תשואה שלילית

תשואה שלילית היא מצב שבו השקעה, נכס או תיק השקעות מאבדים מערכם לאורך תקופה נתונה, כלומר התשואה שהשיגו נמוכה מאפס. תשואה שלילית נרשמת לרוב בתקופות של ירידות בשווקי המניות והאג″ח, במשברים כלכליים או בסבבות של עליית ריבית, והיא עשויה להופיע גם בקרנות פנסיה וגמל בשנים שליליות בשוק ההון.

חשוב להבחין בין תשואה שלילית על הנייר (הפסד שטרם מומש), לבין מימוש בפועל של ההפסד בעת מכירת הנכס. בהשקעה לטווח ארוך, תשואה שלילית בשנה מסוימת אינה בהכרח מעידה על כישלון, שכן שווקי ההון נוהגים להתאושש לאורך זמן. עם זאת, רצף של תשואות שליליות עשוי לפגוע מהותית בצבירת החיסכונות, ולכן משקיעים מנהלים את רמת הסיכון בהתאם לטווח ההשקעה ולצורך בנזילות.

ראו גם: תשואות, תשואת חסר.