מנכ"ל בלאקרוק לא מאמין שהפד' יצליח להוריד את האינפלציה - צופה 3.5%-4% "בשנים הקרובות"
"מגזר הבנקאות האזורי בארה"ב נותר בסיכון לאחר קריסת בנק עמק הסיליקון וכי האינפלציה תימשך והשיעורים ימשיכו לעלות", כך אומר היום לארי פינק מנכ"ל בית ההשקעות בלאקרוק במכתב השנתי שלו.
פינק תיאר את המצב הפיננסי הנוכחי כ"מחיר הכסף הקל" לאחר שהפדרל ריזרב נאלץ להעלות את הריבית לכמעט 5% כדי להילחם באינפלציה, וכי הוא מצפה להעלאות ריבית נוספות של הפד'. פינק כתב שאחרי משבר הבנקאות האזורי, התעשייה הפיננסית יכולה לראות את מה שהוא כינה "אי-התאמה של נזילות". הסיבה לכך היא שהשיעורים הנמוכים דחפו חלק מבעלי הנכסים להעלות את החשיפה שלהם להשקעות עם תשואה גבוהה יותר שלא קל למכור.
"שווקי האג"ח ירדו ב-15% בשנה שעברה, אבל זה עדיין נראה, כמו שאומרים בסרטי המערבונים הישנים האלה, 'שקט, שקט מדי'", ציין פינק במכתבו. "היה צריך לפעול אחרת כיוון שקצב העלאות הריבית המהיר ביותר מאז שנות ה-80' חשף סדקים במערכת הפיננסית". פינק אמר כי פעולה רגולטורית מהירה עזרה למנוע משבר רחב יותר. הוא כתב כי הוא מעריך כי משברים בינלאומיים יקטעו את שרשרת האספקה ויהפכו את האינפלציה לדביקה ו"סביר שתישאר קרוב יותר ל-3.5% או 4% בשנים הקרובות".
המכתבים השנתיים של פינק למנכ"לים ומשקיעים, הפכו לאבן בוחן עבור מנהיגי תאגידים, כאשר החברה הניו יורקית שהקים כשותף הפכה למנהלת הנכסים הגדולה בעולם - נכון ל-31 בדצמבר היו לו 8.6 טריליון דולר בניהול. הוא לא התייחס ישירות לביקורת האישית לעתים קרובות שקיבל מהרפובליקנים בארה"ב שאומרים שבלאקרוק הקדישה תשומת לב רבה מדי לנושאים סביבתיים, חברתיים וממשל (ESG). אבל הוא ציטט את מה שהוא כינה "הנתון שהיה פעם בלתי מתקבל על הדעת" של 120 מיליארד דולר שהמבטחים היו צריכים לכסות על אסונות טבע ב-2022, שלדבריו הראה מדוע סיכון האקלים מסתכם בסיכון השקעה.
- בלאקרוק שוברת שיאים: גיוס של 641 מיליארד דולר בשנת 2024
- בלאקרוק: מגעים לרכישת חברת השקעות ב-12 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פינק אמר שעדיין לא ברור אם המשבר הבנקאי שנגרם על ידי העלאות הריבית יגבה קורבנות נוספים, אך נראה בלתי נמנע שחלק מהבנקים יחזירו הלוואות כדי לחזק את מאזנם. זה יוביל את לקוחות הבנקים לפנות יותר לשוקי ההון למימון שלהם מול מה שפינק כינה "אי-ההתאמה בין נכסים והתחייבויות" שגזר את גורלו של בנק עמק הסיליקון (SVB) וכמה מוסדות פיננסיים קטנים יותר. "מוקדם מדי לדעת עד כמה הנזק נרחב", כתב פינק. "התגובה הרגולטורית הייתה עד כה מהירה, ופעולות החלטיות סייעו להדוף סיכוני הדבקה. אבל השווקים נשארים בקצה".
הוא לא התייחס לחשיפה של בלאקרוק עצמה לבנקים האזוריים. סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה השבוע כי בהתבסס על נתוני Morningstar, נראה כי קרנות הנאמנות המנוהלות על ידי בלאקרוק וכמה אחרות הן מהחשופות ביותר לקריסה של בנק סיליקון ואלי וסיגנצ'ר. בלאקרוק אמרה בעבר שלמוצרים המגוונים שלה "יש חשיפה מוגבלת לבנק עמק הסיליקון".
- 1.אבי 15/03/2023 21:20הגב לתגובה זולא מבין איך הדולר שווה משהו , צריך לקרוס
- אתה רוצה רובל או יואן? (ל"ת)רובל 18/03/2023 10:16הגב לתגובה זו
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מתכות מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
מיקרון נהנית מגל ביקושים והאנליסטים אופטימיים - המניה עולה ב-3%
מניית מיקרון Micron Technology, Inc 2.7% ממשיכה למשוך תשומת לב בשוק האמריקאי, כאשר בעוד מרבית המניות נסחרו ללא שינוי מהותי, מניית יצרנית שבבי הזיכרון בולטת עם עליות של עד 3% ונמצאת בין המובילות במדד S&P 500. העניין בחברה התגבר בעקבות פרסום תוצאותיהן של דל ו־HP השבוע, שתיהן לקוחות מרכזיות של מיקרון. מהדוחות עולה כי מחירי רכיבי הזיכרון ממשיכים לעלות, בעוד שהביקוש למחשבים ולשרתים מגביר את קצב צריכת המלאי. עבור מיקרון, מדובר באיתות חד־משמעי לכך שהשוק ממשיך לזוז קדימה ושהדרישה למוצריה נשארת גבוהה.
ב־HP ציינו כי התייקרות רכיבי הזיכרון צפויה להשפיע על הרווחיות כבר בשנה הקרובה.
הנהלת החברה העריכה שההשפעה תסתכם בכ־30 סנט למניה. עבור יצרנית מחשבים צרכנית מדובר באתגר, אך עבור ספקית הזיכרון, בחיזוק נוסף לסביבת המחירים המשתפרת.
- שלושת האסים שבלעדיהם אנבידיה אבודה
- מיקרון מזנקת ב-7% - בוול-סטריט סבורים שזו רק ההתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים רואים הזדמנות קנייה
במורגן סטנלי ראו בירידות לאחרונה במניות שבבי הזיכרון הזדמנות קנייה ולא שינוי מגמה. האנליסט ג’וזף מור עדכן את תחזיותיו כלפי מיקרון וסנדיסק, והעלה את מחיר היעד לשתי החברות תוך שמירה על המלצת "תשואת יתר". לדבריו, המכירה החדה בתקופה האחרונהאינה תואמת את מצב השוק בפועל.
