טאואר - התמודדות של פעם ב....
בתחילת ינואר השנה הייתה טאואר אחת מהמניות שניתחתי. הערכתי שהיא נוטה דשדש בתוך תבנית ברורה ומוגדרת שרמותיה הוגדרו בבירור ונבנה תוואי פעולה. בסיכומו של דבר, המניה פרצה מעלה תוך מחזור מסחר גבוה ובימים האחרונים הגיע לרמת 5.04 שקלים למניה, פעם שנייה בתוך ימים בודדים. הרמה הזאת משמעותית יותר ממה שיכול להיראות במבט ראשוני. לעניות דעתי, זה הזמן לבחון אותה בשנית.
המגמה
1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". מבט על הגרף היומי שבועי של מניית טאוור מלמד שהחל מנקודת ההתחלה של המגמה עונה התנהגותה על כלל זה.
2. פרמטר נוסף הוא יכולתן של רמות ההתנגדות הנשברות מעלה להפוך תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. חשובה בעיקר רמת ההתנגדות האחרונה. וכפי שאפשר לראות על גבי הגרף היומי, מקיימות רמות ההתנגדות תנאי זה ללא כחל וסרק.
3. הפרמטר השלישי הוא מחזורי המסחר. הללו, כדי לאשר את כיוון המגמה, חייבים להתרחב עם העליות ועם הגעתה של המניה לשיא, ולהתכווץ במהלך התיקון הטכני כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך ואוזל. אפשר לראות זאת בבירור לאורכה של המגמה כמו גם ברמת השיא האחרונה.
רמת ההתנגדות
אלא שהגרף היומי אינו מספר את מלוא הסיפור. רמת 5.04 שקלים למניה היא רמת התנגדות בעלת משמעות ממשית ואם להיות דרמטי הרי שמדובר ברמת התנגדות מסוג של "להיות או לחדול". מבט על הגרף השבועי המצורף מעיד שרמה זו יודעת לייצר לא מעט טלטלות. ראשיתה של רמה זו בשנת 2005 כאשר המניה דשדשה פרק זמן ארוך ומחיר זה שימש פעמים לא מעטות כרמת תמיכה. שבירתה מטה הופכת אותה לרמת התנגדות. כלומר, עתידה של טאואר תלוי לא מעט ביכולת שלה לחצות מעלה את הרמה האמורה. שבירתה מעלה תוך מחזור מסחר גבוה ושימוש בה כרמת תמיכה, יעלה מהותית את הסבירות להמשך גל העליות.
הפריצה והתזמון
פריצה אמיתית חייבת לכלול שלושה מרכיבים שיבדילו אותה מפריצת שווא :
1. מחזור גבוה יחסית למחזורי המסחר בתקופה האחרונה.
2. רוב הנר היומי מעל לנקודת ההתנגדות שאמורה להישבר מעלה.
3. שער הסגירה היומי חייב להימצא בסמוך לחלקו העליון של הנר.
סיכום
טאואר נמצאת בעמדה מעניינת. מגמת עלייה ברורה המתמודדת עם רמת התנגדות עתיקת יומית ובלתי פשוטה בעליל. שווה להמתין להתפתחויות נוספות שכן שבירתה מעלה של רמת זו תאפשר למניה לדלג מדרגה נוספת מעלה.
טאואר 17.2.10
טאואר שבועי
**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
שער הדולר-שקל ירד לאחרונה מתחת ל-3.17 שקלים, רף שלא נראה מאז 2021. התחזקות המטבע המקומי, שתורמת להפחתת הלחצים האינפלציוניים במשק, מעוררת הערכות שהשקל עשוי להמשיך להתחזק, אולי אפילו לכיוון שלושה שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל צפויה להשאיר את הריבית במפגש הקרוב ללא שינוי.
שער הדולר שער הדולר-שקל דולר שקל רציף 0.16% ירד אתמול ל-3.17 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2021, ואז עלה מעט בחזרה. הדולר חלש בעולם במחצית השנייה של השנה וזה מכוון - ארה"ב רוצה דולר חלש, זה מחזק את הייצוא שלה. אבל לא זו הסיבה העיקרית לנפילה משער של 3.647 שקלים בתחילת השנה לשער הנוכחי - איבוד ערך של כ-13%. מה שקורה בעולם מתורגם לאחוזים בודדים ביחס בין השקל-דולר. הצניחה מגיעה מסיבות מקומיות.
בראש וראשונה, החוזקה של הכלכלה המקומית, וההצלחה הגדולה במלחמה מול איראן. פרמיית הסיכון ירדה דרמטית וזה התבטא בשווקים בארץ ובשער הדולר. כמו כן, הבסיס של תנועות ההון תוך בשחיקת הדולר ביחס לשקל - יש יותר מכירות דולרים כי יש יותר ייצוא ויותר השקעות שזורמות לכאן גם בשל הפרשי הריביות - משקיעים סולידים מסיטים דולרים לישראל ומשיעים באפיק סולידי בתשואה גבוהה יותר ממקומות אחרים, אם כי כיוון הריבית כאן גם בירידה
התחזקות המטבע המקומי מפחיתה לחצים אינפלציוניים, עם ירידה במחירי יבוא, ומעלה אפשרות להמשך עלייה בשער השקל, כשכלכלנים מסמנים את שער ה-3 שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל הורידה את הריבית ל-4.25% בנובמבר 2025, הפעם הראשונה מזה כמעט שנתיים, אך צפויה לשמור על זהירות במפגש ינואר 2026, עם תחזיות להורדות נוספות עד 3.5% במהלך השנה. ככל שבנק ישראל יחזיק את הריבית גבוהה ממקומות אחירם בעולם, תהיה מוטיבציה למשקיעים זרים להזרים דולרים לכאן וזה יתמוך בשחיקת הדולר. כשזה ישתנה, הזרימות בהדרגה יאטו והכיוון יתהפך. בכל מקרה, הזרמות אלו, חשובות ככל שיהיו, הם גם לא המרכיב העיקרי של השינוי בשער הדולר בחודשים ובשנה האחרונה.
הגורמים להתחזקות השקל כוללים כאמור בעיקר שיפור ביטחוני, כמו הפסקת אש בעזה והפחתת מתיחות עם איראן, שמפחיתים סיכונים גיאופוליטיים ומעודדים השקעות זרות; המשך אקזיטים בהייטק שמכניסים לכאן כסף גדול במקביל למימוש דולרים, המשך גידול בייצוא שמומר מדולרים לשקלים.
- מה יהיה מחר בבורסה: בכמה תעלה טאואר ומה יקרה בטבע?
- הבורסה פתחה את 2026 ברגל ימין: המדדים עלו 2.4%, הביטוח עלה 1.2%; נקסט ויז'ן ונופר קפצו 9.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, גורם משמעותי בהשפעה על שער הדולר הוא התנהגות המוסדיים בשוק המט"ח. כאשר תיק ההשקעות של המוסדיים בחו"ל עולה במקביל לעליות בוול סטריט הם מצמצמים את החשיפה דרך פעולות ששקולות למכירת דולרים. ההשפעות האלו יומיות וחדות ולכן יש להם אפקט גדול. כלומר, בבסיס, השקעות המוסדיים מצריכות קניית דולרים כי השוק המקומי קטן על הכספים שלנו והמוסדיים קונים מדי חודש מניות בוול סטריט, אבל זו "זרימה טבעית", ביקושים טבעיים. כאשר יש יום של עליות משמעותיות או ירידות משמעותיות, המוסדיים בהתאמה מתקנים בשוקי הנגזרים-אופציות ובאופן ישיר את החשיפה וזה נעשה בצורה מהירה וחדה שמשפיעה על השערים.
