דלתא מותגים: "צופים שיפור גדול יותר ברבעון השלישי - בגלל הנפילה של 80% במחירי התובלה" - המניה מזנקת ב-12%
מניות תחום האופנה וההלבשה ספגו מהלומה קשה בשנה האחרונה. החברות איבדו עשרות אחוזים (פוקס 4.65% עם מינוס 30%, דלתא מותגים 3.02% נפלה ב-40%, קסטרו 1.3% ב-53%, טרמינל איקס 0.46% ב-64%, גולף 1.15% והמשביר 365 -2.38% מחקו 30%. התוצאות נפגעו אחרי היציאה מהקורונה, כאשר החברות 'נתקעו' עם עודפי מלאי וחלקן יצאו למבצעי חיסול. זה אמנם פגע בהכנסות אבל זה עדיף על פני הכרה בהפסדים של מלאי לא מכור. האם הקושי בענף הסתיים ויתחיל שינוי מגמה?
דלתא מותגים בהנהלתה של ענת בוגנר, החברה הבת של דלתא גליל דלתא גליל 0.48% של אייזיק דבח פרסמה היום דוחות סבירים אבל המניה מזנקת גם כי היא כבר זולה ובעיקר - בגלל התחזית לרבעון הקרוב: "ברבעון השני עדיין מכרנו מלאים שרכשנו בשנה שעברה, כאשר עלויות ההובלה היו הרבה יותר יקרות. מנגד שער המטבע היה קצת יותר נמוך מאשר היום אבל אנחנו בהחלט צופים בתוצאות הרבעון השלישי השפעה אפילו יותר גדולה של הירידה בעלויות ההובלה, שנפלו ב-80%" אומר יניב בנדק, סמנכ"ל הכספים של החברה.
שיפרתם את רמות המלאי, חזרתם לרמות נכונות מבחינתכם?
"אנחנו רוצים רמות מלאי של 4-4 וחצי חודשי מלאי. כלומר לפני פתיחת המותגים החדשים, שיעלו את המלאי, מדובר על אזור 165-170 מיליון שקל וזה גם תלוי בעונתיות, כאשר יש הבדל בין המחצית הראשונה לעומת המחצית השניה". המלאי של החברה ירד מרמות של 232 מיליון לפני שנה ו-195 מיליון ברבעון הקודם ל-168.4 מיליון בסוף הרבעון השני של השנה".
- גוצ'י תשלם מעל ל-100 מיליון אירו לאיחוד האירופי - קנס על תיאום מחירים
- בגיל 91: מעצב העל ג'ורג'ו ארמני הלך לעולמו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך היחלשות השקל תשפיע עליכם?
החברה מצפה לפגיעה מסוימת ברווח הגולמי בתקופה הקרובה, אבל שההשפעה של ירידת מחירי התובלה תהיה משמעותית יותר: "אנחנו מעריכים שבמחצית השניה השפעת שער המט"ח על הרווח הגולמי תהיה יותר גדולה וניפגע יותר ברווח הגולמי. אבל בינתיים הפגיעה בדולר מתקזזת בגלל הירידה כאמור של 80% במחירי התובלה.
"השנה הקרובה תהיה בסדר, יש לנו עסקאות הגנה בשער דולר של 3.3 שקלים לדולר ועוד רמה ב-3.6 שקלים לדולר. אבל ככל שבשנה הבאה הדולר יישאר ברמות של 3.65 עד 3.7 שקלים לדולר - תהיה פגיעה גדולה יותר".
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
ענת בוגנר מנכ"לית דלתא מותגים. צילום: שי פרנקו
אתם מרוצים מרמת החשיפה למותגים החדשים שלכם?
מנכ"לית החברה, ענת בוגנר: "כן, מתקדמים לפי התכנון שלנו בהשקת המותגים החדשים. המודעות אליהם בעליה. חלק מההתמתנות בהוצאות הייתה ירידה קטנה בחנויות שהשפיעה על הוצאות המכירה והשיווק. אבל מנגד יש עלויות של הוצאת המותגים החדשים - כשפותחים חנויות או משיקים אתרים אז יש עלייה בעלויות המכירה והשיווק, וזה טבעי. בהתחלה העלויות גבוהות יותר ולוקח לזה קצת זמן להתמתן.
"ברבעון הרביעי וגם בראשון של השנה הבאה נראה עליה בהוצאות השיווק בעקבות פתיחת החנויות החדשות, אבל בטווח הארוך נתייצב ברמת ההוצאות שכולם רגילים אליהם, בכפוף לעליות המדד (אינפלציה) ושכר המינימום".
חנות דלתא מותגים. צילום: יחצ
איך אתם מושפעים מהבלאגן השנה בישראל והאינפלציה?
"אי אפשר להתעלם מהאווירה במדינת ישראל, וזה לא קשור לדעה פוליטית. יש אווירה קצת יותר קשה אבל כמו שאתם רואים הפגיעה בדלתא היא מינורית, אם אפשר לקרוא לזה פגיעה. זו פגיעה ברמה של יום עבודה. מבחינתנו פחות או יותר ממשיכים כרגיל ומאמינים שככל שנמשיך לשפר ולרגש את הלקוחות נוכל לעזור להם להתגבר על התקופות האלה. בתקופות כאלה בדרך כלל לקוחות בוחרים במותגי קצה או מותגים זולים או ערך מיוחד והלקוחות רואים שאנחנו נותנים להם ערך".
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
השקעות אלטרנטיביותהשקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
בטור שהועלה כאן ניסו להסביר "מה קרה" לשוק ההשקעות האלטרנטיביות. שמות מוכרים כמו הגשמה, סלייס, טריא ואחרות נזרקים יחד לסל אחד, כאילו מדובר באותו מוצר, באותו מודל ובאותה רמת סיכון ולא היא.
מדובר בטעות יסודית, כמעט פדגוגית: אין דבר אחד שנקרא “השקעה אלטרנטיבית”.
השקעה אלטרנטיבית היא שם גג למאות מודלים שונים: מאשראי צרכני, דרך מימון נדל״ן, ועד השקעות אנרגיה וקרנות חוב. בין קרן גמל שגייסה כספי חוסכים והשקיעה אותם בפרויקטים כושלים בניו־יורק, לבין פלטפורמת הלוואות בין עמיתים שמאפשרת השקעות מגובות נדל״ן בישראל - אין שום דמיון, לא ברמת הפיקוח, לא במבנה ההשקעה ולא ברמת השקיפות. מדובר במוצרים שונים בתכלית. כל זאת בנוסף להשפעה המהותית על התחרות ועל האימפקט החברתי.
הציבור הישראלי צמא לאפיקים אלטרנטיביים, וזה לא מקרי. במשך עשור של ריבית אפסית, משקיעים נאלצו לבחור בין תשואה זעומה בבנק לבין השקעות ספקולטיביות בחו״ל. ההשקעות האלטרנטיביות, כשהן מנוהלות נכון, יצרו אפיק שלישי - כזה שמחבר בין הכלכלה הריאלית (דיור, אשראי לעסקים קטנים) לבין הציבור הרחב, ומאפשר תשואה ראויה לצד ביטחון יחסי.
אבל בין זה לבין “שיווק אגרסיבי של חלומות” יש תהום.
ההבדל האמיתי איננו בסיפור השיווקי, אלא בניהול הסיכון.
מי שבנה מנגנון בקרה, שקיפות, חיתום וביטחונות איכותיים - הוכיח את עצמו גם בתקופות משבר ושרד. מי שבנה על זרימה אינסופית של כסף חדש - קרס. זה כמובן נכון להשקעות אלטרנטיביות כמו גם לבנקים שונים בארץ ובעולם (שחלקם קרסו וגרמו להפסדים משמעותיים למשקיעים).
- הגשמה, סלייס, טריא ועוד: רוצים אלטרנטיבי? תבדקו טוב טוב
- איבדה את הדירה בגלל משכנתא שלא יכלה לשלם; האם היא יכולה להיות מעורבת במכירת הדירה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להכניס את כולם לאותה רשימה זה כמו לכתוב שטסלה וניסאן הן “שתי חברות רכב” - עובדתית זה נכון, אך מהותית מדובר בשני מוצרים שונים לחלוטין מכל הבחינות.
