טאואר - התמודדות של פעם ב....
בתחילת ינואר השנה הייתה טאואר אחת מהמניות שניתחתי. הערכתי שהיא נוטה דשדש בתוך תבנית ברורה ומוגדרת שרמותיה הוגדרו בבירור ונבנה תוואי פעולה. בסיכומו של דבר, המניה פרצה מעלה תוך מחזור מסחר גבוה ובימים האחרונים הגיע לרמת 5.04 שקלים למניה, פעם שנייה בתוך ימים בודדים. הרמה הזאת משמעותית יותר ממה שיכול להיראות במבט ראשוני. לעניות דעתי, זה הזמן לבחון אותה בשנית.
המגמה
1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". מבט על הגרף היומי שבועי של מניית טאוור מלמד שהחל מנקודת ההתחלה של המגמה עונה התנהגותה על כלל זה.
2. פרמטר נוסף הוא יכולתן של רמות ההתנגדות הנשברות מעלה להפוך תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. חשובה בעיקר רמת ההתנגדות האחרונה. וכפי שאפשר לראות על גבי הגרף היומי, מקיימות רמות ההתנגדות תנאי זה ללא כחל וסרק.
3. הפרמטר השלישי הוא מחזורי המסחר. הללו, כדי לאשר את כיוון המגמה, חייבים להתרחב עם העליות ועם הגעתה של המניה לשיא, ולהתכווץ במהלך התיקון הטכני כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך ואוזל. אפשר לראות זאת בבירור לאורכה של המגמה כמו גם ברמת השיא האחרונה.
רמת ההתנגדות
אלא שהגרף היומי אינו מספר את מלוא הסיפור. רמת 5.04 שקלים למניה היא רמת התנגדות בעלת משמעות ממשית ואם להיות דרמטי הרי שמדובר ברמת התנגדות מסוג של "להיות או לחדול". מבט על הגרף השבועי המצורף מעיד שרמה זו יודעת לייצר לא מעט טלטלות. ראשיתה של רמה זו בשנת 2005 כאשר המניה דשדשה פרק זמן ארוך ומחיר זה שימש פעמים לא מעטות כרמת תמיכה. שבירתה מטה הופכת אותה לרמת התנגדות. כלומר, עתידה של טאואר תלוי לא מעט ביכולת שלה לחצות מעלה את הרמה האמורה. שבירתה מעלה תוך מחזור מסחר גבוה ושימוש בה כרמת תמיכה, יעלה מהותית את הסבירות להמשך גל העליות.
הפריצה והתזמון
פריצה אמיתית חייבת לכלול שלושה מרכיבים שיבדילו אותה מפריצת שווא :
1. מחזור גבוה יחסית למחזורי המסחר בתקופה האחרונה.
2. רוב הנר היומי מעל לנקודת ההתנגדות שאמורה להישבר מעלה.
3. שער הסגירה היומי חייב להימצא בסמוך לחלקו העליון של הנר.
סיכום
טאואר נמצאת בעמדה מעניינת. מגמת עלייה ברורה המתמודדת עם רמת התנגדות עתיקת יומית ובלתי פשוטה בעליל. שווה להמתין להתפתחויות נוספות שכן שבירתה מעלה של רמת זו תאפשר למניה לדלג מדרגה נוספת מעלה.
טאואר 17.2.10
טאואר שבועי
**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים?
על הקשר שבין השינויים בוול סטריט לשער הדולר מול השקל
שער הדולר עולה כעת ב-0.8% - דולר שקל רציף -0.25% .
עדכון ב-14:15: שער הדולר היציג שנסגר ב-12:30 עלה ב-0.95 ושער הדולר הרציף ממשיך לעלות ב-0.4% - זו עלייה של 1.2% ביום אחד! הקליקו לפרטים נוספים:
הסיבה היא הירידות אמש בוול סטריט כשהנאסד"ק מוביל את הירידות ומאבד 2.3%. החוזים העתידיים על המדדים המובילים בירידות של עד 0.5%. הירידות האלו משנות את החשיפה הדולרית בתיקים של הגופים המוסדיים - כשהמניות בארה"ב שנסחרות בדולרים יורדות, אזי שיעור החשיפה של הגופים המוסדיים לשער הדולר יורד. ורק להמחשה: נניח שהיתה חשיפה של 30% לשער הדולר בקרן השתלמות שמנוהלת על ידי גוף מוסדי.
ירידה במניות הדולריות בשיעור של 2.3% (נניח לשם הפשטות שהגוף מחזיק 40% מהתיק במניות דולריות - אך דואג כאמור לחשיפה של 30% לדולר) גרמה להפסד משמעותי בתיק ובמקביל הקטינה את החשיפה הדולרית. החשיפה הדולרית ירדה ב-0.92% כתוצאה מירידה בנאסד"ק (2.3% מ-40% מניות דולריות בנאסד"ק). בפועל כל התיק-הקרן השתלמות איבדה גובה, וצריך לחשב את החשיפה החדשה ביחס לתיק, אבל ברור שמדובר על ירידת חשיפה, נניח שב-0.8%, כלומר מ-30% ל-29.2%.
- "שער הדולר יירד ל-3.06 שקלים" - מעריך האסטרטג הראשי של דיסקונט
- הבורסה סוגרת בשיא: ת"א 90 עלה ב-0.7%, מדד הבנייה עלה ב-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגוף הזה ירכוש דולרים (או שינקוט בפעולות כמו גידורים שונים) על מנת להחזיר את שיעור החשיפה ל-30%. כל פעולה תוביל לביקושים בדולר. לכן הדולר עולה כעת לעומת השקל ב-0.8%. מעבר לכך, נזכיר שביום שישי יש מסחר דל במיוחד והספקולנטים יכולים להשפיע מאוד על שער הדולר.
"שער הדולר יירד ל-3.06 שקלים" - מעריך האסטרטג הראשי של דיסקונט
שמואל קצביאן:"בתרחיש אופטימי לכלכלה שער הדולר עשוי לרדת מתחת ל-3 שקלים עד סוף 2026"; ולמה היום שער הדולר דווקא עולה?
שער הדולר בצניחה חופשית בחודשים האחרונים. הסיבות לירידה הן תנועות ההון של היצואנים והיבואנים שמייצרות מכירות של דולרים, פערי הריבית שמייצרים ביקוש להשקעות סולידיות בשקל ושינויים של גידורים של גופים מוסדיים שפועלים בעצם הפוך לשוקי המניות בוול סטריט (כאשר השוק עולה, החשיפה הדולרית שלהם עולה ולכן הם ממוכרים דולרים כדי לחזור לחשיפה קודמת, וההיפך).
הירידות החדות אמש בוול סטריט, מעלות כעת את שער הדולר ב-0.4% - דולר שקל רציף -0.25% . יש גורמים נוספים שמשפיעים על שער הדולר למעלה ולמטה, כשבגורמים הקבועים על פני שנים יש יותר שמחזקים את השקל ומחלישים את הדולר ולכן שער הדולר בשחיקה מתמדת על פני עשרות שנים. השאלה מה יהיה בהמשך וזו שאלה שתלויה בגורמים מאוד רבים ומשתנים ובעיקר בלתי תלויים ובלתי נשלטים. זה הופך את התחזית על הדולר לתחזית עם הרבה מאוד ערפל. שער הדולר, למשל - תלוי גם במצב הגיאופוליטי. הדולר משמש מטבע בטוח בזמני אי וודאות. מישהו יודע לנבא מה יהיה המצב הגיאופליטי?
שער הדולר גם תלוי בשיגעונות של טראמפ. דולר נמוך משרת אותו (בינתיים), תלוי גם באינפלציה אצלנו ובמקומות אחרים, תלוי בריבית אצלנו ובמקומות אחרים, בעיקר ארה"ב. תלוי בהייטק ובצמיחה ויש עוד אינסוף פרמטרים שמשפיעים על שער הדולר. התחזיות שאתם רואים וקוראים על שער הדולר הן תחת הנחות ופרמטרים שידועים ומוערכים כרגע, אבל - החיים דינמיים, ולכן זה הופך את התחזית על הדולר לקשה במיוחד.
כאשר אנליסט מעריך את הרבעון הבא של אנבידיה, יש המון נעלמים, אבל הוא יודע מה היה בחודשים האחרונים, מה המגמה, מדוע ירכשו עוד שבבים, מה הביקוש, מה ההזמנות. כשכלכלן חוזה את שער הדולר יש הרבה יותר נעלמים ואין בהכרח מגמה - לשבבי אנבידיה יש ביקושים שהולכים וגדלים בשל מהפכת ה-AI וזה הפרמטר העיקרי שמשפיע על המכירות. לדולר אין גורם אחד בולט שמשפיע אלא הרבה מאוד גורמים שמשפיעים ואין בהם מגמה.
- שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים?
- הבורסה סוגרת בשיא: ת"א 90 עלה ב-0.7%, מדד הבנייה עלה ב-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ולכן, צריך לקרוא את התחזיות על הדולר בהבנה שהן בהינתן הנחות מסוימות ובהינתן תרחישים מסוימים על הכלכלה, המצב הגיאופוליטי ועוד. שמואל קצביאן, אסטרטג השווקים הראשי של דיסקונט מספק תחזית אמיצה - שער הדולר ימשיך לרדת.
