זו מניית המעו"ף (הגדולה והיציבה), שבאלטשולר-שחם פתחו עליה שורט
את הנתון שבית ההשקעות אלטשולר שחם מחזיק בפוזיציית שורט על מניית רמי לוי שוק ההון כבר יודע ו-Bizportal פרסם בנושא מספר כתבות בעבר. עם זאת, כעת אנחנו חושפים כי לא מדובר במניית המזון היחידה שבה פתח ההשקעות פוזיציית שורט - והחל מחודש אפריל בבית ההשקעות מסמנים מנייה נוספת שעשויה לרדת, והפעם לא מרשתות השיווק אלא מיצרניות המזון - חברת אסם. מבדיקת Bizportal בשיתוף עם דה-אינבסטור העוקבת ומנתחת את החזקות הגופים המוסדיים בחברות ציבוריות עולה כי נכון ל-1 במאי 2014 קרנות הנאמנות של אלטשולר שחם מחזיקים 43,618 מניות של אסם בשורט בשווי של כ-3 מיליון שקל. נכון, לא מדובר בסכום משמעותי לעומת היקף ההשקעות של בית ההשקעות - אך מדובר בהצהרת כוונות מבחינתם. לשם השוואה ב-1 באפריל, חודש מוקדם יותר החזיק בית ההשקעות בקרנות הנאמנות פוזיציה חיובית של 41,058 מניות בהיקף של כ-3 מיליון שקל. המשמעות היא שבחודש אפריל לבדו נמכרו מניות בהיקף של יותר מ-6 מיליון שקל. השינוי הדרמטי בפוזיציה של אלטשולר שחם ביצרנית המזון בא בשעה שבתי ההשקעות האחרים כמעט ולא שינו את הפוזיציה שלהם בנייר. כמו כן, נכון להיום אין נתונים עדכניים של היקף הפוזיציות של הגופים במוסדיים דרך קופות הגמל וקרנות ההשתלמות והנתונים הקיימים מעודכנים רק לסוף שנת 2013. תחום המזון נחשב לדפנסיבי בתקופות שפל בבורסה. עם זאת, על רקע המחאה החברתית שהתרחשה לפני מספר שנים והתחרות הגוברת בין הרשתות הקמעונאיות ישנה שחיקה ברווחיות של רשתות המזון. רק לאחרונה הודיעה שופרסל על תוכנית התייעלות משמעותית שכוללת סגירת סניפים וקיצוצי עובדים בעלות של 200 מיליון שקל. מעבר לכך, הדוחות הכספיים של הרבעון הראשון בקרב הרשתות הקמעונאיות הצביעו על ירידה בכוח הקנייה של הצרכן הישראל. אסם היא אחת מחברות המזון הגדולות בישראל ונמצאת בשליטת קבוצת נסטלה. החברה הינה ה-16 בגודלה במדד המעו"ף בשווי של 8.5 מיליארד שקל. ברבעון הראשון רשמה החברה הכנסות של 1.07 מיליארד שקל ורווח נקי של 99.3 מיליון שקל. בשנת 2013 כולה רשמה החברה רווח של 376 מיליון שקל. ייתכן מאוד כי השורט של אלטשולר על אסם בא כנגד פוזיצייה חיובית על יצרנית מזון גדולה נוספת - חברת שטראוס. נכון להיום מחזיקות הקרנות של אלטשולר בפוזיציה חיובית של כ-620,000 מניות על יצרנית המזון בשווי של כ-40 מיליון שקל. ייתכן כי מטרת ההשקעה באסם היא למתן את החשיפה.
- 1.ירד מגדולתו כבר נגמרו השפנים שלו שער קניה 12000 (ל"ת)רמי לוי 11/07/2014 08:43הגב לתגובה זו
- מנקה בסניף רמי לוי 11/07/2014 13:02הגב לתגובה זואני מבין שאתתה שייך לכנופית מאוז וההזויים רמי ל. חזק אחושלוקי ושמ בכיס הקטן את כל המומחחים והטיפשים אני עובד פו חמישה שנים וכל שנה מגדילים לי משכואת בעשר אחוז אני מקבל גם גם אופיציות(לא מבין מה זה) כמו מה מקבל מהנדז באיי תייק בכיר
- נפילה חופשית (ל"ת)רמי לוי 11/07/2014 17:48
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
