צים: צניחה בהכנסות וברווח - צופה שהרבעון הבא יהיה מאתגר
חברת שירותי התובלה הימית הכניסה ברבעון השלישי 1.78 מיליארד דולר ירידה של 35% וצניחה של כ-90% ברווח ל-123 מיליון דולר; למרות הירידה החדה בתעריפי ההובלה, הרווחיות התפעולית והתזרים נשארו יציבים; במקביל לתוצאות הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך 37 מיליון דולר;
הרבעון הרביעי המאתגר יותר הוביל את צים להעלאת תחזית מתונה
צים ZIM Integrated Shipping Services 2.61% מדווחת על רבעון שלישי עם הכנסות של 1.78 מיליארד דולר, נתון שמעל צפי האנליסטים שעמד על כ-1.74 מיליארד דולר וירידה של 35% מול 2.76 מיליארד דולר ברבעון המקביל. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-123 מיליון דולר, לעומת 1.12 מיליארד דולר ברבעון המקביל הרווח למניה הסתכם ב-1.02 דולר למניה, בהשוואה לציפיות של כ-1.06 דולר למניה. בכך, החברה מסכמת רבעון שמגיע כמעט במדויק לרמות שהשוק העריך טרם הפרסום, ומנייתה מגיבה בעלייה של כ-7%. בחברה מציינים כי הירידה במחזור ההכנסות לעומת השנה שעברה - 2.77 מיליארד דולר ברבעון המקביל - נובעת מירידה בתעריפי ההובלה וירידה מתונה יותר בהיקפי המטען. צים הובילה ברבעון 926 אלף מכולות (TEU), לעומת 970 אלף בתקופה המקבילה, ומחיר ההובלה הממוצע למכולה ירד ל-1,602 דולר, לעומת 2,480 דולר ברבעון השלישי של 2024.
צים מציינת שהרבעון הרביעי אמור להיות חלש יותר מבחינת תנאי השוק, מה שמשקף את התנודתיות שמלווה את ענף ההובלה הימית בחודשים האחרונים. למרות זאת, ובהתבסס על הביצועים המצטברים מתחילת השנה, החברה העלתה בקצת את נקודת האמצע
של התחזית ל-2025. התוצאות החיוביות הובילו לזינוק מיידי עם פרסום הדוחות אך העליה הזאת נמחקה כשהמשקיעים חוששים לגבי הרבעון הבא.
הרווח התפעולי (EBIT) עמד על 259 מיליון דולר לעומת 1.235 מיליארד דולר ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-593 מיליון דולר, לעומת 1.531 מיליארד דולר אשתקד, ומרווח ה-EBITDA המתואם עמד על 33% לעומת 55% בשנה שעברה. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע ל-628 מיליון דולר, ותזרים המזומנים החופשי הסתכם ב-574 מיליון דולר.
בסוף הרבעון צים מציגה יתרות מזומנים של 3.01 מיליארד דולר, לעומת 3.14 מיליארד דולר בסוף 2024. החוב נטו ירד ל-2.64 מיליארד דולר, בהשוואה ל-2.88 מיליארד דולר בסוף השנה שעברה, ויחס המינוף נטו עומד על 0.9.
- מארסק בצרות - האם הגלים יגיעו לצים?
- מארסק חוזרת לשוט דרך באב אל-מנדב - צים צריכה לדאוג?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתאם למדיניות הדיבידנד, החברה הכריזה על חלוקה של 37 מיליון דולר - 0.31 דולר למניה - המהווים 30% מהרווח הנקי ברבעון. צים מציינת כי מאז הנפקתה חילקה כדיבידנדים כ-5.7 מיליארד דולר.
לצד הדוח, צים מעדכנת כלפי מעלה את התחזית ל-2025: ה-EBITDA המתואם הצפוי לשנה עומד כעת על 2.0-2.2 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 1.8-2.2 מיליארד דולר. תחזית ה-EBIT המתואם עולה ל-700-900 מיליון דולר, לעומת 550-950 מיליון בתחזית הקודמת.
אלי גליקמן, נשיא ומנכ"ל צים, אמר: "החוסן העסקי שלנו הובא לידי ביטוי ברבעון השלישי, בו הצגנו רווחיות איתנה בעודנו מנווטים בסביבת מחירי הובלה תנודתית, שהושפעו ממציאות גיאופוליטית מורכבת, בשינויים תכופים במדיניות מכסים ומלחמת סחר בילאומית. תודות לצי של אוניות גדולות יותר, חדישות ויעילות יותר, המשכנו למנף את גמישותנו התפעולית, המאפשרת לצים להגיב במהירות להתפתחויות בתנאי השוק, הנמצא בלחץ מחירים יורד. בנוסף להתאמת מערך הקווים של החברה בסחר הטרנס-פסיפי למגמות הביקוש הקיימות, אנו מגוונים את הנוכחות הגיאוגרפית שלנו על מנת לנצל הזדמנויות צמיחה חדשות. בהתאם למחויבותנו לשתף את ההצלחות שלנו עם המשקיעים, החברה הכריזה על דיבידנד רבעוני בסך 0.31 דולר למניה, או סך של 37 מיליון דולר, המהווים חלוקה של 30% מהרווח הנקי ברבעון, בהתאם למדיניות הדיבידנד שלנו. אני גאה להוביל חברה שחילקה מאז הנפקתה לפני כחמש שנים כ-5.7 מיליארד דולר לבעלי מניותיה, יותר מפי 25 מהסכום שגייסה החברה ב-IPO בינואר 2021".
- מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי נתונים"
- אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ירידות מסביב לגלובוס - גל מכירות באסיה, הביטקוין ממשיך לצנוח
"הסביבה העסקית הנוכחית מתאפיינת בשיבושים ובתנודות תכופות וחריפות יותר מאשר בעבר. לנוכח אי-ודאות זו, אנו מתמקדים במה שנמצא בשליטתנו ונוקטים צעדים יזומים כדי להוביל לצמיחה בת-קיימא ורווחית בטווח הארוך. בכוונתנו להתבסס על ההתקדמות שהשגנו עד כה, תוך יישום עסקי עקבי ומוקפד, כדי לחזק עוד יותר את החוסן העסקי של צים, הן במישור המסחרי והן במישור התפעולי, ולשפר את מעמדנו התחרותי בענף".
"במבט קדימה, בעוד תנאי השוק ברבעון הרביעי נחלשו, אנו מעלים את נקודת האמצע של טווח התחזית של החברה לשנת 2025 על בסיס הביצועים החזקים שלנו עד כה. במבט כולל, אנו מאמינים כי האסטרטגיה המסחרית המבדלת של צים, פרופיל האוניות המשודרג, ומבנה ההוצאות המשופר שלנו, מאפשרים לצים להתמודד עם התנודתיות בטווח הקצר ולהשיא ערך לבעלי המניות בטווח הארוך".
