במוקד: מורגן סטנלי חתך את מחיר היעד של נטפליקס, "תחרות קשה"

הנה חברה שלא מפסיקה לייצר עניין. ענקית הסטרימינג נטפליקס (סימול: NFLX) נסחרת היום בוול סטריט תחת לחץ מכירות ויורדת עד 5% לאחר שבנק ההשקעות מורגן סטנלי הוריד את המלצתו למניה למשקל חסר. אבל זה רק הסוף של הסיפור.

בשנת 2013 נטפליקס לקחה הביתה את התואר המכובד, המזנקת המשמעותית ב-S&P500 לשנה. מניית חברת הסטרימינג עלתה בלא פחות מ-310% ושלשה את שוויה. במהלך 2013, האנליסטים מוול סטריט הכתירו את המניה כמניית מומנטום ברורה אבל חדשות לבקרים זרמו נתונים מהחברה כי לעליות ולמומנטום אין שום קשר ומנוע הצמיחה הוא איתן.

הסיפור מתחיל כאשר בתחילת 2013 נטפליקס נכנסה למדד הנאסד"ק 100 כאשר החליפה את יצרנית התרופות פריגו. לאורך השנה, החברה המשיכה לספק תכנים ללקוחותיה בארה"ב והפכה ל"שירות סטרימינג לתכנים טלוויזיונים" תוך שהיא מחדשת מעת לעת את הסכמיה עם רשתות השידור המובילות.

המניה המשיכה לטפס ובחודש נובמבר, "בירד" העלו את המלצתם למניה לתשואת יתר ואת מחיר היעד ל-420 דולר (מחיר המניה היום עומד על 339 דולר). הנתון המבסס היה כי למרות התחרות העזה בשוק מצד כמה חברות בולטות, ברבעון השלישי של 2013 החברה הצליחה לייצר צמיחה של 20% בהכנסות.

• שווקים תנודתיים טובים לבנקים - אבל, לא לאורך זמן
• עונת הדוחות מתחילה - למה לצפות בדוחות הבנקים?

והיום הגיע המהומרה. תאגיד הבנקאות, מורגן סטנלי, שרק אתמול חתך את המלצתו לטוויטר, שינה גם את גישתו לגבי חברת נטפליקס והעניק לה המלצה של "תשואת חסר". האנליסטים בבנק יחסו את שינוי המדיניות לעובדה שהתחרות בעולם הסטרימניג מתחזקת והרווחיות של החברה יכולה להיפגע.

אבל נראה שמורגן סטנלי לא היחידי בוול סטריט ששינה גישה. הסוחרים והמשקיעים בוול סטריט מכרו בתקופה האחרונה קולים (CALL) על מניה ורכשו פוטים (PUTT) בקצב שלא נראה כמותו השנה. שינוי הגישה של הסוחרים הגיע כמובן לפני ההודעה של מורגן סטנלי והפרשנים בוול סטריט מציינים כי ברקע העליות של 2013 שהיו משמעותיות ביותר ואולי מידי.

למרות זאת, ג'ים קרימר, הפרשן הבכיר של רשת CNBC לא מתרגש. קרמר התראיין היום לרשת והגיב על הורדת הדירוג של מורגן סטנלי "זה נעשה מוקדם מדי, במקרה הטוב החברה יכולה להיות שווה כמה מיליארדים טובים יותר מהשווי הנוכחי".

הפרשן הוסיף " אני באמת מאמין שהחברה נמצאת במצב כל כך טוב שהיא יכולה להעלות המחיר למנויים שלה ואף אחד לא יתרגש. מדובר בחברה טובה עם מנכ"ל מצויין. היום שווי השוק של החברה עומד על 20 מיליארד דולר, אני חושב שהיא שווה 30 מיליארד".