גוגל בשיא כל הזמנים לאחר ניצחון ב-״תביעת העשור״
בית המשפט העליון הכריע בפרשה שהחלה לפני כעשור, במהלכה נאבקו ענקיות הטכנולוגיה גוגל GOOGLE (סימול:GOOG) ואורקל ORACLE CORP (סימול:ORCL). בית המשפט קבע כי גוגל לא ביצעה הפרה של זכויות יוצרים כש-״העתיקה״ קטעי שפת תכנות עבור מערכת ההפעלה אנדרואיד. גוגל אמרה כי חוות הדעת של בית המשפט ״ היא ניצחון לצרכנים, ולמדעי המחשב. ההחלטה מספקת וודאות משפטית לדור המפתחים הבא, ומבטיחה ששירותיהם יועילו לצרכנים״.
במאבק שמוערך במיליארדים, אורקל טענה כי גוגל ״גנבה״ את ממשקי ה-API מתוך שפת ה-Java SE של החברה, והשתמשה בדומיננטיות הכלכלית שלה בכדי לצאת למאבק משפטי ממושך. ״הפלטפורמה של גוגל פשוט גדולה מידי, וכוח השוק שלה רק גדל״ אמרה אורקל. ״חסמי הכניסה הופכים לגבוהים יותר והיכולת לאפשר תחרות הוגנת נהיית נמוכה יותר... זוהי בדיוק ההתנהגות שחוקרים הרגולטורים ברחבי העולם, ובפרט בארה״ב שבוחנות את השיטות העסקיות המונופוליסטיות של גוגל״ הוסיפו. אורקל דרשה פיצוי של כ-9 מיליארד דולר, אותו כאמור כבר לא תזכה לקבל.
בכתב בית המשפט נרשם כי ״קשה ליישם מושגים מסורתיים של זכויות יוצרים בהקשר של תכנות תוכנה. גוגל ״העתיקה״ רק את מה שנדרש כדי לאפשר למשתמשים לנצל את כישוריהם באמצעות תוכנה חדשה. שמירה על זכויות היוצרים של אורקל תהווה פגיעה בציבור, ותכתיר את החברה כשומרת סף לקוד שאחרים צריכים לעשות בו שימוש... התוצאות בהחלט יכולות להיות מאד רווחיות עבור אורקל, או לכל חברה אחרת המחזיקה בזכויות יוצרים על ממשקי מחשב, אך נעילת הזכויות הללו מפרה את המטרות הבסיסיות של זכויות יוצרים.״
בית המשפט הכריע בסוגיה ברוב של 6 שופטים לעומת שני מתנגדים. אלו טענו כי בהנחה שאותו קוד מוגן בזכויות יוצרים, הקביעה כי גוגל עשתה שימוש הוגן היא עיוות החוק. ״הקוד של אורקל הנדון כאן מוג בזכויות יוצרים, השימוש של גוגל בקוד המוגן היה הכל חוץ מהוגן״ מסרו בהצערתם השופטים המתנגדים להחלטה.
- כבר לא העשיר ביותר בעולם: מה קורה לאורקל וללארי אליסון
- אורקל הופכת למדד החדש לסיכוני ה-AI: שוק האשראי שולח אותות אזהרה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מלחמת הטיטאנים היא מעבר לסוגיה משפטית זו, ולמעשה קובעת תקדים ברגולציה הרופפת על חברות הטכנולוגיה. אורקל טענה כי התנהלותה של גוגל, ״חברה שהרגולציה לא מבקרת אותה ״, תהרוס את תעשיית תוכנה בכך שלא תתגמל את היזמים עבור עבודתם. מאידך, גוגל טוענת כי זכויות היוצרים של אורקל תשמיד את תעשיית התוכנה על ידי הקמת מכשולי זכויות יוצרים עבור מפתחים, ותאלץ אותם להמציא את הגלגל מחדש בכל פעם שהם רוצים להורות למחשב לבצע פעולה כלשהי. ״המשתמשים יהיו צריכים לשלם דמי רישוי לחברות התוכנה הדומיננטיות ביותר על הזכות לבצע משימות פשוטות ויומיומיות״ מסרה גוגל.
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מתכות מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
אלי לילי היא חברת הבריאות הראשונה שחצתה טריליון דולר, וזה לא במקרה
לצד ההצלחה המוכחת של ענקית התרופות בתחום התרופות נגד השמנה, יש לא מעט משקיעים ואנליסטים שמאמינים שהיא גם הקרובה ביותר למציאת פתרון למחלות מרכז מערכת העצבים, שהן הגביע הקדוש של הרפואה. לכן לא פלא שמצאה עצמה במגרש שהיה שמור עד כה כמעט רק לענקיות הטכנולוגיה. וגם: למה הירידות באנבידיה וסופטבנק הן רק תיקון
הרבעון השלישי של 2025, כפי שהולך ומתברר, הוא הטוב ביותר מאז 1957, אז שינו את מדד ה-S&P 90 למדד ה-500 S&P. כלומר, מצבן העסקי של חברות התעשייה האמריקאיות בשיאו. מה שהוביל לכך זה המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים שהתחיל בתחילת 2009, וזה הולך וגובר עם כל שיבוש משמעותי שנגרם כתוצאה מהמיזוג הזה שמייעל את הכלכלה מחד ומרחיב אותה מאידך. התופעה הזו משתקפת היטב בוול סטריט שנהנית מתקופת הגאות הארוכה בתולדותיה.
אלא שהרגשת המשקיעים אינה משקפת את הגאות בערך הנכסים שברשותם, ההפך הוא הנכון, רמת הדאגה שלהם בקשר לעתידם הכלכלי הולכת וגדלה למרות העובדה שמדדי המניות הגיעו לשיא בסוף 2025. הסיבות לכך אינן קשורות במצב הכלכלי האמיתי של המשקיעים אלא בהתקדמות המהפכה שבעודה תורמת משמעותית להעלאת ערך תיק ההשקעות שלהם, היא גם התורמת העיקרית להרגשת חוסר הביטחון ואי הוודאות. איך מסבירים תופעה מוזרה כזו?
קחו למשל את תהליך התמזגות הבינה המלאכותית, ה-AI, לכלכלת המיינסטרים, תהליך שהתחיל לפני כשלוש שנים. התהליך כשלעצמו לא הפתיע כי כל המשקיעים, בעזרתם האדיבה של הפרשנים, האנליסטים והמומחים למיניהם, ציפו שכניסת ה-AI תשפיע בצורה חיובית על הצמיחה הכלכלית ועל התייעלות החברות, מה שיוביל לגאות במניות.
מה שכן הפתיע את המשקיעים היה קצב ההשפעה, שלצד הבורות של התקשורת ושל המשקיעים בהבנת ההשתלבות של הבינה בכלכלה, יצר עיוותים מטורפים ממש ביכולת לקבוע ערכים וטשטש לחלוטין בין היכולת להעריך חלום לבין היכולת להעריך מציאות.
- נובו נורדיסק מתרסקת - התרופה מבית Wegovy לא בולמת את האלצהיימר
- נובו נורדיסק מורידה מחיר בוויגובי וסוגרת את ההשקעה ב־Convatec
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למה אנבידיה ירדה?
הגיע המצב לכדי כך שאנבידיה (סימול: NVDA) הפכה מנכס השקעה לסנסציה תרבותית והמנכ"ל שלה הפך לכוכב-על. הנהלת החברה הבינה את הסכנה ואת תרומת התקשורת, ועשתה מאמצים להתרחק מהמעורבות בתהליך, להסיר את עצמה מהנרטיבים הללו. אבל התקשורת לא הרפתה.
