ארה"ב חוזרת לטפל במשבר הסביבה האקולוגי - מי המניות שירוויחו מכך?

הפרשנים של המאה ה-21 נקלעו למערבולת שיצרה מהפכת הטכנולוגיה/ אינפורמציה ולא רק בתחום הכלכלי, בכל התחומים. מערבולת שבין הפייק-ניוז לתרבות הכותרות שבתוכה הפרשן מתערבל במהירות שהולכת וגדלה. גם בעניין זה, אנחנו, הישראלים, נואשם בסוף כי הרשתות הללו, בטח הבלוף (פייק), התחילו כאן אבל זה כבר עניין אחר.

האם סוף-סוף הגיע תיקון הערכים המצופה או ששוב הכותרות מתעתעות בנו? האם נתוני האינפלציה החזקים של אפריל (שכולם ציפו להם ונדהמו כשהגיעו) מאותתים על מגמה או שאפשר להאשים בכך את מאסק שקלקל לפרשנים את כל תיאוריות הביטקוין.

כעת מתנפלים האנליסטים על נגיד הבנק המרכזי האמריקאי בצווחות, "אמרנו לך שיש אינפלציה, תעלה הריבית כבר, מיד!!" ומה הוא יכול כבר לענות? שגם הוא אמר שבאפריל  נראה קפיצה באינפלציה? אז אמר. אבל "הציבור" כבר החליט ובורח מאגרות החוב הממשלתיות בארה"ב ושופך טונות "נזילות" על הערימה שרק הולכת וגדלה. הסיכום? לא בטוח שזה התיקון שלו ציפינו אבל בשורה התחתונה נאמר שאם זה ימשיך (כמצופה ולכן לא בטוח) אז  אנחנו נתמקד בסלי המוליכים בעיקר כי המהפכה רק בתחילתה ועכשיו נעבור למשהו רציני, צואת בעלי החיים "המתורבתים".

החזרה של ארה"ב למלחמה בשינויי האקלים תאפשר למהפכת הטכנולוגיה לטפל סוף-סוף בבעיה הגדולה באמת של הזיהום - חקלאות בעלי החיים (משקי החי): משקי הלול (התרנגולות לבשר ולביצים), משקי הבקר לסוגיו (לבשר ולחלב) ומשקי החזירים הם הגורם המוביל ליצירת אפקט החממה, גדול בהרבה מהזיהום שפולטות המכוניות, המשאיות, האווירונים והאוניות ביחד. מחקרים (של האו"ם, משרד החקלאות האמריקאי ואחרים) מראים שמשקים אלו אחראים ל-18% מאפקט החממה לעומת 14% של התחבורה.

• "95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - מוביוס מחכה לירידות נוספות
• המדדים החזירו את הירידות; אודיטי זינקה ב-30%, קומפיוג'ן עם 13%

משקי החי, בעיקר המשקים הגדולים ובעיקר בארה"ב ובסין, מייצרים כמויות גדולות של צואה שמכילה חיידקים (בקטריות ווירוסים) וחנקן שמתאדה, חוזר כגז לתוך הקרקע, נספג במים וגורם לפריחת אצות (algae blooms) שואפות חמצן תופעה שבסופה מביאה לזיהום מים. התופעה גורמת למוות של דגים והעברת מחלות. בעיית הזיהום של המשקים אינה הבעיה היחידה ולמי שמתעניין בכל הבעיות אז בבקשה. 

לא מדובר רק בבעיות האקלים. תעשיות הבשר, הביצים והחלב צורכות חלקים ניכרים מיבולי הגרעינים בעולם שלא להזכיר את השימוש הגדול במי שתייה. רק כדוגמה, לצורך הכנה של ק"ג בשר בקר למאכל נדרשים 25 ק"ג גרעינים (תירס בד"כ) ו-15,000 ליטר מי שתייה. תעשו חשבון כמה גרעינים ומי שתייה צורכים רק משקי הבקר לבשר בעולם שב-2020 טיפלו בכמיליארד ראשי בקר וב-678 מיליון חזירים.

והמזהמת הגדולה באמת היא דווקא התרנגולת - 26 מיליארד תרנגולות טופחו בעולם ב-2020 כפול ממספרן ב-2010. תעשיות החי הן מהבלתי יעילות שיש וזאת בנוסף לעובדה שהן מתחרות עם האדם (בעיקר בעולם השלישי) על חומרי מזון וגם גורמות סבל לחיות.

• טראמפ הוא פיל בחנות חרסינה, אבל לא ישבור את הכלים
• ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אני עצמי התחלתי דרכי המקצועית כאגרונום וכבר בשנות ה-70, באוניברסיטה, למדנו על הצורך להוריד בצריכת בשר ולהעלות בצריכת מוצרי צומח, "בגלל שהמשך מגמת העלייה בצריכת בשר ומוצרי חי שונים תוביל בהכרח למשבר אקולוגי, מחלות ועליות מחירים".

אפילו הוצגה בפנינו תכנית עסקית של משרד החקלאות האמריקאי "להחלפה הדרגתית של מוצרי חי למוצרי צומח. הסויה", הסבירו לנו, "תחליף את הבשר במאה ה-21". התוכנית עדיין קיימת באוניברסיטת Rutgers בניו ג'רסי אבל שום דבר לא נעשה בפועל ובגלל 3 סיבות, התיאבון לבשר, חלב וביצים שרק הולך וגדל, צמיחת הכלכלה הגלובלית שמרחיבה הביקושים והלובי החקלאי שהולך גם הוא ומתחזק.

אבל משבר הסביבה האקולוגי הולך ומחריף וקיבל תמיכה חזקה מהנשיא החדש בארה"ב שהחליט להקצות סכומי עתק לטיפול בבעיה הספציפית הזו כאשר הצעתו כוללת, בפעם הראשונה,  את בעיית "הטיפול בנזקי האקלים כתוצאה  מחקלאות משקי החי". כרגיל נציין כי גם בתחום הזה, של טיפול בזיהום של בעלי החיים, הובילה ישראל בראשות חברות כמו ת.ה.ל וכימיקלים לישראל.

וכאשר בתי ההשקעה בוול סטריט מאמינים שתקציבי ענק מופנים לתחומים שקודם לא הופנו מיד נשלחים בנקאי השקעות ואנליסטים לבדוק מי עשוי לנצח ("איפה אפשר לעשות מכה"?), איזה חברות כבר פועלות בתחום ואיזה סטארטאפים חדשים מוקמים.

העניין שמגלה וול סטריט בנושא האקולוגיה הולך וגדל ומתבטא היטב בתוכניות ההשקעה של גופי הניהול הגדולים ל-2021. תחת הכותרת Super trends Investing with Purpose  יצא הבנק הגדול קרדיט סוויס באסטרטגיית ההשקעות שלו ל-2021 ואילך ושם אפשר לראות שסעיף "הפחתת פליטת גזי החממה בכלכלה" הוא המוביל.

פסגת האקלים העולמית, שיזם נשיא ארה"ב ג'ו ביידן, במטרה להילחם בהתחממות הגלובלית התמקדה בהפחתת גזי החממה. כנראה שעולם ההשקעות מאמין שהחלום האקולוגי שנקטע ב-2015, בגלל הנשיא טראמפ, חוזר בעצמה.

חברות החקלאות הגדולות, חברות הטיפול במים וחברות הכימיקליים הן שמטפלות גם בזיהום של בעלי חיים אלא שההכנסות של חברות אלו מטיפול בזבל בעלי חיים עדיין אינו מרכיב חשוב בהכנסותיהן. חברות מובילות הן מוזאיק (סימול:MOS), CF Industries (סימול:CF), ארצ'ר דניאלס (סימול:ADM), באייר (סימול:BAYN.DE), Zoetis (סימול:ZTS) ואפילו כימיקלים לישראל (סימול:ICL).

אם הנשיא ביידן יעמוד בהתחייבויותיו לנושא, אותן פירט באפריל, אז יש סלי חקלאות, מהסוג של MOO, שכבר כתבנו עליו בעבר, שיושפעו חיובית. סל ה-MOO כולל 53 מניות שהמובילות הן ZTS, DE, IDXX, BAYN.DE, NTR, CTVA ו- ADM. החברות האלו גם פועלות בתחום "בריאות היבולים", תחום  שמייצר מזון נקי מחיידקים לבעלי חיים שעוזר לייצר צואה נקיה. ה MOO, נמצא בשיא כל הזמנים וללא קשר לעניין האקולוגי דווקא כי תעשיות החקלאות, כמו המים או הדיאגנוסטיקה והרפואה המונעת הן "תעשיות חיוניות" שימשיכו לצמוח לעתיד הנראה לעין ולעניין משקיעים.

דעתנו היא שאם אכן  מתבצע "תיקון ההערכות" לו ציפינו סל זה, לצד סלי המוליכים למחצה, יהיו היותר מעניינים להשקעה.

ההצלחה או הכישלון במלחמה מול גזי החממה מותנים בהתקדמות מהפכת הטכנולוגיה והפלטפורמות שמתפתחות בגללה. כמעט כל החברות שנכללות בסל ה-MOO עוסקות בפיתוחן של פלטפורמות לטיפול בבעיות האקולוגיות שיוצרת חקלאות משקי החי ומהפכת הטכנולוגיה כבר "הוכיחה עצמה" כמקדמת הנושא.

דוגמה טובה לכך היא חברת zoetis שהזכרנו. החברה נוסדה כמחלקת מחקר בפייזר (סימול:PFE) לאחר שתרופה שפיתחה ענקית הפארמה לא התאימה לבני אדם אבל בגלל עקשנות של  אחד החוקרים נוסתה על בעלי חיים והצליחה בגדול. התרופה, אוקסיטטראסיקלין, פותחה במקור כנגד התפשטות זיהומים באמצעות פגיעה בבקטריות שגורמות לכך. הצלחת התרופה בבעלי חיים הובילה את פייזר להחלטה על הקמת חטיבה שתפתח ותייצר  תרופות מונעות זיהום בבע"ח.

ב-1988 הקימה פייזר את חטיבת Pfizer Animal Health. ב-2012 הונפקה החטיבה, שמכירותיה באותה שנה הגיעו ל-4.32 מיליארד (שאז היוו 20% ממכירות התרופות לבעלי חיים בעולם כולו). פייזר מכרה 83% ממניות החברה לציבור באחת ההנפקות החמות שהיו עד אז בארה"ב וב-2014 מכרה את היתרה. המשקיע ביל אקמן, שעשה לעצמו שם גדול בעסקה זו, אמר שבפייזר הבינו, עוד בשנות ה-80, שמהפכת הטכנולוגיה מאפשרת פתוח פלטפורמות למניעת זיהומים ומחלות מבעלי חיים ולכן  יצרו את zoetis.

פייזר מכרה את החטיבה כי במהלך השנים 2003-2012 בצעו רכישות ענק בתחום העיסוק שלהם, הפרמקולוגיה ונכנסו לחוב עתק שהנפקת Zoetis צמצמה. Zoetis, שתסיים את השנה עם מכירות של כ-7.6 מיליארד ורווח למניה חזוי של כ 4.5 דולרים היתה והיא עדיין הצלחה גדולה של ניצול התקדמות המהפכה ולמרות הערכתה הגבוהה היא עדיין מהמניות היותר מומלצות כאשר 2 האנליסטים שעשו מחקר מאז תחילת החודש ממליצים בקניה. זו, ללא ספק, אחת המניות שבמקרה של תיקון כדאי לקנות (נכתוב עליה בהזדמנות).

על מנת להמחיש מה עושה מהפכת הטכנולוגיה כדי לקדם את נושא המלחמה באפקט החממה שיוצרת חקלאות משקי החי, נתייחס לחברה אמריקאית קטנה בשם Bion Environmental Tech(סימול:BNET). חברה מלונג איילנד בניו יורק שמזה שנים מנסה, עד כה ללא הצלחה, לפתור את בעיות הזיהום , חיידקים פתוגניים ונתרן, שמייצרת צואת משקי החי. בשנה שעברה הצליחה החברה לקבל פטנט על פלטפורמות 3G שלה לטיפול בזיהומי מים, אוויר ומערכות מזון מרוכזות לבעלי חיים.

לחברה אין הכנסות והיא מתקיימת בעזרת מענקי פיתוח והנפקות כך שמדובר בהשקעה מסוכנת מאוד שמתאימה אך ורק ל"פינת חלומות". לקח לחברה כ-4 שנים ומספר פיילוטים לקבל את הפטנט המוגן. בסוף אפריל השנה הודיעה החברה שחתמה על מכתב כוונות עם יצרנית חלב גדולה בניו יורק,  Lamb Farms, Inc, להתקין את פלטפורמת ה-G3 החדשה שלה במתקני עדר החלב הגדול של המשק (שנחשב ממשקי החלב המובילים טכנולוגית וגם אקולוגית בארה"ב). מה שמבצעת הפלטפורמה הוא שילוב תהליכים מכניים, ביולוגיים ותרמים שמאפשרים טיפול כוללני ויעיל מבחינת עלות תועלת לטיפול בצואת בעלי חיים כאשר תוך כדי הטיפול מופקים, מהצואה, חומרי מזון, אנרגיה מתחדשת ומי שתייה נקיים.

הפלטפורמה מאפשרת ניטור ופקוח באמצעות הטלפון האלחוטי. חומרי המזון שמופקים בתהליך משמשים כבסיס גם בתעשיית הדשנים וגם בתעשיית המזון שהחברה קבלה אישור לכך ממשרד החקלאות האמריקאי. התהליך, שמבוסס על פעילות חיידקים אנאירוביים, אמור להקטין משמעותית את פליטת גזי החממה וגם, כאמור, ליצר נכסים שיתרמו למשתמש. המים המטוהרים ישמשו להשקיה ולבהמות. פלטפורמות מסוג זה הן ללא ספק מתנה גדולה של מהפכת הטכנולוגיה ומי מכם שמעוניין לראות ספור הצלחה בתחום פלטפורמות טיהור טכנולוגיות שייקח עצמו לפרק המים האקולוגי בכניסה הדרומית של הוד השרון ויגלה  למה יכולות טכנולוגיות כאלו להפוך שפכים אנושיים (אבל למה לספר? תיסעו ותראו, ממש פלא סביבתי וגם תוכלו להציץ מקרוב בקרפיונים ושפמנונים ענקיים ולוטרות שזוללות אותם). 

ולגבי המניה, אחרי שנgה שנעה בין 50 ל-60 סנט' עלתה, מאז תחילת השנה ובגלל מכתב הכוונות, בכמעט פי 4 אבל מכתב כוונות לא תמיד ממומש וגם אם ימומש עדיין נותר לקוות שהפלטפורמה תעמוד בציפיות ולכן, זו מניה אך ורק לפינת חלומות ולמשקיע שמאמין בחלומות.

   * אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.