פלנטיר נגד הזרם: זינקה יותר מ-70% מתחילת השנה

בשנה שבה רוב מניות הטכנולוגיה מתקשות להתמודד עם הסביבה המורכבת, כאשר הנאסד"ק רק היום חזר לעליות מתחילת השנה, פלנטיר Palantir 0.32%  מצליחה נגד הזרם. החברה הציגה חוסן יוצא דופן ומשיגה ביצועים מרשימים, בניגוד גמור למגמה הכללית של צניחה ואכזבות בענף הטכנולוגיה.

הכלים המתקדמים של החברה בתחום הבינה המלאכותית הצבאית, לצד הקשרים שלה במערכת הביטחון, יוצרים שילוב חזק שמושך את המשקיעים. התזמון מוצלח במיוחד כאשר ארצות הברית מגדילה משמעותיות את ההשקעות בביטחון. השנה מניית פלנטיר זינקה ביותר מ-70% והיא כבשה את המקום השני ברשימת המניות עם הביצועים הטובים ביותר במדד S&P 500. התוצאה המרשימה הזו בולטת עוד יותר כשלוקחים בחשבון את המצב הכללי של שוק הטכנולוגיה השנה.

היתרון: קשרים בממשל

הקשרים האישיים של החברה עם הממשל הנוכחי היוו יתרון משמעותי. פיטר ת'יל, אחד ממייסדי פלנטיר, תמך בדונלד טראמפ עוד בימיו ראשונים ובנה קשרים חזקים עם דמויות מרכזיות בוושינגטון. הקשר הבולט ביותר הוא עם סגן הנשיא ג'יי די ואנס, שזכה לתמיכתו של ת'יל במירוץ לסנאט. האנליסט גיל לוריה מ-D.A. Davidson הסביר את היתרון הזה בפשטות: "הקשרים של מייסדי פלנטיר עם אנשים בכירים בממשל טראמפ מועילים מאוד לעסקים".

בחודש אפריל האחרון הגיע הביטוי המעשי לקשרים האלה. פלנטיר חתמה על חוזה של 30 מיליון דולר עם רשות ההגירה והמכס האמריקאית לפיתוח מערכת טכנולוגית חכמה. המערכת תזהה אנשים השוהים במדינה שלא כדין ותנהל מעקב אחר מקרי עזיבה מרצון. החוזה מסמל אבן דרך משמעותית עבור החברה - זוהי הזכייה הגדולה ביותר שלה מול הרשות מבין עשרות הצעות שהגישה מאז 2011.

• החוזים יורדים, בכמה אנבידיה ופלנטיר נופלות?
• 500% בשנה - פלנטיר שוברת היום שיאים חדשים; מה דוחף את המניה למעלה?

פרנסיסקו בידו, מנהל תיקים בחברת F/m Investments המשקיעה בפלנטיר, תיאר את התמונה הגדולה: "הם כנראה מרוויחים יותר עם טראמפ בגלל הדגש החזק על ביטחון, גבול והגירה. יש להם המון עבודה בדרך". החברה עצמה, אמנם, מנסה להקטין את חשיבות הקשרים הפוליטיים. ליסה גורדון, ראש התקשורת של פלנטיר, הדגישה כי: "הפוליטיקה משתנה והדבר נותן יותר חשיפה, אבל אנחנו עובדים עם ICE כבר מ-2010". בניסיון להציג רציפות מעבר לשינויי הממשל.

צמיחה משמעותית עם רווחיות גבוהה

הרקע של פלנטיר מרתק לא פחות מביצועיה הנוכחיים. החברה נוסדה ב-2003 עם תמיכה ראשונית של ה-CIA, ורק ב-2020 יצאה לבורסה. הפלטפורמה שלה מושכת עניין רב בזכות היכולות המתקדמות בבינה מלאכותית - החל מסימולציות מורכבות ועד לתיקון קוד ובדיקת מודלי שפה גדולים.

האנליסט לוריה סיכם את הייחודיות של פלנטיר: "אין חברת תוכנה גדולה אחרת שמשלבת כרגע את רמת הצמיחה הזו עם רווחיות גבוהה והצעת ערך כל כך מיוחדת". הערכה שמסבירה למה המשקיעים כל כך נמשכים אליה. הצמיחה המרשימה של החברה נשענת בעיקר על חוזים ממשלתיים אמריקאיים, שהיוו למעלה מ-42% מסך ההכנסות ברבעון הראשון.

• נשק ישראלי - ניצחון הודי: הברית שמשנה את תת-היבשת
• 1.3 טריליון דולר עברו ב-App Store ב-2024, כמה הרוויחה אפל?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

האתגרים בעולם והתמחור היקר

התפלגות ההכנסות מגלה תמונה מעניינת: מכירות לעסקים פרטיים בארצות הברית מהוות 29% מההכנסות, אבל מכירות מסחריות מחוץ לאמריקה ירדו ב-5% בהשוואה לשנה שעברה. הירידה מצביעה על אתגר בפיתוח השווקים הבינלאומיים.

הקושי בפיתוח שווקים בינלאומיים אינו צירוף מקרים. אנליסטים מזהים קשר ישיר בין הפרופיל הפוליטי של פלנטיר לבין הקשיים בחדירה למדינות זרות. המיתוג החזק של החברה כ"אמריקה קודם" יוצר דילמה: אותן תכונות שמעצימות אותה בארצות הברית הופכות לחסמים בשווקים אחרים.

פלנטיר הציגה עד כה מומנטום חזק שנמשך כבר שנתיים. המניה זינקה השנה ב-70% נוספים על עלייה מצטברת של 1,200% (פי 12) מאז 2022. ביצועים כאלה מעמידים אותה בשורה העליונה, כשהיא מתחרה בהצלחה עם המובילות של מהפכת ה-AI כמו אנבידיה - שנחשבת לסמל הסקטור.