הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

אחרי ההודעה בשישי: מחיר מניית הבנק הזה גילם אפסייד של חצי

בנק קורפ הודיע בסוף המסחר ביום שישי על כך שהוא משלים רכישה של אחד מהבנקים בבעולותו במחיר
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט

מדד ה-s&p financials למניות הבנקים וחברות הפיננסים (סימול: INX ), עלה בשנה האחרונה כ-13.7%, מציין את התחזקות הענף. התהליך המוזכר מביא בנוסף לשיפור במאזן התשלומים של הבנקים, לאחר שאלו ניצבו במרכז המשבר הכלכלי של העשור הקודם.

העלייה בהון העצמי מאפשרת לחלק מהבנקים לבצע רכישות חוזרות (buyback) של מניות ואף להגדיל את האחיזה בחלק מהחברות שהן כבר מחזיקות. הרכישות יכולות להכיל אפסייד במניות, כלומר הצעת הרכישה מטיבה עם בעלי המניות הקיימים, לנכוח אופטימיות על עסקי החברה.

דוגמה לכך, היא ההודעה שיצאה מוקדם יותר מטעם חברת בנק קורפ (סימול: BNCN ). הבנק הודיע ביום שישי האחרון, שהוא מתכוון לרכוש את שאר המניות של בנק Valley Financial Corporation (סימול: VYFC ) שנמצא ברשותו. שווי ההסכם מוערך ב -101.3 מיליון דולרים. ההודעה גרמה לזינוק של כ-48% בשווי מניית הבנק.

הבנק "Valley" פועל בוירג'יניה, בספטמבר דיווח על נכסים בשווי של 857 מיליון דולרים, הלוואות בסך של 607 מיליון דולרים וגובה הפקדות בסך של 682 מיליון דולרים. לאחר הרכישה BNC יהפוך לבעל נכסים המוערכים במיליארד דולרים, 3.6 מיליארד דולרים בהלוואות ו-4 בפקדונות.

בהסכם שאושר על ידי שתי ההנהלות, בעלי המניות של מניית "Valey", יקבלו 20.5 דולר על כל מניה אותה הוא מחזיק. בעת ההודעה, מחיר המניה נסחר ב-13.45 דולרים, כלומר ההודעה הציגה אפסייד של 52.4%. התשלום יעשה על ידי הענקת מניות של חברת בנק קורפ על בסיס ממוצע מחירה הנסחר 20 ימים לפני ההודעה.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
להמשך הכתבה לחץ כאן