שוקי המניות חווים תנודתיות גבוהה מתחילת השנה, במיוחד בארה"ב שם המדדים נכנסו לטריטוריית תיקון. במקביל, התשואות באג"ח הופכות אטרקטיביות יותר למשקיעים. אפי שקולניק, ראש דסק אג"ח ביחידת המחקר בבנק הפועלים בראיון TV מציע מספר המלצות ברמת סיכון נמוכה יחסית לאיזון תיק ההשקעות: חשיפה למדדים עם פיזור רחב כמו תל בונד 100, העדפת חברות נדל"ן ישראליות על פני גלובליות, והתמקדות בסדרות ממשלתיות כמו שקלי 330 או הצמודות 527 ו-529, ואג"ח קונצרני עם ביטחונות של חברות מובילות כגון ביג, אלרוב, מגה אור ודלק קבוצה.

על פי הערכות, האינפלציה השנה אמורה להיות 2.5%. בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית בשתי הורדות, יש כאלה אפילו שאולי צופים לשלוש. איך כל הדבר הזה צפוי להשפיע על שוק האג"ח בשנה הקרובה?

"כאשר אנו רואים את האינפלציה מתמתנת לכיוון 3%-2%, כפי שצופים אצלנו בבנק, הדבר מקל על בנק ישראל להוריד ריבית. אנו צופים הורדה אחת עד סוף השנה או כשתי הורדות בראייה של שנה קדימה.

מצב זה מוביל אותנו להתמקד באזור של מח"מ בינוני ואף להאריך מעט את המח"מ, כדי ליהנות מרווחי הון כאשר הריבית תרד בהמשך.

• בזכות המניות: שווי תיק ההשקעות של הישראליים קפץ ברבעון השני
• הגאות בשוק האג"ח נמשכת וחברות עם הערת עסק חי באות לגייס
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אנו מסתכלים גם על האבטלה, שנמצאת כרגע ברמה יחסית נמוכה. במקביל ניתן לראות תהליכים חיוביים כמו ירידה בהיקף המילואים בחודשים האחרונים וחזרת המפונים בצפון ובעוטף לבתיהם.