סופה של פריזמה: אקסלנס רוכשת את הקרנות, תעודות הסל וניהול התיקים
לאחר שהמו"מ למיזוג בין בתי ההשקעות פריזמה, מיטב וגאון נכשל מודיעה לפני זמן קצר אקסלנס לבורסה כי הגיעה להסכם על רכישת פעילות ניהול קרנות הנאמנות, תעודות הסל וניהול התיקים של פריזמה, הנמצאת בשליטת קרן מרקסטון.
לאחר הרכישה, אקסלנס תעביר את פעילות ניהול קרנות הנאמנות שלה לפריזמה קרנות, אשר בה תבוצע פעילות קרנות הנאמנות של אקסלנס ופריזמה. פריזמה קרנות תועבר לאקסלנס קרנות, כאשר ייוותר בה חוב פיננסי לבנקים בסך של 130 מיליון שקל. סך הנכסים שינהל בית ההשקעות אקסלנס נשואה לאחר הרכישה יעמוד על כ?45 מיליארד שקל.
אקסלנס נשואה קרנות נאמנות תנהל נכסים בהיקף כולל של 13.5 מיליארד שקל והיא תנוהל על ידי מאיר מזוז. גלעד שמעוני, ששימש כמנכ"ל אקסלנס נשואה קרנות נאמנות, מונה למשנה למנכ"ל.
בתמורה להעברת פריזמה קרנות לאקסלנס קרנות, תקצה אקסלנס קרנות לפריזמה מניות המהוות 45% מהונה המונפק והנפרע של אקסלנס קרנות. ההסכם כולל מנגנון של התאמת המניות המוקצות, במקרים מסויימים של שינוי בהיקף הנכסים של פריזמה קרנות.
העסקה תבוצע לפי מכפיל EBITDA של כ- 4.8. פריזמה תמכור לאקסלנס את המניות המוקצות, בשנים 2014 עד 2017 , בשיעורים הקבועים בהסכם, כאשר התמורה בגין המניות המוקצות תחושב בהתאם לנוסחה של מכפיל EBITDA של 5 בתוספת הגידול בהון העצמי, בניכוי יתרת החוב הבנקאי במועד המימוש ובכפוף להתאמות.
עוד מדווחת אקסלנס כי בידי פריזמה יוותר שטר הון בסך של 78 מיליון שקל, אשר ישולמו בגינו לפריזמה תשלומים על- ידי פריזמה קרנות עד לא יאוחר משנת 2017 (אז תומחה יתרת שטר ההון לאקסלנס). התשלומים לפריזמה יחושבו לפי נוסחה שנקבעה בהסכם, המבוססת על שיעור שנקבע מתוך ה-EBITDA השנתית של פריזמה קרנות (בהפחתת הריבית על החוב הבנקאי) ועל שיעור אחזקותיה של פריזמה בפריזמה קרנות במועד המימוש. התשלומים ישולמו אך ורק מתוך הכנסות שוטפות מסויימות של פריזמה קרנות.
בתקופה בה תחזיק פריזמה במניות של אקסלנס קרנות, יחולו בין הצדדים הסדרים פיננסיים שונים, לרבות תשלום דמי ניהול לאקסלנס בסך של 1.5 מיליון שקל לשנה, והסדרי קבלת החלטות בחברות פריזמה קרנות ואקסלנס קרנות, כפי שנקבעו בהסכם.
נציין כי פריזמה מנהלת כיום 98 קרנות נאמנות אשר סך הנכסים המנוהלים בהן הינו כ-9.7 מיליארד שקל, ואקסלנס קרנות מנהלת 36 קרנות, אשר סך הנכסים המנוהלים בהן הינו כ- 3.8 מיליארד שקל.
אקסלנס מקבלת את פעילות ניהול התיקים בחינם
אקסלנס, המחזיקה, בין היתר, בפעילות קבוצת "קסם תעודות סל", תרכוש כאמור גם את חברות תעודות הסל והמכשירים הפיננסיים של פריזמה. בתמורה לקבלת חברות התעודות, תשלם אקסלנס לפריזמה סכום השווה להון העצמי של חברות התעודות, בניכוי פריטים מסוימים ובתוספת 7 מיליון שקל, בכפוף להתאמות שנקבעו בהסכם.
נציין כי פעילות תעודות הסל של פריזמה, בדומה לפעילויות האחרות של החברה, לא הצליחה להמריא והחזקות הציבור בתעודות שהנפיקו חברות התעודות של פריזמה הינן בסך של כ-450 מיליון שקל בלבד.
בכפוף להשלמת עסקת קרנות הנאמנות, יפעלו פריזמה ואקסלנס בשיתוף פעולה על מנת להעביר את פעילות ניהול התיקים של פריזמה לאקסלנס ללא תשלום נוסף.
עוד מסרה אקסלנס כי בכוונתה לממן את העיסקה ממקורותיה העצמיים וכי התנאים המתלים המרכזיים שנקבעו להשלמת העסקה הינם קבלת היתרי שליטה במנהלי קרן מרשות ניירות ערך, קבלת אישור הממונה על הגבלים עסקיים, התקשרות בהסכמי מימון עם הבנקים המממנים של פריזמה קרנות, אשר לטובתם קיימים כיום שעבודים שונים (בנוסף לרישום שעבודים לטובת אקסלנס, לצורך עיגון זכויותיה על פי ההסכם), וקבלת הסכמות גורמים שלישיים נוספים שהסכמתם נדרשת להשלמת ההסכם.
בנוגע לעובדי פריזמה הסכימו מרקסטון ואקסלנס לשתף פעולה ביניהם לצורך עריכת הסידורים הנדרשים לכך שהעובדים הנחוצים לאקסלנס לצורך המשך קיום הפעילויות הנרכשות, יועסקו בחברות הנרכשות או בחברות אחרות בקבוצת אקסלנס.
דוד ברוך, מנכ"ל אקסלנס נשואה, אמר כי "תנאי השוק שהתפתחו בעקבות המשבר בשווקים מאיצים תהליכי קונסולודיציה ומייצרים הזדמנויות מעניינות לרכישה ומיזוגים. תמחור הפעילויות עבר גם הוא בשנה האחרונה תהליך של רציונליזציה והתאמה לתנאי השוק.
"מבנה ההון, הרווחיות ונוכחות השוק של קבוצת אקסלנס מאפשרים לה לנצל את תנאי השוק למימוש אסטרטגיית הצמיחה שלה. העסקה מהווה עבור אקסלנס הזדמנות להמשך תהליך הצמיחה, גיוון והרחבת תיק הפעילות והמשך שיפור הרווחיות של הקבוצה. רכישת פעילות הקרנות, תעודות הסל וניהול התיקים של פריזמה תמשיך בחיזוק ובביסוס קבוצת אקסלנס כשחקן דומיננטי בקשת רחבה של פעילויות. בעקבות העסקה אקסלנס תהפוך לחברת קרנות הנאמנות השנייה בגודלה בענף. אקסלנס תמשיך לבחון רכישות נוספות ככל שהדבר ישתלב במדיניות המחירים והפורטפוליו של הקבוצה".
