מלרן: ההוצאות להפרשי אשראי זינקו, משרד רו"ח וסמנכ"ל הכספים - הוחלפו תוך שבועיים
חברת האשראי החוץ בנקאי מלרן 0% עם דוחות חלשים - לאחר שהחליפה את משרד הרו"ח המבקר רק לפני שבועיים (EY). על הדוחות החדשים חתום כבר רואה החשבון החדש (BDO). במקביל, גם סמנכ"ל הכספים של החברה, אוהד סיסו, עוזב את תפקיד סמנכ"ל הכספים ויעבור להיות "מנהל הסיכונים" בחברה. מה זה אומר? ככל הנראה החברה מייצרת תפקיד חדש כדי לנסות להתמודד עם הבדיקות הקפדניות יותר על חברות האשראי החוץ בנקאי, בעקבות הכשלים ביונט קרדיט וגיבוי אחזקות בשנה שעברה. במקומו תתמנה לתפקיד אולה אליהו.
בכל מקרה, מלרן רושמת ירידה בהכנסות ביחס לרבעון הקודם (44.7 מיליון לעומת 48 מיליון ברבעון הקודם). במקביל, גם ההוצאות להפסדי אשראי זינקו ל-6.77 מיליון שקל לעומת 2.5 ברבעון המקביל. לדברי החברה הגידול בהפרשות מוסבר גם ב"גידול בתיק האשראי של הפעילות" אבל לא פחות מזה - בגלל "עדכון מקדמי ההפרשה בשל מצב מאקרו כלכלי... עלייה בשיעור הכשל ביחס לתקופות קודמות. הוצאות בגין הפסדי אשראי חזויים בארה"ב מיוחסות לעלייה בשיעור החובות עם עלייה משמעותית בסיכון האשראי, עלייה כללית ברמת הסיכון בשל נתוני אינפלציה שהביאו להכבדה על הלווים". במילים פשוטות - יש יותר לקוחות שלא מחזירים כסף. מדובר בזינוק משמעותי מאוד של 170% בשנה. ההפרשות להפסדי אשראי עומדים על 2.3% לעומת 0.6% ברבעון המקביל.
בנוסף, הרווח הנקי לכאורה גדל, אבל רק לכאורה. הסיבה לגידול ברווח הנקי (ל-13 מיליון שקל לעומת 11.5 מיליון אשתקד) היא רכישה עצמית של אג"ח (סדרות ג' ו-ד') בהיקף של 25 מיליון שקל שביצעה החברה שהניבו לה הכנסות אחרות נטו של 4.4 מיליון שקל. בנטרולם התוצאה הייתה ירידה ברווח הנקי. גם ברבעון השני החברה ממשיכה בביצוע הרכישה העצמית של האג"ח בהיקף (בינתיים) של 11.5 מיליון שקל וזה יוביל לעיוות גם בדוחות הבאים.
מלרן גם פועלת בארה"ב בתחום מפוקפק משהו - מתן הלוואות לאנשים הכי חלשים בחברה (לווי סאב פריים), בריביות גבוהות. הבעיה היא שהם לא מצליחים אחר כך לעמוד בהלוואות הללו ואז החברה מוכרת את הרכב שלהם ואמורה לעשות על כך רווח. יש בכך בעיה מוסרית אבל מעבר לכך זה גם לא ממש מצליח והיא כותבת שהתוצאות נפגעו ברבעון הנוכחי גם בגלל: "ירידת מחירי רכבי יד שנייה בארה"ב שהובילו לשחיקת הבטוחות וכן להפסדים בגין מכירת רכבים שעוקלו מחייבים".
- ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
- טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום בארה"ב ההפסד הסתכם ב-0.6 מיליון שקל, שיפור רק לעומת הפסד 1.3 מיליון שקל ברבעון הקודם. בחברה אומרים שהשיפור הוא בגלל "התייצבות במחירי רכבי "יד שנייה" וכן יישום תוכנית התייעלות בחברה, הכוללת צמצום הוצאות תפעוליות ובכלל זה כוח אדם, הקשחת פרמטרים חיתומיים והאצת תהליכי מכירת רכבים הנמצאים במלאי וגביית יתרות חובה מדילרים בגין אשראי בכשל".
בחברה כמובן רואים את הדברים אחרת: מואנד ריאן, מנכ"ל מלרן אומר אחרי הדוחות: "אנו פותחים את שנת 2023 עם המשך פעילות עסקית זהירה ושמרנית, תוך שמירה מתמדת על מדדי הסיכון והמשך תהליך טיוב והשבחה של תיק האשראי, בהתאם לתנאי השוק. אנו עדים להמשך ביקושים משמעותיים לאשראי, ופועלים לתת מענה תוך מיקסום יכולותינו בענפי פעילות מופחתי סיכון. את הרבעון הראשון אנחנו מסכמים עם צמיחה של כ-17.5% בהכנסות המימון לכ-44.7 מיליון שקל וגידול של כ-13% ברווח לכ-13 מיליון שקל, זאת הודות לגידול בתיק האשראי וכן רכישות עצמיות של אג"ח שביצענו במהלך הרבעון. בפעילות בארה"ב אנו ממשיכים ביישום תוכנית התייעלות, הקשחת פרמטרים חיתומיים, האצת תהליכי מכירת רכבים ועוד".
על השינוי הכפול בתחום הכספים אומרים בחברה בתגובה: "מנהל סיכונים הוא מהתפקידים החשובים בגופים פיננסיים. הוראות הרגולציה מחייבות מינוי מנהל סיכונים בבנקים ובחברות הביטוח, ובשנה האחרונה הרגולטור מעודד מינוי מנהל סיכונים גם בחברות האשראי החוץ-בנקאי. על רקע זה, מצאנו לנכון למנות את סמנכ"ל הכספים של מלרן בשנים האחרונות, רו"ח אוהד סיסו, אשר במסגרת תפקידו עסק בנושאים הנוגעים בניהול סיכונים, למנהל סיכונים במשרה מלאה, המדווח ישירות למנכ"ל החברה.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- נוקד הפכה לבעלת עניין בסולאיר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
"משרד E&Y ליווה את מלרן כרואה חשבון מבקר בשנים המשמעותיות בתולדותיה, במהלכן הרחיבה החברה משמעותית את עסקיה בישראל ובחו"ל, הפכה לחברה ציבורית ולחברה מדווחת. עם זאת, אנחנו בוחנים באופן שוטף את ההתקשרויות והספקים שלנו ומוצאים לנכון לבצע שינויים מעת לעת, מטעמי רענון ויעילות".
- 7.מחזיק 28/05/2023 00:56הגב לתגובה זוהתוצאות לדעתי לא רעות. התשואה ברוטו על התיק די גבוהה, מי שחושב שיהיו הפרשות זניחות לחומ"ס בחברות שכאלה חי בסרט או לא מבין על מה הוא מדבר. הדבר היחיד שאני מאוכז ממנו, הוא ההשקעה בארה"ב. אני כמשקיע רוצה שיתמקדו בישראל.
- 6.באס אר הרווח צנח ב15% והכתבה פחות שלילית מזו (ל"ת)שמוליק 23/05/2023 18:05הגב לתגובה זו
- לא דומה 23/05/2023 20:56הגב לתגובה זואס אר אקורד לא קנתה אגח כדי לשפר תוצאות. לא החליפה את מנהלי הכספים ואת הרואי חשבון. אין אצלה שוב ושוב שאלות בנוגע לכספים לא מדווחים כמו שצריך בדוחות, חוסרים וכו'. בקיצור היא חברה אחרת. אז השוואה בתגובה שלך לא נכונה
- 5.זה עשרה רמזורים אדומים מהבהבים בטירוף! (ל"ת)רפי 23/05/2023 17:16הגב לתגובה זו
- 4.שמוליק 23/05/2023 16:36הגב לתגובה זואם יש הזדמנות לרכוש אגח מתחת למה שהנפיקו, למה לא?
- יוני 23/05/2023 20:57הגב לתגובה זומשחקים פיננסים זה נחמד אבל נגמר בסוף…
- 3.אבל גם היועמש התחלף עכשיו. מה קורה שם? (ל"ת)אנונימי 23/05/2023 15:56הגב לתגובה זו
- 2.רואי חשבון לא נושאי משרה בחברה.. והסמנכל כספים נשאר בחברה (ל"ת)הכותרת קצת דרמטית 23/05/2023 15:36הגב לתגובה זו
- 1.גם 100 מ לא שווה (ל"ת)ברי 23/05/2023 14:23הגב לתגובה זו
אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
עדכון מדדי הבורסה עשוי לייצר מחזור שיא, במגדל שוקי הון מסמנים את המניות הבולטות הצפויות להערכתם לרכז את עיקר העניין
לקראת עדכון מדדי הבורסה בתל-אביב הצפוי היום בסגירה, מגדל שוקי הון מציגה את הערכותיה בקשר לכמה מהשינויים הבולטים הצפויים במניות ובמדדים העיקריים בשלב נעילת המסחר –-מועד ביצוע השינויים בהרכבי המדדים בפועל.
לצד זאת, בבית השקעות מזכירים אפשרות למחזור שיא שיירשם בסיכום יום המסחר, בשל השינויים המהותיים הרבים הנכללים בעדכון במקביל לצמיחת היקף הנכסים המנוהלים על מדדי הבורסה בעקבות זרימת כסף חדש לשוק ההון המקומי, בעיקר לתעשיית קרנות הנאמנות.
נקסט ויז'ן -1.57% ומגדל ביטוח 2.95% ביטוח: שינוי צפוי: כניסה לת"א 35 ויציאה מת"א 90. ברקע לכניסת השתיים למדד החברות הגדולות ביותר בבורסה המקומית ניצב הכיוון החיובי ממנו נהנות מניות החברות הביטחוניות וחברות הביטוח. מעבר זה צפוי להתאפיין בהיצעים נרחבים, בנקסט ויז'ן בהיקף מוערך של כ-150-200 מיליון שקל ובמגדל ביטוח בהיקף מוערך של כ-250-300 מיליון שקל, בשל יציאתן ממדד ת"א 90, בו היקף ההון המנוהל גדול יותר לעומת זה המנוהל בת"א 35 ובשל ירידת משקלן היחסי במדד אליו הן נכנסות.
טבע 0.56% , פועלים 0.12% , לאומי 1.69% ו דיסקונט 1.23% : שינוי צפוי: עדכוני משקלים בת"א 35. מול מניית טבע, שמשקלה במדד הדגל צפוי להתעדכן מטה בהתאם לשיעורי המקסימום הקיימים, מניות הבנקים צפויות ליהנות מהגדלת משקלם בת"א 35. כך, מניית טבע צפויה להיצעים של כ-300-400 מיליון שקל ומניות פועלים, לאומי ודיסקונט צפויות לביקושים בטווח של כ-150-250 מיליון שקל כל אחת.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- בדרך ל-6,600? בתי ההשקעות משדרגים יעדים ל-S&P 500
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברה לישראל -14.24% ו אנרג'יאן 7.84% : שינוי צפוי: יציאה מת"א 35 וכניסה לת"א 90. שחיקה של כ-8% בערכה של אנרג'יאן מתחילת השנה משקפת לה ביצועי חסר מול עלייה של כ-45% במדד הנפט והגז ושל כ-35% בת"א 35. מניית החברה לישראל מציגה עלייה של כ-20% מתחילת השנה. במעברן מת"א 35 לת"א 90 כל אחת משתי המניות צפויות לביקושים בטווח של כ-200-300 מיליון שקל, בשל היקף הנכסים הגבוה המנוהל בת"א 90 ביחס לת"א 35.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאיי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
נובה נפלה 8% אחרי הדוחות, גב ים איבדה 5% ברקע הפצת המניות בדיסקאונט; אנרג'יאן עלתה 8%; מחזור המסחר עמד על כ-13.4 מיליארד שקל, השני בגובהו אי פעם
המסחר בבורסה ננעל בירידות, כאשר ת"א 35 ירד 0.45%, ומדד ת"א 90 ירד 1.1%.
בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים חיובי - מדד הבנקים טיפס 1.1% ואיזן את הירידות, ת"א ביטוח עלה גם הוא 1.1% והמשיך את המומנטום החיובי של אתמול. ת"א נדל"ן סגר שלילי עם ירידה של 1.3% ומדד ת"א נפט וגז עלה 0.3%.
מחזור המסחר עמד על כ-13.4 מיליארד שקל, השני בגובהו אי פעם
האם אנחנו לקראת הסלמה בלבנון? בהודעה שמזכירה את ימי המלחמה בצפון, דובר צה"ל בשפה הערבית פרסם "אזהרה דחופה" לתושבי דרום לבנון בה אמר כי צה"ל יתקוף תשתיות טרור של חיזבאללה ברחבי דרום לבנון כדי להתמודד עם ניסיונותו לשקם את פעילותו באזור. התקיפות יצאו לדרך. מוקדם יותר צה"ל תקף בדרום לבנון תשתיות טרור של חיזבאללה באזור צור, כחלק מהמאמץ למנוע מהארגון לשקם את מערך הייצור והאחסון שלו לאחר המלחמה. דובר צה"ל פרסם אזהרה לתושבי שני כפרים להתפנות מחשש לתקיפות נוספות, ולפי דיווחים בלבנון אדם אחד נהרג ושלושה נפצעו. במקביל, צבא לבנון צפוי להציג לממשלה דוח על ריכוז הנשק בידי המדינה, הכולל החרמת מתקנים צבאיים מדרום לליטאני. חיזבאללה מצדו תומך בפריסת הצבא אך מתנגד למשא ומתן מדיני עם ישראל, מה שממחיש את המתח בין מאמצי הריבונות של ביירות לבין המשך פעילותו הצבאית של הארגון.
בשוק האג"ח נרשמה יציבות. אג"ח עם תשואה ל-10.5 שנים נסחרת עם תשואה ברוטו של 4.06%.
ואם דיברנו על שוק האג"ח, האגרות של חברת דה לסר רושמות ירידות חדות, לאחר שהשוק הגיב בחשש לטיוטת שטר נאמנות שפרסמה החברה לקראת אפשרות לגיוס של כ-100 מיליון שקל. למרות שהבהירה כי אין כוונה לבצע את הגיוס בעת הזו, המשקיעים פירשו את המהלך
כסימן ללחץ תזרימי. הירידות החריפו בעקבות שיחת משקיעים שלא הצליחה להפיג את הדאגות, כשסדרות ז' ו-ט' נחלשו בכ-9%–10% ונרשמו תשואות גבוהות (לסדרה ז' תשואה של 20% ברוטו) המעידות על החששות בשוק ההון. במצגת שפרסמה, עדכנה דה לסר על מכירת נכסים בהיקף כולל של כ-14 מיליון
דולר ועל מגעים למכירה נוספת של נכס משמעותי ב-80 מיליון דולר.
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- אודיוקודס זינקה 7%; מדד הביטוח זינק 3.9% מדד הבנקים נעל בירידה של 1.5% - נעילה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיה להורדת הריבית כבר מופיעה בפקדונות שמציעים הבנקים, כאשר רוב הפקדונות שמציעים עומדים באזור 4%. מולם בנק וואן זירו מציע פיקדון של 5.5%, כולם מחפשים את הקאץ', לא בטוח שהפעם מסדרים אתכם "ריבית של 5.5% בפיקדון בוואן זירו, זה אמיתי?"
