי-מימוש או ויתור על זכות סירוב מצד בעלי מניות קיימים וכן לקבלת אישורים רגולטוריים והסכמות מהבנקים המלווים.
בעל השליטה ויו"ר גפן מגורים והתחדשות, צחי אבו: "ההצעה לרכישת 'אנשי העיר' היא אבן דרך מרכזית באסטרטגיית הצמיחה של גפן, המבוססת על יצירת ערך, איכות בלתי מתפשרת ומובילות בשוק ההתחדשות העירונית. אנו מאמינים שהחוזקה של פורטפוליו הפרויקטים של אנשי העיר בת"א, העיר המבוקשת ביותר בארץ, תוכל להציב את גפן מגורים בחזית תחום ההתחדשות בישראל .
החיבור בין היכולות הפיננסיות והניהוליות של גפן לבין הניסיון המוכח, המוניטין וצבר הפרויקטים המצוין של 'אנשי העיר' בלב אזורי הביקוש, ייצר מנוע צמיחה בעל פוטנציאל עסקי רב לחברה. אנו רואים במהלך זה, ככל שיושלם, צעד טבעי שמבצר את מעמדה של גפן בחזית העשייה והבנייה של ההתחדשות העירונית בישראל."
ההצעה של צחי אבו מבטאת פרמיה של קרוב ל-50% על מחיר השוק, אבל צריך להיזהר מהמספר - זה לא אומר שהמניה תעלה ב-50%. אבו לא קונה 100% מהמניות, הוא קונה את חלקה של רוטשטיין. אם אתם בעלי מניות בפועל אתם לא מקבלים את הפרמיה הזו. ולכן, מחיר השוק לא אמור להדביק את הפרמיה הזו. אגב חלק מהפרמיה שמוכן לשלם אבו נובע מכך שהוא קונה גם שליטה. לא צריך 1005 לשליטה, מספיק לקנות 45%, ולכן הוא בעצם רוכש בסכום הזה פרמיית שליטה ולכן מוכן לשלם בפועל סכום גבוה יותר.
