מה עשו קופות הגמל במחצית הראשונה של 2018?
בחודש יוני קופות הגמל הכלליות רשמו תשואה שלילית של כ-0.2%. איזו קופה רשמה תשואה אפסית עד כה? כל הפרטים
ירידות השערים שנרשמו בשוקי המניות והאג"ח הממשלתי בארץ פעלו כגורם שלילי לתשואות קופות הגמל בחודש יוני 2018. על פי הערכות בית ההשקעות מיטב דש, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו תשואה שלילית של כ-0.2% בחודש זה. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה אפסית לבין תשואה שלילית של 0.7%. במסלולים המתמחים, הצפי הוא כי תשואה של כ-0.8% תירשם בקופות הגמל המנייתיות כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה שלילית של 0.3% עד תשואה שלילית של 1.3%. בקופות הגמל המדדיות צפויה תשואה שלילית של כ-0.1% כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה חיובית 0.1% עד תשואה שלילית של 0.3%. תשואה אפסית צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה חיובית של 0.2% עד תשואה שלילית של 0.2%. בסיכום המחצית הראשונה של 2018, במיטב דש מציינים כי התחזית לתשואות שצפויות להירשם מתחילת השנה ועד כה (ינואר-יוני) בקופות הגמל הכלליות, עומדת על תשואה חיובית של 0.6%. בקופות הגמל המנייתיות צפויה להירשם תשואה של כ-0.3% עם טווח תשואות שינוע בין תשואה חיובית של 1.0% לתשואה שלילית של 1.0%. בקופות הגמל המדדיות הצפי הוא לתשואה של כ-0.1% כאשר טווח התשואות צפוי לנוע בין תשואה חיובית של 0.5% לתשואה שלילית 0.5%. בנוסף, תשואה אפסית צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כשטווח התשואות ינוע בין תשואה חיובית של 0.3% לתשואה שלילית 0.3%. בהתייחס לשוקי המניות בעולם, עולה כי מתחילת השנה נרשמה מגמה מעורבת כאשר בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-1.6% מדד הדאו ג'ונס ירד ב-2.0% ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד ב-8.7%. באירופה נרשמה מגמה שלילית כאשר מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-5.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-0.7% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 4.0%. ביפן, מדד הניקיי ירד בשיעור של 2.2%. בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית במרבית המדדים כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.5%, מדד ת"א 125 ירד ב-0.1%, מדד ת"א 90 ירד ב-3.1% ומדד יתר 50 ירד בשיעור חד של 8.7%. בקרב אגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית. מדד תל בונד 20 עלה ב-0.2%, מדד התל בונד 40 ותל בונד 60 עלו ב-0.3% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-1.3%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד בשיעור של 0.5%. אגרות החוב הממשלתיות ירדו ב-0.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.2%, ואילו אגרות החוב השקליות ירדו ב-1.1%.
- 2.מה התשואות של גמל להשקעה עד חודש יולי? (ל"ת)יניב 15/07/2018 14:16הגב לתגובה זו
- 1.אני מרוצה מפרקטי (ל"ת)קילה 07/07/2018 12:26הגב לתגובה זו
למה קרנות ההשתלמות של אנליסט מאכזבות בחודשים האחרונים ומה צפוי בהמשך?
מה עושה את ההבדל בין גופי ההשקעה השונים - ומה צפוי בטווח הארוך?
בקרב הצמוד על פסגת התשואות בין הגופים המוסדיים, מה שקובע הוא - בחירת מניות מנצחות. לרוב הפערים בן הגופים בהשקעה באגרות החוב נמוכים מאוד, אין שם יתרון לגוף מסוים על פני האחר. גם בהשקעה בחו"ל אין קסמים - כולם מתכנסים לבנצ'מרק דרך השקעה במכשירים על מדדים (עוקבי מדדים, בעיקר S&P). היתרון של הגופים לרוב נמצא בזירה המקומית - במניות ישראליות או דואליות. מי שנמנע מטבע בחצי השנה האחרונה הרוויח, מי שהיה חשוף לבנקים בשיעור גבוה הרוויח. המשמעות עבורכם היא שבהשקעות לטווח ארוך, מנהלי ההשקעות יהיו קרובים לבנצ'מרק ומה שהיה בעבר הוא לא בהכרח מה שיהיה בהמשך. אם גוף מסוים הצליח כי הוא נמנע מטבע, הוא יפסיד כשטבע תעלה. פעם אתה למעלה ופעם אתה למטה, ובסוף בטווח הארוך זה די מתכנס.
אבל זו תיאוריה, כשבפועל, יש גופים שיודעים לתת מעט יותר, יש להם אנשים יותר אנליטיים, עם מבט לטווח ארוך ועם יכולת לא להיכנע לטרנדים. יש גופים שגם מצליחים באלוקצייה ובמעברים בין גיאוגרפיות שונות, ובין אג"ח למניות, אבל גם כאן, הסיכוי שמי שהוביל יישאר מוביל הוא קטן והסיכוי שאתם תבחרו דווקא בו הוא עוד יותר קטן.
בית ההשקעות אנליסט הוא מאז ומתמיד בית השקעות שנחשב חזק במחקר, כשבעבר הוביל את האנליזה שלו רפי קסל שסיפק תשואות נהדרות, עד שהגיע המשבר ב-2009 וריסק את אנליסט. ריסק עד כדי כך שבמבחנים אורכי הטווח היא נעלמה מהצמרת. לקח הרבה שנים לאיציק שנידובסקי, המנכ"ל להחזיר את אנליסט לצמרת. השנה האחרונה היתה של אנליסט עם תשואות עודפות. החודשים האחרונים חלשים, והשאלה אם זו תחילתה של מגמה? כדי לענות ניתחנו את אחת החזקות העיקריות של אנליסט ובעיקר את ההחזקה ב-WIX.
WIX נתנה ו-WIX לקחה
התשואות על פני זמן של גופים שונים יהיו יחסית קרובות, אבל בטווח הקצר זה לא כך. ולכן, יש תחרות קשה בין הגופים על המקומות בצמרת - זה נכון גם בקרנות ההשתלמות והגמל וגם בפנסיה, במיוחד כי ניתן כיום בקלות לעבור בין מכשירי ההשקעה השונים.
- העסקה ששינתה את WIX ומה התחזית של Base44
- וויקס מודה: הבינה המלאכותית מאיימת עלינו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנהלי ההשקעות נבחנים בסופו של דבר בתשואה, והתשואה העודפת נקבעת בזכות היכולת שלהם לבחור את המניות המנצחות. זה הפלפל של תיק ההשקעות, זה ההבדל בין להיות במקם הראשון למקום האחרון. יש מרווח תמרון למנהלי ההשקעות של 5% מקסימום 10% מתיק ההשקעות שלהם. כל השאר די קבוע, ובחלק שבו יש להם שליטה ואמירה הם צריכים לתת יותר. במילים אחרות, כשאתם קונים קרן השתלמות של גוף מסוים, היא די דומה לגוף השני חוץ מ-5%-10%. זה ההבדל בין הגופים. בשיעור הזה , הם משחקים לפי הידע, אנליזה, יכולות שלהם. אנליסט כאמור הימרה על WIX וההשקעה הזו ייצרה לה תשואה עודפת.
