דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

בנק ההשקעות שסבור שהדולר מסוכן; "יכול לרדת עשרות אחוזים"

גולדמן זאקס פסימיים לא רק על הדולר אלא גם על היציבות שלו - הם סבורים ש"זיגזג" המכסים יקבל ביטוי בשערי המטבע שיכניס אותו לסחרור ותנודתיות - מה שאף עשוי לפגוע במעמדו כמטבע רזרבי עולמי 

מנדי הניג | (17)

בנק ההשקעות גולדמן זאקס מזהיר כי הדולר עלול לחזור לתנודתיות גדולה ולירידות חדשות.  אחרי שבבנק העריכו שהדולר יכול לרדת כ-30%, הוא אכן ירד בסדר גודל של 5%, כשבבנק עדיין חושבים שיש סיכוי לתרחיש של ירידה חדה. על פניו התרחיש לא השתנה, וזה אומר שיש עוד כ-25% ירידה תחת התרחיש הזה, אבל השאלה הגדולה מה ההסתברות לתרחיש. אז ננסה להבין מה התרחיש ותחליטו אם אתם רואים הסתברות גדולה לתרחיש כזה?

למרות תקופה קצרה של רגיעה בשוק המט"ח, גולדמן זאקס מזהיר כי ייתכן שהדולר האמריקאי ניצב בפני ירידה חדה נוספת, כשהוא עשוי לשוב ולהתנהג כמו מטבע "מסוכן", כזה שנחלש דווקא בזמני משבר. האנליסטיות קארן פישמן ולקסי קאנטר מציינות כי שורה של גורמים מדאיגים הופכים את הסיכון הזה לריאלי יותר. בין הגורמים המרכזיים שמגבירים את התנודתיות בדולר ניתן למנות את אי-הוודאות סביב מדיניות הסחר של ממשל טראמפ, החששות בנוגע לעצמאות הפדרל ריזרב, והעומס
הגובר על הגירעון הפיסקלי האמריקאי.

בגולדמן זאקס מציינים כי כמו בתחילת שנות ה־2000 ובאמצע שנות ה־80 בהם הדולר חווה ירידות חדות לאחר תקופות של התחזקות יתר, זה יכול להתרחש גם הפעם. הם סבורים שהאירו יגיע ל-1.2 דולרים תוך שנה. 

אחד הנתונים המטרידים שזיהו כלכלני גולדמן הוא שהדולר נחלש לעיתים תכופות במקביל לנפילות בשוק המניות האמריקאי, וזה מעלה שאלה - האם שוקי המניות בדרך לירידות?

מה מניע את הפיחות בדולר?

ממשל טראמפ חוזר להפעיל לחצים בתחום הסחר, כולל איום בהטלת מכסים רחבים נגד שותפות סחר מרכזיות, מה שמעורר חשש ממלחמות סחר שיגדילו את אי-הוודאות הכלכלית. נראה שזה האיום הגדול ביותר על הדולר, אבל הוא לא לבד. בשווקים גוברים החששות לגבי עצמאות הפדרל ריזרב, לנוכח ביקורת פוליטית הולכת וגוברת כלפי פעולתו. מעבר לכך, וזה איום שהולך וגדל - הגירעון הפיסקלי האמריקאי מזנק והוא צפוי להמשיך לזנק על רקע "החוק הגדול והיפה) - קראו כאן על "החוק
הגדול והיפה
.  

מעבר לכך, גם הצמיחה בירידה. תחזיות הצמיחה לכלכלה האמריקאית עודכנו כלפי מטה, מ־2.2% ל־1.7% בלבד עד סוף השנה בעבר, בזמן ירידות חדות בשוקי ההון, הדולר שימש כמקלט הבטוח עבור משקיעים מכל העולם. כיום, הדינמיקה משתנה: במקום לעלות בעת סיכונים, הדולר דווקא יורד. זה איום על התדמית וזה עלול לפגוע במעמדו של הדולר. 

 

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    אנונימי 2 11/07/2025 20:42
    הגב לתגובה זו
    מעניין מאוד אם ירידת מחיר הדולר תשתקף בירידת מחירי המכוניות מוצרי החשמל מזון מדד הבניה חומרי הגלם מחיר מכולות היבוא מחיר הדלק. התשובה ברורה! לא מכוון שבמדינת ישראל העושק מותר ואין מי שיגן אלינו
  • 11.
    אנונימי 11/07/2025 06:43
    הגב לתגובה זו
    מה שכן ישנה ירידה חדה בדיור כמו שאומרים ירידה סמויה תתחדשו
  • 10.
    גולדפינגר 10/07/2025 23:13
    הגב לתגובה זו
    האם טראמפ מתכוון להחליף את הדולר בקריפטו הוא מקדם את מטבעות הקריפטו הכריז שארהב תהיה מרכז קריפטו עולמי ומשפחתו מושקעת במטבעות קריפטו ובבורסת קריפטו!
  • 9.
    בהרצלייה קריסת מחירים. 10/07/2025 22:18
    הגב לתגובה זו
    עשרות אלפי קפלניסטים עוברם לחול ומוכרים את דירתם.בשנתיים הבאות מחירי הדירות בהרצלייה ותל אביב יפלו ב 30 אחוז.לעומת זאת הבורסה בישראל תעלה בשנתיים הבאות ב 30 אחוז.
  • לביביסט מתוסכל שיורה רעל תמשיך לחלום על דירה בתל אביב (ל"ת)
    תשאר הומלס 11/07/2025 22:00
    הגב לתגובה זו
  • U 11/07/2025 07:57
    הגב לתגובה זו
    ביבי נצניהו הוא לא בחול
  • 8.
    איפה הרזרבות של בנק ישראל איפה הן מושקעות (ל"ת)
    יעלי 10/07/2025 22:16
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 10/07/2025 20:37
    הגב לתגובה זו
    מה הפחד מהדוד מהאמריקה
  • 6.
    רק דינר עיראקי !!! (ל"ת)
    דן 10/07/2025 19:50
    הגב לתגובה זו
  • מסכים 11/07/2025 00:29
    הגב לתגובה זו
    עיראק עלתה על דרך הצמיחה. העשב צומח שם בכמויות
  • 5.
    אנונימי 10/07/2025 18:59
    הגב לתגובה זו
    טראמפ הודיע שהוא רוצה דולר חלש
  • 4.
    יפגע ברזרבות כהר מדינות יושבות על מאות מיליארדים מה יעשו ימכרו עכשיו (ל"ת)
    דן 10/07/2025 18:42
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    בבר מהממד 10/07/2025 18:38
    הגב לתגובה זו
    או המטבע הסיני .
  • נסה יורו 11/07/2025 00:30
    הגב לתגובה זו
    אירופה לא כזאת על הפנים כמו שמציירים אותה
  • על זהב שמעתה אולי ביטקוין או טראמפקוין (ל"ת)
    גולדפינגר 10/07/2025 23:14
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ישי 10/07/2025 18:34
    הגב לתגובה זו
    ביום שהדולר יפול זה אומר שאין ארצות הברית.
  • 1.
    חמודים 10/07/2025 17:32
    הגב לתגובה זו
    תסתכלו מה קרה לדולר ב7 לאפריל נוכח המכסים. הדולר עלה גבוה אז מה זאת הפרשנות הזאת. בנוסף נשאל ככה... מה כן יעלה את ערך הדולר... נראה שבדיוק אותן הסיבות. מדהים לאיזה דור חזירי נקלענו.
דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

הביטקוין מזנק, שער הדולר צונח בעולם - גם בישראל;

נאום פאוול והשפעתו על השווקים

עמית בר |
נושאים בכתבה שער הדולר

פאוול מאותת על הורדת ריבית - השווקים מתמחרים צעד כבר בספטמבר. המניות מזנקות  - פאוול מקפיץ את וול סטריט, הנאסדק עולה ביותר מ-1.5%, אגרות החוב עולות (התשואה האפקטיבית יורדת) ושער הדולר יורד ביחס למטבעות בעולם. ביחס לשקל הדולר מאבד כ-1%.  

 קריאה חשובה - מה אמר פאוול שמקפיץ את המדדים בוול סטריט?

תשואות האג"ח בירידה

תשואות האג"ח הממשלתי בארה"ב בירידה - אגרות החוב ל-10 שנים נסחרות כעת בתשואה של 4.25%, לעומת 4.34% לפני הנאום של פאוול. ההסתברות להורדת ריבית בספטמבר כבר מעל 90%. בכנס השנתי בג'קסון הול, וויומינג, אמר פאוול כי "היציבות בשיעור האבטלה ומדדים נוספים בשוק העבודה מאפשרים לנו להתקדם בזהירות כאשר אנו בוחנים שינויים במדיניות". דבריו התקבלו כצעד בכיוון יוני, בעיקר לאחר תקופה שבה שוק ההון קיבל מסרים מעורבים מצד בכירי הפד ונתוני מאקרו לא אחידים.

פאוול השתמש בנאום כדי לבסס את הציפיות להפחתה של 25 נקודות בסיס בספטמבר. הוא נשען על דוח שוק העבודה האחרון שהיה חלש במיוחד. במקביל,  הדולר נחלש. שער הדולר ביחס למטבעות בעולם מאבד כ-0.75, שער הדולר ביחס לשקל מאבד כ-1% לשער של 3.37 שקלים לדולר.


הביטקוין בעלייה

הצהרות פאוול בג'קסו ןדוחפת גם  את שוק המטבעות הדיגיטליים לעליות, כאשר ביטקוין מזנק ב-4% ל-117 אלף דולר;  גם האת'ריום ו-XRP רושמים עליות חדות. שוק הקריפטו מעדיף ריבית נמוכה שכן זה מוציא כספים שמושקעים באגרות חוב לכיוונים אחרים לרבות מניות וקריפטו.  בנוסף, רייבת נמוכה מחלישה את הדולר ומחזקת חלופות כמו קריפטו. שוק הקריפטו הגלובלי כולו מוערך כיום בכ-4 טריליון דולר.

העליות נמשכות גם באלטקוינס - במקביל לעלייה בביטקוין, את'ריום מזנק בכ-5%, XRP עולה 22.5%, סולאנה ב-2%.

דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

הביטקוין מזנק, שער הדולר צונח בעולם - גם בישראל;

נאום פאוול והשפעתו על השווקים

עמית בר |
נושאים בכתבה שער הדולר

פאוול מאותת על הורדת ריבית - השווקים מתמחרים צעד כבר בספטמבר. המניות מזנקות  - פאוול מקפיץ את וול סטריט, הנאסדק עולה ביותר מ-1.5%, אגרות החוב עולות (התשואה האפקטיבית יורדת) ושער הדולר יורד ביחס למטבעות בעולם. ביחס לשקל הדולר מאבד כ-1%.  

 קריאה חשובה - מה אמר פאוול שמקפיץ את המדדים בוול סטריט?

תשואות האג"ח בירידה

תשואות האג"ח הממשלתי בארה"ב בירידה - אגרות החוב ל-10 שנים נסחרות כעת בתשואה של 4.25%, לעומת 4.34% לפני הנאום של פאוול. ההסתברות להורדת ריבית בספטמבר כבר מעל 90%. בכנס השנתי בג'קסון הול, וויומינג, אמר פאוול כי "היציבות בשיעור האבטלה ומדדים נוספים בשוק העבודה מאפשרים לנו להתקדם בזהירות כאשר אנו בוחנים שינויים במדיניות". דבריו התקבלו כצעד בכיוון יוני, בעיקר לאחר תקופה שבה שוק ההון קיבל מסרים מעורבים מצד בכירי הפד ונתוני מאקרו לא אחידים.

פאוול השתמש בנאום כדי לבסס את הציפיות להפחתה של 25 נקודות בסיס בספטמבר. הוא נשען על דוח שוק העבודה האחרון שהיה חלש במיוחד. במקביל,  הדולר נחלש. שער הדולר ביחס למטבעות בעולם מאבד כ-0.75, שער הדולר ביחס לשקל מאבד כ-1% לשער של 3.37 שקלים לדולר.


הביטקוין בעלייה

הצהרות פאוול בג'קסו ןדוחפת גם  את שוק המטבעות הדיגיטליים לעליות, כאשר ביטקוין מזנק ב-4% ל-117 אלף דולר;  גם האת'ריום ו-XRP רושמים עליות חדות. שוק הקריפטו מעדיף ריבית נמוכה שכן זה מוציא כספים שמושקעים באגרות חוב לכיוונים אחרים לרבות מניות וקריפטו.  בנוסף, רייבת נמוכה מחלישה את הדולר ומחזקת חלופות כמו קריפטו. שוק הקריפטו הגלובלי כולו מוערך כיום בכ-4 טריליון דולר.

העליות נמשכות גם באלטקוינס - במקביל לעלייה בביטקוין, את'ריום מזנק בכ-5%, XRP עולה 22.5%, סולאנה ב-2%.