כבר באמצע 2020 ולאורך כל המחצית השנייה של 2020 אתם קוראים כאן בביזפורטל הרבה אייטמים על התמחור הנוח של מניות הבנקים (כאן, כאן, כאן, כאן ויש עוד). שיחות עם אנליסטים, עם מנהלי הבנקים עצמם, עם האוצר, גרמו לנו להעריך שהפגיעה של הקורונה בבנקים לא תהיה אנושה. כתבנו זאת גם כשמניות הבנקים נמכרו ללא הפסקה, גם כשמכפיל ההון צנח ל-0.6 (שווי השוק חלקי ההון העצמי). אף אחד לא נביא, אבל זה עניין של הסתברות, והסיכויים היו לטובת מניות הבנקים. המניות האלו זינקו ב-40%-50% מהשפל תוך 4-5 חודשים. הבנקים נפגעו מהקורונה, אבל במקביל הם התייעלו מהר יותר ממה שציפו (לרבות האצת פיטורים/ עזיבה) והפכו להיות דיגיטליים יותר. הם ערוכים לחזור ולהגדיל רווחים. יש איומים לא קטנים - מעצמות הטכנולוגיה והבנק הדיגיטלי הן מתחרות שעלולות להיות קשות. אבל כשהמפקח על הבנקים מפקח שהרווחיות של הבנקים תהיה גבוהה, כנראה שהבנקים יכולים לישון בשקט (יחסית). עם זאת, אחרי הזינק במניות, השקעה בהן היא כבר  לא הזדמנות מטורפת.       

בנק לאומי 0.59% מדווח על תוצאות טובות -  הרווח הנקי בשנת 2020 הסתכם ב-2,102 מיליוני שקל, בהשוואה ל-3,522 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברווח נובע בעיקרו מהגידול המשמעותי בהוצאה להפסדי אשראי, שעיקרו בהפרשה הקבוצתית, ומירידה בהכנסות מימון שאינן מריבית אשר כללו אשתקד גם הכנסות ממכירת לאומי קארד בסך של כ – 314 מיליוני שקל. ועדיין - מדובר בירידה ברווח שהיא בהחלט "נסבלת" לאור הקורונה. בתחילת המגפה הציפייה היתה לירידה דרמטית יותר ברווחים של הבנקים. 

>  לתוצאות של בנק מזרחי טפחות

הרווח הנקי לרבעון הרביעי של השנה הסתכם ב-890 מיליוני שקל, בהשוואה ל-742 מיליוני שקלים ברבעון המקביל אשתקד.

התשואה להון ברבעון הרביעי של 2020 עמדה על 9.8%, בהשוואה ל-8.7% ברבעון המקביל אשתקד (אף ששיעור ההוצאה להפסדי אשראי ברבעון הרביעי של 2020 עמד על 0.37%, למול 0.22% ברבעון הרביעי אשתקד). שיעור ההוצאה להפסדי אשראי ברבעון הרביעי של השנה נמוך משמעותית משיעור ההוצאה ברבעון השלישי של השנה – 0.76%, ומשיעור של 1.19% במחצית הראשונה של השנה.

התשואה להון לשנת 2020 הסתכמה לשיעור של 5.7%, בהשוואה לתשואה של 9.8% בשנת 2019 (9.2% בנטרול השפעת מכירת לאומי קארד אשתקד), זאת בעיקר בשל הגידול בהוצאה להפסדי אשראי על רקע משבר הקורונה.

• מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
• לאומי מסכם רבעון חיובי, התשואה להון 16.3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההוצאה להפסדי אשראי בשנת 2020 הסתכמה לסך של 2.6 מיליארדי שקל, בהשוואה לסך של 609 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כ–74% מההוצאה להפסדי אשראי נבעה מגידול בהפרשה הקבוצתית, על רקע משבר הקורונה. שיעור ההוצאה להפסדי אשראי לשנת 2020 הסתכם ב-0.88%, בהשוואה ל-0.22% בתקופה המקבילה אשתקד.     

 הכנסות מימון שאינן מריבית לשנת 2020 הסתכמו לסך של 1,026 מיליוני שקל, בהשוואה ל–1,686 מיליוני שקל בתקופה המקבילה אשתקד (1,372 מיליוני ₪ אשתקד בנטרול השפעת מכירת לאומי קארד). עיקר השינוי מקורו בהפסדים שנרשמו בסעיף זה ברבעון הראשון של השנה על רקע הירידות בשוקי ההון, ומהשפעת נגזרים והפרשי שער.

יחס היעילות בשנת 2020 השתפר - 53.8%, בהשוואה ל-58.1% אשתקד (בנטרול השפעת ההכנסה ממכירת לאומי קארד). השיפור הינו כתוצאה מירידה בהוצאות השכר ובהוצאות התפעוליות האחרות. ההוצאות התפעוליות והאחרות בשנת 2020 הסתכמו  לכ-7 מיליארדי שקל, ירידה של כ-10.9% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. הוצאות השכר והנלוות ירדו בשיעור של 13.5%, בעיקר על רקע היעדר הפרשות למענקים, בהתחשב בתוצאות הכספיות, וירידה במצבת העובדים.

• קמהדע מאריכה מכרז אספקה בקנדה עד 14 מיליון דולר
• תשובה: "הכלכלה היא המפתח ליציבות אזורית"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

 יחס היעילות לרבעון הרביעי של השנה עמד על שיעור של 50.7%, בהשוואה לשיעור של 61.7% ברבעון המקביל אשתקד.

דברי יו"ר דירקטוריון לאומי, ד"ר סאמר חאג' יחיא: "בימים אלה, אנו עדים להתקדמות משמעותית, תוך מובילות בינלאומית, במבצע חיסונים בארץ, אשר יחד עם תקווה להמשך עמידה בכללי הזהירות, נותן לנו קצה אור של אופטימיות לפוטנציאל היציאה ממשבר הקורונה, שפקד את השנה החולפת, 2020.

"לאומי זיהה בשלבים מוקדמים את סימני המשבר ההולך וקרב, ובאופן חלוצי בארץ עבר למצב של ניהולו כבר בפברואר 2020 - עוד בטרם התקבלו הנחיות במשק, וביצע התאמות דינמיות במודל השירות, העבודה, הניהול, והאסטרטגיה עם פתיחות מחשבתית ותכנון צופה פני עתיד, והכל תוך שמירה על בריאות עובדי ולקוחות הבנק.

"לאומי פגש את משבר הקורונה עם איתנות פיננסית ביחסי הלימות ההון והנזילות, עובדים מקצועיים ומסורים, וקדמה טכנולוגית. הדבר סייע לנו להוביל בהנשמת הכלכלה הישראלית; וכבר במהלך חודשיו הראשונים של המשבר, לאומי העמיד פתרונות מגוונים, יצירתיים, ומותאמים לצרכים המשתנים של כלל לקוחותיו. עובדי לאומי הפגינו הרתמות, מסירות, ומקצועיות מעוררי השתאות במתן שירות ופתרונות בנקאיים לכלל הלקוחות שניצבו בפני מציאות מורכבת ומשתנה.

מנכ"ל לאומי, חנן פרידמן, אמר על רקע התוצאות: "בשנה האחרונה, בה חווינו מגיפה שיצרה משבר כלכלי עולמי, התחדדה מאוד החשיבות של מערכת בנקאית איתנה, שיכולה לתמוך בכלכלה הישראלית ובמשקי הבית בצליחת המשבר הכלכלי העמוק. לאומי פעל רבות לאורך כל השנה ונרתם לטובת ציבור לקוחותיו, הפרטיים והעסקיים. פעילות ענפה זו מתבטאת היטב בנתונים המאזניים שאנו מפרסמים. אנו נמשיך ונתמוך בלקוחות שלנו גם בשלבי היציאה מהמשבר, תוך מתן כלים פיננסיים מותאמים, על מנת שהם ייהנו מקצב הצמיחה המואץ והגידול בצריכה, שצפויים כחלק מתהליך היציאה מהמשבר.

"אנו צופים שמבצע החיסונים יוביל אותנו במהלך 2021 ליציאה הדרגתית מהמשבר הבריאותי, ובעקבות זאת גם ליציאה מהמשבר הכלכלי. האתגרים הרבים עדיין כאן וילוו אותנו עוד תקופה ממושכת, אולם התובנות מהמשבר מאוד חזקות וברורות. האסטרטגיה הדיגיטלית שלנו, שהוכיחה את עצמה במשבר, תימשך ואף תתרחב. ניקח אותה, את יכולות הבינה המלאכותית ואת המודלים החכמים שלנו צעדים רבים קדימה, על מנת להבטיח את המובילות הטכנולוגית של לאומי, גם בעידן של בנקאות המחר.

"נמשיך למנף את היכולות שהעצמנו במשבר - ואת המחויבות של עובדינו להצלחת הבנק - לשם צמיחה מואצת בתחומי הפעילות שתואמים את האסטרטגיה שלנו. נעשה זאת באמצעות יכולות הדיגיטל והחדשנות שלנו; מודל שירות שמותאם אישית למאפייני הלקוח; סגירה מהירה של מעגל הטיפול בלקוח, לרבות בחיתום אשראי; ובאמצעות שימוש ברובוטיקה ובכלים טכנולוגיים מתקדמים נוספים. ראינו, שאלו הפרמטרים החשובים ביותר עבור שביעות רצון הלקוחות, והם מהווים את המנוע העיקרי לצמיחה בריאה וחכמה.