היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :

נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע  טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.

הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה

בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".    

מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.

• יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
• נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.

שדה נדל"ן שדה נדל"ן -2.19%   מדווחת על חתימת מכתב כוונות לא מחייב לרכישת מגדל מגורים מניב בעיר יוסטון, טקסס, בתמורה לכ-123 מיליון דולר. העסקה צפויה להתבצע באמצעות חברת בת ייעודית שתוקם לצורך כך, והיא מהווה נדבך מרכזי באסטרטגיית ההתרחבות של החברה בשוק המגורים היוקרתי בטקסס. 

המגדל, בן 40 קומות, ממוקם בשכונת River Oaks, הנחשבת לשכונת המגורים היוקרתית והמבוקשת ביותר ביוסטון ואחת היקרות במדינת טקסס. שטחו הכולל של הנכס עומד על כ-392 אלף רגל רבוע (כ-36,500 מ"ר), והוא כולל כיום 254 יחידות דיור המושכרות לשוכרים בעלי הכנסה גבוהה, לצד מתקנים ושטחים משותפים. על פי נתוני החברה, שיעור התפוסה הנוכחי במגדל עומד על כ-93%, ודמי השכירות הממוצעים לדירה נאמדים בכ-3,700 דולר לחודש.

מעבר מנכס מניב לפרויקט יזמי

על פי התוכנית העסקית של שדה נדל"ן, בכוונת החברה לרכוש את הנכס במתכונתו הנוכחית כנכס מניב, ולאחר מכן להסב אותו בהדרגה לפרויקט מגורים למכירה. במסגרת זו צפויה החברה לבצע תהליך השבחה ושדרוג מקיף של הדירות, המערכות והשטחים המשותפים, תוך הגדלת שטח הדירה הממוצעת והפחתת מספר היחידות מכ-254 לכ-166 דירות יוקרה.

המבנה המורכב של העסקה 

העבודות יבוצעו באופן מדורג, כך שחלק מהדירות ימשיכו להיות מושכרות גם במהלך תקופת הביצוע. מודל זה, כך מציינת החברה, נועד לייצר תזרים מזומנים שוטף, להפחית את עלויות המימון ולתמוך בניהול זהיר של הפרויקט לאורך זמן.

• עבר בממשלה: מיליון דולר יועברו לקהילה היהודית שנפגעה ביוסטון
• גאיה ומנורה רכשו 2,600 דירות ביוסטון ב-35% פחות ממחיר השוק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היקף המקורות ושימושי ההון במועד סגירת העסקה מוערך בכ-155 מיליון דולר, וכולל שילוב של חוב בנקאי והון עצמי. העלות הכוללת של הפרויקט, לאחר השלמת ההשבחה והשיפוץ, צפויה לעמוד על כ-180 מיליון דולר. על פי הערכות החברה, סך התזרים הצפוי ממכירת הדירות יסתכם בכ-348 מיליון דולר, המשקף מחיר מכירה ממוצע של כ-2.1 מיליון דולר לדירה, או כ-9,000 דולר למ"ר, מחיר הנחשב אטרקטיבי ביחס למחירי השוק בשכונה.