פנינסולה: זינוק של 46% ברווחי הרבעון השלישי ל-8.8 מיליון שקל
חברת האשראי החוץ בנקאי פנינסולה -1.12% העוסקת במתן אשראי לעסקים קטנים ובינונים ונשלטת (51.5%) על ידי בית ההשקעות מיטב דש , דיווחה הבוקר על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2019, עם זינוק של כ-38% בהכנסות וקפיצה של כ-46% ברווח הנקי. מניית החברה זינקה בכ-120% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 17 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים (המכפיל ירד מ-19). החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של כ-5 מיליון שקל.
הכנסות החברה הסתכמו בכ-17.4 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2019, עלייה של כ-38.4% לעומת הכנסות של כ-12.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-8.8 מיליון שקל, עלייה של כ-46.3% לעומת רווח נקי של כ-6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הכנסות המימון נטו, לאחר הפרשה להפסדי אשראי והוצאות ביטוח (רווח גולמי), הסתכמו בכ-16.5 מיליון שקל ברבעון השלישי (94.6% מההכנסות מימון נטו), עלייה של כ-39% לעומת כ-11.9 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-94.2% מההכנסות מימון נטו.
ברמה התפעולית החברה הציגה ירידה משמעותית בשולי הוצאות התפעול אשר במקביל לצמיחה בהכנסות הובילו לעלייה בשולי הרווח התפעולי שעמד על כ-66%, לעומת שולי רווחיות תפעולית של כ-62.4% ברבעון המקביל אשתקד.
התוצאות טובות, אבל המניה יקרה יחסית למתחרות
לאחר שהחברה הציגה תוצאות חזקות ברבעונים האחרונים, כאמור, מניית החברה זינקה בכ-120% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 17 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים. מדובר במכפיל גבוה יחסית למתחרות, כאשר המניה היחידה שנסחרת במכפיל גבוה יותר הינה מניית שוהם ביזנס.
- הישראלים נהרו ב-2024 לקרנות המחקות והכספיות; האם זה ישתנה בקרוב?
- הודות לזינוק בשווקים: תעשיית הקרנות חצתה רף של 600 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מיכה אבני, מייסד ומנכ"ל קבוצת פנינסולה: "הרבעון השלישי המשיך את המגמה החיובית בה אנו נמצאים תוך הצגת שיפור דו ספרתי בכל הפרמטרים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. פנינסולה ממשיכה להתקדם לעבר תיק אשראי ממוצע של מיליארד שקל כאשר הרבעון אנו מציגים שיא כל הזמנים של הקבוצה שהסתכם לסך של כ-895 מיליון ששקל, כפועל יוצא מיישום האסטרטגיה אליה החברה מכוונת בשילוב ניהול אחראי ואיכותי.
לאחר תקופת המאזן חברת דירוג האשראי 'מידרוג' החלה לדרג את פנינסולה והעניקה לנו דירוג מנפיק של A2 עם אופק דירוג יציב. מידרוג מצטרפת לדירוג A אותו קיבלנו לפני כשלוש שנים מחברת מעלות. בנוסף, בעקבות הרחבת הסדרה שביצענו במהלך הרבעון, אג"ח ב' שלנו ישובו להיסחר במדד התל-בונד מאגר ויכנסו לחלק ממדדי התל-בונד השקליים השונים החל מהשבוע הבא. הענקת הדירוג מצד מעלות ומידרוג הופכת אותנו לחברת האשראי החוץ בנקאי הראשונה והיחידה שזוכה לדירוג מצד שתי החברות דבר המצביע על איתנות ואיכות החברה. שוק האשראי החוץ בנקאי אשר ממשיך במגמת ההתפתחות המשקפת תהליכים שהבשילו בשנים האחרונות, מראה איתנות לקראת קפיצת מדרגה נוספת ואנו מעריכים כי יכפיל את עצמו בשלוש השנים הקרובות".
אייל שני, סמנכ"ל השקעות בבית השקעות אפסילון: "בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון הגיע לכ-9 מיליון שקל, אך בהינתן המשך צמיחה בתיק האשראי הרווח השנתי הצפוי להערכתנו ב-12 חודשים הקרובים מגיע לכ-45 מיליון שקל המשקף מכפיל 11.5 ביחס לשווי השוק הנוכחי. פנינסולה היא החברה הראשונה בענף שפרסמה דו"חות, והינה בין חברות האשראי היקרות יותר בשוק, אך המכפיל בהחלט ראוי לחברה שממשיכה באופן קבוע להציג צמיחה בתוצאות העסקיות".
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
השקעות אלטרנטיביותהשקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
בטור שהועלה כאן ניסו להסביר "מה קרה" לשוק ההשקעות האלטרנטיביות. שמות מוכרים כמו הגשמה, סלייס, טריא ואחרות נזרקים יחד לסל אחד, כאילו מדובר באותו מוצר, באותו מודל ובאותה רמת סיכון ולא היא.
מדובר בטעות יסודית, כמעט פדגוגית: אין דבר אחד שנקרא “השקעה אלטרנטיבית”.
השקעה אלטרנטיבית היא שם גג למאות מודלים שונים: מאשראי צרכני, דרך מימון נדל״ן, ועד השקעות אנרגיה וקרנות חוב. בין קרן גמל שגייסה כספי חוסכים והשקיעה אותם בפרויקטים כושלים בניו־יורק, לבין פלטפורמת הלוואות בין עמיתים שמאפשרת השקעות מגובות נדל״ן בישראל - אין שום דמיון, לא ברמת הפיקוח, לא במבנה ההשקעה ולא ברמת השקיפות. מדובר במוצרים שונים בתכלית. כל זאת בנוסף להשפעה המהותית על התחרות ועל האימפקט החברתי.
הציבור הישראלי צמא לאפיקים אלטרנטיביים, וזה לא מקרי. במשך עשור של ריבית אפסית, משקיעים נאלצו לבחור בין תשואה זעומה בבנק לבין השקעות ספקולטיביות בחו״ל. ההשקעות האלטרנטיביות, כשהן מנוהלות נכון, יצרו אפיק שלישי - כזה שמחבר בין הכלכלה הריאלית (דיור, אשראי לעסקים קטנים) לבין הציבור הרחב, ומאפשר תשואה ראויה לצד ביטחון יחסי.
אבל בין זה לבין “שיווק אגרסיבי של חלומות” יש תהום.
ההבדל האמיתי איננו בסיפור השיווקי, אלא בניהול הסיכון.
מי שבנה מנגנון בקרה, שקיפות, חיתום וביטחונות איכותיים - הוכיח את עצמו גם בתקופות משבר ושרד. מי שבנה על זרימה אינסופית של כסף חדש - קרס. זה כמובן נכון להשקעות אלטרנטיביות כמו גם לבנקים שונים בארץ ובעולם (שחלקם קרסו וגרמו להפסדים משמעותיים למשקיעים).
- הגשמה, סלייס, טריא ועוד: רוצים אלטרנטיבי? תבדקו טוב טוב
- איבדה את הדירה בגלל משכנתא שלא יכלה לשלם; האם היא יכולה להיות מעורבת במכירת הדירה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להכניס את כולם לאותה רשימה זה כמו לכתוב שטסלה וניסאן הן “שתי חברות רכב” - עובדתית זה נכון, אך מהותית מדובר בשני מוצרים שונים לחלוטין מכל הבחינות.
