הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אורי סירקיס
צילום: יחצ, עמית שעל
ראיון

מנכ"ל ישראייר: "רוצים לייצב את הרווח על 25 מיליון דולר תוך 3 שנים ולצמוח בשורה העליונה ב-15%"

אורי סירקיס, מנכ"ל ישראייר, בראיון לביזפורטל אחרי הדוחות. אם החברה תגיע לרווחים כאלה סביר להניח ששווי השוק שלה יהיה חייב לעלות; החברה מצפה להכנסות של יותר מ-400 מיליון דולר בשנה הקרובה, גידול של 12%-13%
נתנאל אריאל | (5)
נושאים בכתבה אורי סירקיס דוחות כספיים ישראייר רמי לוי תעופה

"אנחנו רוצים לייצב את הרווח על 25 מיליון דולר תוך 3 שנים ולהגיע לצמיחה שנתית של 15%", כך אומר אורי סירקיס מנכ"ל ישראייר בראיון לביזפורטל, אחרי הדוחות של החברה לרבעון הרביעי של 2022. החברה הכניסה השנה 358 מיליון דולר, תוצאות שיא שגבוהות יותר מאשר בשנת 2019, והיא מתכננת להכניס בשנה הקרובה יותר מ-400 מיליון דולר. אבל השורה התחתונה חשובה יותר - אם ישראייר תרוויח 25 מיליון דולר כל שנה החל מעוד 3 שנים, המשמעות היא שהשווי שלה בשוק יהיה חייב להיות גבוה יותר - שווי של 260 מיליון שקל נותן לה מכפיל עתידי של 3 בלבד. סירקיס לא אומר את זה ישירות אבל אם החברה תצמח ב-15% בכל שנה, המשמעות היא שתוך 3 שנים היא תכניס 550 מיליון דולר בשנה.

לדברי סירקיס, "צריך גם לזכור שחלק מה-360 מיליון שהכנסנו השנה נובע מהפעילות של החברות הבנות בתחום התיירות הנכנסת, והפעילות הזו חוזרת לאט מאוד באופן יחסי. הטסנו השנה 825 אלף איש ואנחנו מתכננים בשנה הקרובה להטיס 1.15 מיליון איש. הצמיחה שנגיע אליה תקרה גם בגלל צמיחה אורגנית וגם בגלל רכישת חברות. רכשנו 50% בחברת BIRD Aviation (חברה לאחזקת מטוסים. נ"א), זה לא יבוא לידי ביטוי בשורה העליונה שלנו אלא רק בשורה התחתונה, באיחוד תוצאות, ולכן השורה התחתונה חשובה יותר".

מנועי צמיחה נוספים בשנים הבאות?

"המועדון המשותף עם רמי לוי שצפוי לעלות לאוויר במהלך השנה הנוכחית, אבל מוקדם מדי לדבר על זה".

תזמון מוצלח, יום אחרי העסקה הגדולה בניו מד, אנחנו משוחחים עם עידן וולס, מנכ"ל דלק, יוסי אבו מנכ"ל יספר על החברה והחזון ולא רק הם - שורה של מנכ"לים מובילים במשק ומנהלי השקעות בכירים - בואו לשמוע את המומחים מחר בבניין הבורסה.

חברת התעופה ישראייר ישראייר גרופ 1.23% ממשיכה להציג תוצאות טובות, למרות שהרבעון הרביעי חלש. מהבחינה הזו השוק לא ציפה לרבעון חזק שכן באופן מסורתי מדובר ברבעון חלש יותר מאשר חודשי הקיץ. ישראייר אמנם הכפילה את ההכנסות ברבעון הנוכחי ל-93 מיליון דולר, לעומת 44 מיליון ברבעון המקביל, אבל הרבעון המקביל היה חלש גם בגלל סגר הקורונה. בכל מקרה, הכנסות ישראייר בעלייה גם ביחס לשנת 2019, ומהבחינה הזו - זה יותר חשוב להמשך הצמיחה של החברה. אפשר להניח בזהירות שהחברה תמשיך לצמוח - כפי שפרסמנו לראשונה בביזפורטל, היא קרובה להסכם רכישת חברת התעופה סמארטווינגס הצ'כית, לאחר שהיא נשארה האחרונה במירוץ והגישה הצעה מחייבת.

ובחזרה לדוחות - ישראייר רשמה ברבעון הרביעי של 2022 הפסד של 840 אלף דולר בשורה התחתונה, אבל גם זה שיפור משמעותי לטובת הפסד של 34 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה. את השנה כולה מסיימת ישראייר עם הכנסות של 358 מיליון דולר, 40 מיליון מעל שנת 2019. הרווח הנקי הסתכם ב-18 מיליון דולר (הרווח של ישראייר גרופ. הרווח של ישראייר עצמה - 15 מיליון). החברה נסחרת במכפיל רווח 4 ונחשבת זולה. אבל צריך לומר - השאלה הגדולה היא האם הרווח הזה יימשך. לא בטוח. בשנת 2019 החברה הרוויחה 4 מיליון דולר. אבל נדמה שאפשר לומר שגם אם החברה תרוויח 7 מיליון דולר, וזה לא בלתי סביר - היא תהיה במכפיל רווח של 10, וגם זה מכפיל שנחשב זול.

ישראייר אומרת שבשנה האחרונה היא ב"התאוששות מוחלטת" ביחס לקורונה עם גידול של 10% בתנועת המטוסים בתנב"ג. נתח השוק של ישראייר בנתב"ג עומד על 4.5%.

חברת התעופה מדווחת על רווח גולמי שנתי של 46 מיליון דולר, למרות העלייה במחירי הדלק למטוסים. לשם השוואה ל-2019, מחירי הדלק שלה עלו ב-20 מיליון דולר, כמעט הוכפלו.

החברה גם רשמה הפרשות לגידול בהוצאות שכר בהיקף של כ-4 מיליון דולר, כאשר לדברי החברה הסיבה היא הפסקת קיצוצי שכר, השבת חלק מקיצוצי השכר והתנאים הנלווים להם והפרשות לפיצויים בגלל עליות שכר בחברה, מן הסתם בגלל האינפלציה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לדברי החברה, "בשנת 2022 התמודדה ישראייר עם קושי תפעולי חריג, שנגרם בשל מחסור חמור בעובדים בכל שרשרת הייצור של החברה, ספקיה השונים, ומרחב פעילותה. קושי זה אף הוחמר בשל היפוך המגמה הקיצוני בין הרבעון הראשון של שנת 2022, בו סבלה החברה ממשבר האומיקרון, לרבעונים השני והשלישי בשנת 2022, בהן נרשמו ביקושי שיא. על אף האתגרים הנ"ל הצליחה החברה לרשום שיפור בכל המדדים המשמעותיים של החברה וכנגזר מכך להקטין את החוב הפיננסי נטו לכ-33 מיליון דולר בלבד (בנטרול רכיב ההטבה במסגרת סיוע מהאוצר)."

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    רואה החשבןן 30/03/2023 15:00
    הגב לתגובה זו
    האם הם מקטינים את הרווח החריג ב-2022 כדי להציג רווח גבוהה יותר ב-2023??
  • 4.
    sam.d 28/03/2023 15:17
    הגב לתגובה זו
    לפי דוחות ניתן לומר שהחברה תשיג את היעד 15% פלוס
  • 3.
    משה 28/03/2023 12:42
    הגב לתגובה זו
    ללא חלוקת דבידנדים שווי השוק לא יעלה ובטח עם יש כוונה לגיוס אג"ח עבור קנית סמרט ווינגס
  • 2.
    משקיען 28/03/2023 12:31
    הגב לתגובה זו
    הכתב המבריק לא התייחס למאזן של החברה ולחובות שלה, לכן כדאי לבדוק באתר המאיה היטב ולקרוא את הדוח השנתי כולל את המאזן.
  • 1.
    החמדנות תעלה לה ביוקר. רכישת סמארט ווינגס הכושלת ת 28/03/2023 11:50
    הגב לתגובה זו
    החמדנות תעלה לה ביוקר. רכישת סמארט ווינגס הכושלת תעביר את ישראייר למצב שהיא לא שולטת בו. עדיף לה להתמקד במה שהיא יודעת לעשות טוב ולצמוח עד 15 אחוז בשנה.
ריצרד פרנסיס טבע
צילום: סיון פרג'

טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה


החברה מבקשת אישור לשיווק אולנזאפין בהזרקה תת עורית ארוכת טווח, על בסיס ניסוי שלב 3

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע סכיזופרניה


טבע מדווחת כי הגישה לרשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA בקשה לאישור תרופה לאולנזאפין בהזרקה ארוכת טווח, תחת שם הקוד TEV‑749. מדובר בפורמולציה תת עורית שניתנת פעם בחודש למבוגרים עם סכיזופרניה. הבקשה נשענת על תוצאות ניסוי שלב 3 בשם SOLARIS, שכלל מעקב יעילות ובטיחות לאורך שנה, תוך השוואה לטיפול פלצבו בתקופה הראשונית ובהמשך המשך טיפול בקבוצות מינון שונות. לפי החברה, הנתונים הראו שמירה על יעילות קלינית ופרופיל בטיחות דומה לטבליות אולנזאפין הקיימות, וגם סבילות טיפולית שמאפשרת מתן מתמשך.

מדובר בניסיון ממוקד של טבע לבנות לעצמה מעמד יציב בתחום ה‑LAI זריקות ארוכות טווח, שנחשב לאחד המקומות שבהם יש ערך מוסף אמיתי לחברת תרופות: מוצרים מורכבים יותר, חסמי כניסה גבוהים, ותמחור טוב יותר מגנריקה רגילה. זה גם משתלב עם המסר שטבע מנסה להעביר בשנים האחרונות: חיזוק הצינור החדשני, גיוון ההכנסות, ופחות תלות במחזוריות של תחרות על מחירים.

אולנזאפין הוא טיפול ותיק ומרכזי בסכיזופרניה, עם שימוש רחב בעולם בגלל יעילות גבוהה ויכולת לייצב סימפטומים. אבל הטיפול היומי סובל מחיסרון בסיסי: בעיית היענות. סכיזופרניה היא מחלה כרונית עם תקופות רגיעה ונסיגה, ובפועל רבים מהמטופלים מפסיקים טיפול חלקית או לגמרי, מה שמוביל להחמרה ולחזרה לאשפוז. כאן נכנסת הזריקה החודשית, רעיון שמכוון להפחית את הצורך בנטילה יומיומית ולהקטין את הסיכון ל”חורים” בטיפול. אם כי חשוב לזכור שגם זריקה אחת לחודש דורשת מסגרת רפואית יציבה ומעקב, ולכן היא לא פתרון קסם לכל מטופל, אבל עבור אוכלוסייה רחבה היא יכולה לשנות את התמונה.

בטבע מדגישים שהמוצר מיועד לתת מענה לפער מוכר בשוק: חולים שמגיבים טוב לאולנזאפין אבל מתקשים להתמיד בכדורים.



לאחרונה ה-FDA רשות המזון והתרופות האמריקאית אישרה להרחיב את השימוש בתרופה יוזדי (Uzedy) של טבע גם לטיפול בחולי הפרעה דו-קוטבית בגילאי 18 ומעלה. התרופה, שהושקה במאי 2023 ואושרה עד כה רק לטיפול בסכיזופרניה, מציגה כעת פוטנציאל מסחרי רחב בהרבה. יוזדי היא זריקה תת-עורית המבוססת על ריספרידון בתצורת שחרור מושהה, שפותחה בטכנולוגיית SteadyTeq של חברת מדינסל הצרפתית. הטכנולוגיה מאפשרת שחרור מבוקר ואחיד של החומר הפעיל, כך שהשפעתו מתחילה תוך 6-24 שעות מההזרקה ונמשכת כחודש שלם.

האישור החדש מאפשר שימוש ביוזדי כטיפול בודד או בשילוב עם ליתיום או Dyzantil, ופותח בפני טבע שוק של כ-3.4 מיליון אמריקאים הסובלים מהפרעה דו-קוטבית. המחלה, הידועה גם כמאניה-דיפרסיה, מהווה אתגר טיפולי מורכב בשל התנודתיות הקיצונית במצבים הנפשיים ושיעור ההיענות הנמוך לטיפול מתמשך. הזרקה חודשית כמו יוזדי מפחיתה משמעותית את שיעור ההפסקות בטיפול ובכך מצמצמת את הסיכון להחמרות במצב הנפשי, התקפים, אשפוזים ואף ניסיונות אובדניים. על פי נתוני טבע, 80% מהחולים שעוברים מטיפול אוראלי ליוזדי ממשיכים בטיפול בהצלחה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
גיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתותגיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתות

אקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?

ברנשטיין, מנכ"ל ולמעשה בעל השליטה בפורמולה, הוא הדוגמה הכי טובה בארץ לשלטון המנהלים - יצר לעצמו דרך אופציות (למרות שבחברת החזקה אין מקום לאופציות) הון של כ-200 מיליון דולר; 4,800 עובדי סאפיינס ביחד לא מקבלים חלק קטן ממה שהוא מקבל באופציות בשנה   

מנדי הניג |
נושאים בכתבה סאפיינס רוני על-דור גיא ברנשטיין פורמולה

בזמן שהנהלת פורמולה ובראשה גיא ברנשטיין חוגגים את האקזיט בחברה הבת - סאפיינס, ובמקביל להתעשרות יוצאת דופן של ברנשטיין שממנכ"ל שכיר הפך להיות בעצם בעל שליטה בפורמולה עם שכר פנומנלי והקצאת אופציות נדיבה (לעצמו), הוא לא דאג לעובדים (הרחבה: שכר העתק של גיא ברנשטיין ואיך זה שהוא בפועל בעל השליטה בפורמולה? 

הוא יכול להתחמק ולהעביר את האחריות לרוני על-דור, מנכ"ל סאפיינס כבר 20 שנים, אבל האחריות של שניהם. גם על-דור דאג להתעשר ולחלק לעצמו אופציות, אבל בעוד שברוב האקזיטים אנחנו שומעים על התעשרות של העובדים זה לא קרה.

מצד אחד זה מקומם כי פורמולה היא האחרונה שאמורה להקצות אופציות למנהלים שלה - זו חברת החזקות, ובחברת החזקות מי שמזיז את הפעילות והרווחים הם החברות למטה. מעבר לכך, אם כבר יש בקבוצה מדיניות של חלקוה מאוד נדיבה למעלה, אז הקיצוניות בין הראש לבין עובדי סאפיינס קשה לעיכול. ברנשטיין מקבל שכר בשנה של 37 מיליון שקל, הוא שווה כ-200 מיליון דולר דרך אופציות ומניות שחולקו לו, והוא שווה יותר מכל 4,800 עובדי  סאפיינס. לא הגיוני.


כל עובדי סאפיינס מחזיקים נכון לסוף 2024 ב-43 אלף מניות בסכום נמוך מ-2 מיליון דולר. החברה לא חילקה מניות בשנה שעברה, ונראה שהיא לקראת חיסול ההטבות דרך מניות:

 



להמשך הכתבה לחץ כאן