לראשונה קרן נאמנות שתשקיע בחברות קנאביס ישראליות
בית ההשקעות IBI דיווח היום (ד') על השקת שתי קרנות נאמנות חדשות, המשקיעות בתחום הקנאביס הרפואי. הראשונה, קרן שמשקיעה בחברות קנאביס הנסחרות בישראל וקרן נוספת שתשקיע בחברות קנאביס בישראל ובעולם. תחום הקנאביס הרפואי הינו תחום בהתהוות, אשר טומן בחובו פוטנציאל צמיחה גבוה, אולם נוכח היותן של מרבית החברות הפועלות בתחום בתחילת דרכן, לצד פוטנציאל הצמיחה גלומה גם רמת סיכון גבוהה בהשקעה. אחד הפתרונות האפשריים עבור משקיעים לטווח ארוך, שמאמינים בעתיד של תחום הקנאביס הרפואי, הינו השקעת שיעור נמוך יחסית מתיק ההשקעות ופיזור ההשקעה על פני מספר רב של חברות. השקעה כזו ניתן לבצע באמצעות קרן נאמנות. מניות עם זיקה לקנאביס בישראל קרן הנאמנות, "אי.בי.אי. (B4) זיקה לקנאביס ישראל" (מס' נייר 5129051), תרכוש מניות של חברות ישראליות בעלות זיקה לקנאביס. למשל, חברה בעלת פעילות משמעותית בתחום הקנאביס, או שחתמה על הסכם מחייב או מזכר הבנות ביחס לכניסה לפעילות בתחום. על פי התשקיף, מנהל הקרן ישאף לנהל את השקעות הקרן באופן שבו לכל מניה מתוך הרשימה, יהיה משקל שווה מסך נכסי הקרן. דמי הניהול של הקרן יעמדו על 1.5% בשנה ומספר יחידות הקרן יוגבל באופן שמספרן לא יעלה על 150 מיליון יחידות. הקרן תונפק לציבור החל מה-13 במרץ 2019. מניות עם זיקה לקנאביס בעולם ובישראל בנוסף, צפוי בית ההשקעות להנפיק קרן נאמנות נוספת, "אי.בי.אי (D4) קנאביס עולמי-ישראל" (מס' נייר 5129044), אשר תפזר את ההשקעות בין ישראל לשאר העולם. על פי התשקיף, דמי הניהול של הקרן יעמדו על 1.5% בשנה. בהתאם למדיניות ההשקעה של הקרן, לפחות 50% מנכסי הקרן יהיו חשופים למניות קנאביס שנסחרות בחו"ל ונכללות במדד North American Cannabis Index או בישראל, אך לפחות 20% יושקעו במניות של חברות קנאביס הנסחרות בישראל. הקרנות הקיימות השיגו תשואה של 50% מתחילת השנה קרנות הנאמנות החדשות, יצטרפו לשתי קרנות שהונפקו בחודש אפריל האחרון, "אי.בי.אי. (D4) סל Solactive North American Cannabis" (מס' נייר 5127733), קרן מחקה אשר עוקבת אחר מדד ה-North America Cannabis Index, אשר לפחות 75% מנכסיה חשופות למניות הנכללות בו, דמי הניהול בהשקת הקרנות עמדו על 0.8%, אולם הועלו ל-1% בסוף שנת 2018. הקרן מנהלת כיום נכסים בהיקף של כ-51 מיליון שקל ורשמה תשואה של כ-15% מאז השקתה. במקביל, הונפקה קרן דומה, אשר ההבדל המהותי הינו נטרול השפעת השינויים בשער הדולר. "אי.בי.אי. (D4) סל Solactive North American Cannabis מנוטרל דולר ארה"ב" (מס' נייר 5127485), אשר מנהלת כיום נכסים בהיקף של כ-149 מיליון שקל ורשמה תשואה של כ-20% מאז השקתה.
- 3.אחד ש 06/03/2019 23:57הגב לתגובה זווהיא גם מנוטרלת מטח
- 2.קדימה להכניס כבשים לקאנביס. (ל"ת)צחי 06/03/2019 23:36הגב לתגובה זו
- 1.דמי ניהול חצופים בגובהם (ל"ת)אייל כהן 06/03/2019 21:19הגב לתגובה זו
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- סאפיינס מזנקת 24%, פורמולה עולה 12.5%; מדד הבנקים עולה 3.9%
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
הורדת ריבית מתרחקת: המציאות הבטחונית מכתיבה את הקצב
אחרי יותר משנה וחצי שבה הריבית נותרה ללא שינוי, המשקיעים כבר התחילו לתמחר הורדה ראשונה לקראת סוף השנה. אבל התכניות האלה עלולות להידחות , בשל ההיערכות להרחבת הלחימה בעזה, עם גיוס מילואים רחב ומבצע שעשוי להתארך חודשים. כרגע הסיכונים האינפלציוניים עולים,
חוסר הוודאות הכלכלית גובר, והסיכוי להקלה מוניטרית בזמן הקרוב הולך ומתרחק.
הדיונים האחרונים בקבינט המדיני ביטחוני כוללים תוכניות להרחבת הלחימה ברצועת עזה, כולל כיבוש של אזורים מרכזיים והיערכות למבצע ממושך. במסגרת ההיערכות, אושרה תוכנית לגיוס רחב
היקף של עד 450 אלף חיילי מילואים בצו 8, עם לפחות 250 אלף חיילים שצפויים להתווסף לכוחות שכבר מגויסים.
ישנה משמעות כלכלית ישירה. גיוס מילואים בהיקף כזה פוגע בהיצע העבודה, מצמצם את הפריון ופוגע בפעילות העסקית השוטפת, במיוחד בענפים מוטי עבודה כמו
תעשייה, מסחר ושירותים. לכך מתווספים סיכוני פרמיית סיכון גבוהה יותר בשוקי ההון והמט״ח, מה שעלול להביא לפיחות השקל ולחץ אינפלציוני נוסף דרך התייקרות היבוא. כל אלה עשויים לעכב את ההחלטה על הקלות מוניטריות.
מי שהקשיב לבנק ישראל יודע שמדובר במדיניות
מתמשכת. בהחלטת הריבית האחרונה ביולי השאיר הבנק את הריבית על 4.5% בפעם ה-12 ברציפות (!), שם הזכירו את האפשרות להורדת ריבית עד לסוף השנה תוך הדגשה שהתחזיות נשענות על תרחיש של התמתנות הלחימה. נגיד הבנק, אמיר ירון, הזהיר בעבר כי הארכת המערכה בחצי שנה עלולה לגרוע
כ-0.5 נקודות אחוז מהצמיחה ולהעלות את יחס החוב תוצר לכ־71%.
- מודיס והדירוג, ריבית בנק ישראל ושאר ירקות
- השקרים של מנהלי הבנקים והאם הם צריכים לקבל העלאת שכר? (התשובה מפתיעה)
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד לפני ההסלמה האפשרית, ביוני נרשם גירעון שנתי שעמד על 5% מהתוצר, כאשר הכנסות המדינה ממיסים עלו ושמרו על הגירעון יציב למרות
המלחמה - הגירעון נותר יציב, הכנסות המסים עלו. אם תקרה, הרחבת הלחימה תגדיל את ההוצאות הביטחוניות והאזרחיות (שכר, ציוד, שיקום) ותפגע בהכנסות ממסים עקב ירידה בתעסוקה ובצריכה. מצב זה מצמצם את המרחב להורדות ריבית כאשר פגיעה באמון הפיסקלי עלולה להחליש את השקל
ולתרום ללחץ אינפלציוני, ובנוסף, עלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות תגדיל את עלות המימון ותחייב את בנק ישראל לשמור על ריבית גבוהה יותר לפרק זמן ארוך.
