גנסן הואנגבעיצומה של מלחמת השבבים: מנכ"ל אנבידיה נוסע לבייג'ינג למרות הסנקציות האמריקניות
מנכ״ל החברה היקרה בעולם מגיע לסין בזמן שממשל טראמפ מכין הגבלות נוספות על מכירת שבבי בינה מלאכותית ואנבידיה צפויה לאבד השנה 8 מיליארד דולר בעקבות הסנקציות
בעוד ארצות הברית מחמירה את הסנקציות על סין, מנכ"ל אנבידיה NVIDIA Corp. -0.49% ג'נסן הואנג נוסע השבוע הקרוב לבייג'ינג לפגישות עם שרים סיניים. הואנג, שמנהל את החברה הכי יקרה בעולם עם שווי של 4 טריליון דולר, מגיע בזמן שממשל טראמפ מכין הגבלות נוספות על מכירת שבבי בינה מלאכותית לסין.
אנבידיה הגיעה השבוע כאמור לשווי של 4 טריליון דולר, הראשונה בהיסטוריה להשיג את השווי הזה. הואנג מחזיק בידיו את הטכנולוגיה הכי מבוקשת בעולם כיום - שבבי הבינה המלאכותית שכל מדינה זקוקה להם כדי להישאר רלוונטית בעידן הדיגיטלי. האתגר שלו הוא איך למנף את הכוח הטכנולוגי הזה כשהמתחים הגיאופוליטיים מגבילים את חופש הפעולה העסקי.
הביקור של הואנג יתרחש במסגרת התערוכה הבינלאומית לשרשרת האספקה בבייג'ינג, אירוע יוקרתי שהממשלה הסינית מנצלת כדי לחזק קשרים עם מנהלי תאגידים זרים. התערוכה אירחה בעבר מנהלים בכירים כמו טים קוק מאפל, אך השנה הואנג זוכה ליחס מיוחד בשל החשיבות של אנבידיה לשאיפות הטכנולוגיות של סין.
פגישה בזמן מתוח
מה שמסבך את המצב הוא שהואנג מגיע בזמן הכי לא נוח שאפשרי מבחינה גיאופוליטית. ממשל טראמפ מכין תוכניות להחמיר את הסנקציות על סין, כולל הגבלות על מכירת שבבי AI למלזיה ותאילנד - מדינות שחשודות בהברחת טכנולוגיה לסין.
- אנבידיה מציגה את DGX Spark - מחשב שולחני עם יכולות של מרכז נתונים
- מניית אנבידיה ב-320 דולר - היעד החדש של האנליסטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממשל טראמפ עובד על הרחבת הסנקציות נגד סין ושוקל הגבלות על מכירת שבבי בינה מלאכותית למלזיה ותאילנד, מדינות שארצות הברית חושדת כי הן מעבירות טכנולוגיה לסין. מדובר במלחמה כלכלית על שליטה בטכנולוגיות עתיד, והואנג נמצא במרכז הסכסוך הזה.
אנבידיה כבר נושאת בעלויות הכבדות של המלחמה הטכנולוגית. החברה הודיעה כי הסנקציות האמריקניות יגרמו לה לאבד השנה מכירות בהיקף של 8 מיליארד דולר. מדובר בסכום עצום שמהווה את המחזור השנתי של חברות טכנולוגיה גדולות.
הואנג: מאמצי ארה״ב - ״כישלון״
הואנג לא מסתיר את עמדתו ביחס למדיניות האמריקנית. השנה הוא אמר בפירוש כי המאמצים של ארצות הברית לעצור את הפיתוח הטכנולוגי בסין הם "כישלון". לטענתו, הסנקציות האמריקניות למעשה מעניקות יתרון תחרותי לחברות סיניות כמו הואווי, ולכן ארצות הברית צריכה לשקול הקלות.
- טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
- רדיט תובעת את פרפלקסיטי: "מירוץ הבינה המלאכותית הפך לכלכלת גניבת נתונים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
מנכ״ל אנבידיה מוצא עצמו במצב עסקי מורכב. מחד, הוא מכיר בחשיבות השוק הסיני כשוק השבבים הגדול בעולם ומקור לצמיחה עתידית של אנבידיה. מאידך, הוא זקוק לשמירה על יחסים טובים עם הממשל האמריקני שיכול להטיל על החברה סנקציות מוחצות. המצב מחייב ממנו איזון עדין בין אינטרסים עסקיים לשיקולים גיאופוליטיים.
הממשלה הסינית מבינה היטב את המצב שבו נמצא הואנג. הסינים יודעים שאנבידיה תלויה בשוק הסיני לצמיחה עתידית, אך גם מודעים להגבלות הרגולטוריות שמונעות מהחברה לפעול בחופשיות. קבלת הפנים המכובדת שהם מעניקים להואנג מעידה על כוונתם לגייס אותו כבעל ברית במאמץ להתמודד עם הסנקציות האמריקניות.
אנבידיה מצידה מפתחת אסטרטגיה טכנולוגית לעקיפת הסנקציות. החברה עובדת על שבב בינה מלאכותית חדש שיותאם במיוחד לשוק הסיני, עם יכולות מוגבלות שיעמדו בדרישות הרגולטוריות האמריקניות אך עדיין יספקו ביצועים מספקים עבור לקוחות סיניים. מדובר בניסיון למצוא איזון מדויק בין עמידה בחוק האמריקני לבין שמירה על רלוונטיות מסחרית.
- 3.הבעיה של קפיטליזם זה שאתה מוכר את חבל התלייה שלך (ל"ת)אנונימי 12/07/2025 15:25הגב לתגובה זו
- 2.אנונימי 11/07/2025 08:49הגב לתגובה זונו אז הוא נוסע.יופי. נהדר. אתם מנסים לנפיל את המניה
- 1.תכלס 11/07/2025 00:33הגב לתגובה זושזה אומר בעצם סיני בעצמו
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
טסלהTesla -0.82% פרסמה תוצאות מעורבת לרבעון שלישי, עם הכנסות שעלו על הציפיות אבל רווח למניה שנותר מתחת להערכות. החברה דיווחה על הכנסות של 28.01 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 26.27 מיליארד דולר, עלייה מ-25.18 מיליארד דולר באותו רבעון אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.50 דולר לעומת הערכות של 0.54 דולר, בעוד ה-EBITDA עמד על 4.23 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 3.78 מיליארד דולר.
המניה יורדת קלות לאחר פרסום התוצאות. התגובה המתונה של השוק מעידה שהמשקיעים עדיין מחכים לפרטים נוספים על התקדמות הרובוטקסי, שצפויים להתפרסם בשיחת הרווחים עם אילון מאסק.
החברה לא סיפקה מידע חדש מהותי על הרחבת שירותי הרובוטקסי, למעט אזכור להשקת שירות הזמנת נסיעות באזור מפרץ סן פרנסיסקו המבוסס על הטכנולוגיה שלה. העדכון החלקי מותיר את המשקיעים בציפייה לפרטים נוספים, במיוחד לאחר השקת השירות הראשון באוסטין בקיץ והרחבתו בהמשך לאזורים נוספים. הסביבה הכלכלית ממשיכה להשפיע על טסלה במספר מישורים. החברה מתמודדת עם אי־ודאות סביב השלכות שינויים במדיניות הסחר והמיסוי העולמית על שרשרת האספקה, מבנה העלויות והביקוש. מכסי יבוא בגובה 25% על רכבים וחלקים מיובאים נותרו בתוקף ומכבידים על יצרניות הרכב בארצות הברית, בהן גם טסלה.
מסירות הרכבים ברבעון השלישי הפתיעו לטובה והגיעו ל-497,099 יחידות, שיא רבעוני חדש. הנתון עלה על תחזיות הקונסנזוס של כ-439,800 רכבים ועל 462,890 רכבים שנמסרו אשתקד. במקביל, טסלה דיווחה על פריסה של 12.5 ג׳יגה־ואט־שעה במוצרי אחסון אנרגיה, גם הוא שיא חדש. העלייה במסירות משקפת את הצלחת החברה לשפר את הנגישות הכלכלית של הדגמים המרכזיים שלה. הזינוק במכירות התרחש לפני פקיעת הזיכוי הפדרלי לרכבים חשמליים ב-30 בספטמבר, היום האחרון של הרבעון. בטסלה מעריכים כי ביטול ההטבה עלול להביא להאטה בביקוש. אילון מאסק כבר הזהיר לאחר דוחות הרבעון הקודם שהחברה עלולה להתמודד עם תקופה מאתגרת לאחר סיום הזיכוי, ותוצאות הרבעון הנוכחי טרם משקפות את ההשפעה המלאה.
- המבחן של מאסק: כולם רואים את הצמיחה - אבל הרווחיות עדיין בסימן שאלה
- ג׳נרל מוטורס נהנית מהמכסים - מכה את הציפיות ומשדרגת תחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחילת אוקטובר השיקה החברה גרסאות “סטנדרט” מופשטות לדגמי Model 3 ו-Model Y, שנועדו להציע חלופה נגישה יותר. הגרסאות כוללות הנעה אחורית, סוללות קטנות יותר ומספר תוספות מופחתות, במחירים של 39,990 ו-36,990 דולר בהתאמה. המהלך נועד לשמר את הביקוש לאחר ביטול התמיכה הפדרלית.
