פידלטי מואשמת בחוסר פיקוח שאיפשר ללקוחתיה מסחר בעל סיכון גבוה
תופעה מסוכנת שהתרחבה לאחרונה בשוק ההון האמריקאי היא עליית מספר הסוחרים הפרטיים המכונים ריטייל (Retail investors). הנוחות של אפליקציות המובייל למסחר שהולכות ומתרבות, והעליות בשוק המניות משכו סוחרים פרטיים קטנים רבים לשוק המניות, לעיתים קרובות צעירים ולא מנוסים.
משקיעים אלו גרמו לעליות והירידות החריגות במה שמכונה "מניות המם" (Meme), כמו Gamestop או AMC כאשר הם תיאמו השקעות דרך הרשתות החברתיות והקפיצו והורידו מניות ללא קשר לערך הריאלי שלהן. רבים מהמשקיעים האלו אף פנו למסחר ממונף ומסחר באופציות שהגדיל אף יותר את רמת הסיכון של התיק שלהם. על פי התקנות, חברות הברוקראג' אמורות לפקח ולהגביל פעילות כזו, אך להן יש אינטרס להעלים עין, דבר שמעלה את הכנסותיהן מפעולות מסחר.
הסיכון שבמסחר הממונף בפלטפורמות
הדבר מהווה סיכון בשתי רמות. ברמה הראשונה מבחינה אישית הסוחרים האלו לא תמיד מודעים לסיכונים שבפעולותיהם ועלולים להפסיד הרבה יותר כסף ממה שהם יכולים להרשות לעצמם. מסחר ממונף הוא מסחר שנעשה על ידי הלוואות מהחברה המפעילה את המסחר, כשהלקוח יכול להפסיד את כל ההשקעה, דבר שפחות שכיח בפעילות מסחר רגילה. גם מסחר באופציות נחשב מסחר בסיכון גבוה כשהתנודתיות של האופציות גבוהה בהרבה מנכס הבסיס, והן עלולות לעיתים אף להפסיד את כל ערכן.
ברמה השניה, עם התרחבות התופעה ועלייה בנפח המסחר המבוצע על ידם ומנופח על ידי המינוף הגבוה בו הם משתמשים, הם מהווים גם סיכון מסוים לשווקים - עם מסחר לא רציונלי וספקולטיבי שמעלה תנודתיות ומשפיע על מניות מסוימות בצורה מוגזמת ולעיתים אף על השוק בכלל.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחרונה נראה שהרגולטורים מתחילים לנסות להגביל את התופעה. חברת פידלטי (Fidelity) היא אחת החברות שנהנות מהתופעה עם עליית נפח הפעילות באפליקציות שהיא מציעה. פידלטי היא חברת שירותים פיננסים עולמית שמנהלת מעל 5 טריליון דולר. החברה מנהלת בין השאר תעודות ETF, מערכת מסחר שירותי יעוץ וניהול נכסים, ביטוח חיים ועוד. החברה מואשמת כעת על ידי הרגולטור לנירות ערך של מדינת מסצ'וסטס בפרקטיקות "לא אתיות ולא כנות" שהובילו לאישור לא ראוי של אופציות ומסחר ממונף של סוחרים פרטיים שלא היו רשאים למסחר כזה.
התלונה מתמקדת במערכת FBS של החברה שהיא מערכת המסחר בנירות ערך של חברת פידליטי, כשלפי דיווחים מספטמבר האחרון משרתת למעלה מ-30 מיליון חשבונות של לקוחות שבהם מתנהלים למעלה מ-11 טריליון דולר. מזכיר מחלקת נירות הערך במדינת מסצו'סטר וויליאם גלווין מאשים את החברה שנהגה ברשלנות ובחוסר תום לב ביחס לשמירת הבטיחות של לקוחותיה. על פי התלונה ל-FBS יש רק 50 סוכנים שבודקים את המסחר באופציות והמסחר הממונף לכל מיליוני לקוחותיה. המערכת מאפשרת ללקוחות להגיש כמה וכמה בקשות לאישור למסחר ממונף באופן שכל פעם הם משנים את הנתונים עד שאלו מתאימים לקריטריונים שמאפשרים מסחר כזה. בנוסף מואשמת פידליטי שלא עשתה את המאמצים הנדרשים לוודא את נכונות הנתונים עליהם מצהירים הלקוחות.
"FBS באופן בוטה ולא אתי התעלמה משמירת הבטיחות יחד עם מדיניות הפיקוח הלא מספק שלה היא ממשיכה לסכן את לקוחות הברוקראג' שלה במסחר מסוכן באופציות ומסחר ממונף", כך לפי דו"ח התלונה.
- ראלי סוף שנה בפתח? כל מה שמשקיע צריך לדעת עכשיו
- הייצור הסיני ממשיך להתכווץ: 8 חודשים רצופים של ירידות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
סרגיי ברין גוגל (יוטיוב)תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
סרגיי ברין, מייסד גוגל ממשיך לחלק מניות בשווי עתק: אחרי זינוק של 100 מיליארד דולר בהונו האישי השנה, תרם לעמותות הפועלות בתחומי מחלות עצביות, אקלים ופרקינסון
סרגיי ברין סרגיי ברין, ממייסדי גוגל ואחד האנשים העשירים בעולם, תרם השבוע מניות של חברת האם אלפבית בשווי כולל של יותר מ-1.1 מיליארד דולר. לפי דיווח לרשות ניירות ערך בארצות הברית (SEC), התרומה כללה מעל 3.5 מיליון מניות של אלפבית, מבלי לציין במפורש את כל הגופים המקבלים. עם זאת, דובר מטעם משרד המשפחה של ברין אישר שרוב הסכום, כ-1 מיליארד דולר, הועבר לעמותה Catalyst4, שהוקמה על ידי ברין בשנת 2021 ומקדמת מחקרים בתחום מחלות מערכת העצבים המרכזית לצד פתרונות אקלימיים.
בנוסף, סכום של כ-90 מיליון דולר הועבר לקרן המשפחתית של ברין, ועוד 45 מיליון דולר הועברו ל-Michael J. Fox Foundation, עמותה ידועה שמובילה מחקר סביב מחלת הפרקינסון. זו אינה הפעם הראשונה שברין מחלק מניות אלפבית: במאי 2025 תרם כ-700 מיליון דולר לאותן שלוש עמותות בדיוק.
כתבה באותו הקשר: המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
המהלך הפילנתרופי מתרחש בתקופה שבה מניית אלפבית נסחרת בשיא של כל הזמנים, לאחר ראלי מרשים השנה שמגיע ברקע להצלחות החברה בתחום הבינה המלאכותית. העלייה במניה מונעת בין היתר מדיווחים על מכירות שבבי AI לחברות כמו מטא ומהשקת ג'ימיניי 3 שנתפס כחזק ואיכותי.
- המהלך הכלכלי פורץ הדרך של מועדון הפוטבול ומה קרה היום לפני 66 שנה
- גוגל נופלת ב-5.5%: פספסה בהכנסות וברווח ומפילה גם את מטא ב-4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברין, שמחזיק בכ-6% ממניות אלפבית, נהנה מהמשך התעשרות מהירה. הונו האישי מוערך ב-253 מיליארד דולר, והוא מדורג במקום הרביעי ברשימת עשירי העולם עם זינוק של 100 מיליארד בשוויו מתחילת השנה.
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIראלי סוף שנה בפתח? כל מה שמשקיע צריך לדעת עכשיו
מאז 1950 ״ראלי סוף שנה״ הניב תשואה ממוצעת של כ-1.3% במדד S&P 500 עם שיעור הצלחה של כ-76%-79%, אבל בעשור 2010-2020 התמתן ל-0.38% בלבד, כשהשנים החלשות מזוהות בעיקר עם אינפלציה, ריבית ומתחים גיאופוליטיים
דצמבר בפתח, אחרי 11 חודשים של עליות מרשימות בשווקים. האם דצמבר יהיה גם חיובי? סטטיסטית התשובה חיובית, קוראים לזה ראלי סוף שנה. אבל זו ממש לא הבטחה.
מה זה ראלי סוף שנה?
"ראלי סוף שנה", הידוע גם כ-"Santa Claus Rally", מתאר עלייה במחירי המניות במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים של דצמבר ושני הימים הראשונים של ינואר. התופעה תועדה לראשונה על ידי ייל הירש ב"Stock Trader's Almanac" בשנת 1972, והיא משקפת דפוס עונתי בשווקים. מדובר בהשפעה קלנדרית שבה מחירי המניות עולים בממוצע 1.3% בתקופה זו מאז 1950, עם שיעור הצלחה של 76%, גבוה בהרבה מהביצועים הממוצעים של תקופת שבעה ימים רגילה.
עם זאת, התופעה אינה חלה על כל השווקים באופן שווה. במחקר של Stock Trader's Almanac מ-1950 עד 2022, נמצא כי ה-S&P 500 רשם עליות ב-74% מהמקרים, אך התשואה הממוצעת ירדה ל-0.38% בלבד בשנים 2010-2020, בהשוואה ל-1.33% בתקופה המלאה. מאז 1950, שיעור ההצלחה עומד על כ-77-79%, אך בשנים מסוימות כמו 1928-1950, התשואה הייתה גבוהה יותר, בסביבות 1.6%. בשנים האחרונות, כמו 2016-2022, הראלי הניב תשואות של 0.4% עד 1.4% ב-S&P 500, מה שמראה המשכיות אבל גם וריאציה.
- האם הירידות בוול סטריט מלמדות על הביצועים בשנה כולה?
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבות להתרחשות הראלי - והגורמים שמונעים אותו
הראלי נובע משילוב של גורמים כלכליים, פסיכולוגיים ותפעוליים. ראשית, "window dressing": מנהלי קרנות מוסדיות קונים מניות חזקות בסוף השנה כדי לשפר את דוחות הביצועים שלהם, מה שיוצר לחץ קנייה. שנית, תנועות כסף הקשורות לבונוסים ומענקים: עובדים מקבלים תשלומים בסוף השנה ומשקיעים אותם בשוק. שלישית, עונת החגים מגבירה מכירות קמעונאיות, מה שתומך במניות צריכה. רביעית, "tax-loss harvesting", מכירות הפסדים בסוף נובמבר להפחתת מס, מפסיקות בדצמבר, ומאפשרות התאוששות. חמישית, נפח מסחר נמוך בחגים מקל על תנועות מחירים כלפי מעלה, ותחושת אופטימיות עונתית מושכת משקיעים פרטיים.
