סוף לחגיגה? התשואה הממוצעת בקופות הגמל באפריל עמדה על 0.2% בלבד, וחלק מהקופות איבדו גובה - צפו בטבלה
השליש הראשון של שנת 2014 בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות כבר מאחוריינו ובינתיים התשואה הממוצעת חיובית בשיעור נאה, אבל ספק תשואות 2012-2013 לא יחזרו על עצמן (כ-10% בכל שנה).
לפי חישוב Bizportal, התשואה הממוצעת בקופות הגמל הסתכמה בחודש אפריל על 0.21% בלבד, זאת לאחר חודש מארס בו נרשמה תשואה חיובית ממוצעת של 1%. מתחילת השנה, התשואה הממוצעת המצטברת עומדת על 2.7%. לגבי חודש מארס, אפשר לראות שהשונות בין ביצועי הקופות הייתה גדולה מאוד, כאשר חלק מהקופות אף רשמו תשואות שליליות.
במקום הראשון בחודש אפריל נמצאת הקופה 'גמל כללי' של אלטשולר-שחם שרשמה תשואה של 0.74% שמנהלת 6.6 מיליארד שקלים ויחד עם הקופה השניה של אלטשולר ('גמל קלאסי') תופסת הקופה גם את המקום הראשון מתחילת השנה עם תשואה של 3.29%. את המקום השלישי בחודש אפריל תופסת 'גלעד-גמל' של הראל שרשמה תשואה של 0.41%. בהסתכלות מתחילת השנה, את המקום השלישי תופסת 'גמל' של אקסלנס שהשיגה תשואה של 3%. הקופות של ילין לפידות סוגרות את החמישייה הראשונה בחודש אפריל.
קופות הגמל הגדולות - חיתוך חודש אפריל:
קופות הגמל הגדולות - חיתוך מתחילת 2014
מבחינת קרנות ההשתלמות, התשואה הממוצעת עמדה בחודש אפריל על 0.23% כאשר גם כאן הייתה שונות לא קטנה וחלק מהקרנות רשמו תשואות שליליות באפריל.
את המקום הראשון תפסו 2 קרנות ההשתלמות של אלטשולר שחם עם תשואה חודשית של כ-0.7% ואת מקומות 3-4 תפסו הקרנות של ילין לפידות עם תשואה של כ-0.36%. סוגרת את החמישייה הראשונה היא קרן ההשתלמות של הראל עם תשואה של 0.27%.
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות ההשתלמות, חיתוך חודש אפריל:
קרנות ההשתלמות, חיתוך תשואה מצטברת 2014
- 4.חוסר העליות והירידות הנוראיות עשו שלהם (ל"ת)יופיטר שוקי הון 20/05/2014 08:59הגב לתגובה זו
- 3.פרופורציה הפוכה לדמי ניהול ושכר בכירים (ל"ת)אני 20/05/2014 08:56הגב לתגובה זו
- 2.איציק 20/05/2014 08:17הגב לתגובה זוכולם מחזיקים 30% מהכסף בשוק המניות הבורסה ירדה באפריל.
- 1.אבי 20/05/2014 07:55הגב לתגובה זוזה בית ההשקעות אלטשולר. עברתי מפסגות כאשר התחילו לגבות דמי ניהול מההפקדות
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
