אלפרד אקירוב ניצח בקרב - ולא בטוח שהוא יפסיד במערכה
אלפרד אקירוב יורם נוה כלל ביטוח כלל ביטוח ופיננסים כרטיסי אשראי לאומי כארד מאבק שליטה מקס אלפרד אקירוב רושם ניצחון. זה ניצחון בקרב חשוב,(מאבק שליטה) אבל זה עדיין לא ניצחון במערכה הגדולה. אקירוב ששולט באלרוב אלרוב נדלן -1.55% שמחזיקה בנתח מכלל ביטוח כלל עסקי ביטוח -1.18% רוצה להגדיל את אחזקתו בכלל ביטוח, כשבמקביל הנהלת החברה עושה כל שביכולתה להצר את צעדיו ואת יכולתו להגיע להשפעה מהותית ושליטה על החברה.
הנהלת החברה הגישה הצעה לרכישת מקס, הצעה שצריכה לעבור את אישור הדירקטוריון. היום היו "בחירות" לדירקטוריון, על רקע ניסיונו של אקירוב לשנות את החברים בו. אקירוב שמחזיק ב-15% ממניות כלל הצליח למנות את מוקי אברמוביץ' ואהרון פוגל לדירקטורים וזה נחשב ניצחון גדול. אלא שהיו"ר הנוכחי חיים סאמט נבחר שוב והוא לא באג'נדה של אקירוב, אלא ההיפך.
הסוגיה הבוערת היא רכישת מקס, ונראה שאחרי השינויים בדירקטוריון יהיה תיקו בין הדירקטורים ביחס לאישורה, אך היו"ר עם זכות הווטו שלו יכול להכריע והוא בעד העסקה.
לפני ההצבעה היו לתומכים ברכישת מקס רוב, כעת זה תיקו, אבל זה תיקו שמוביל לפנדלים לא להכרעה. חברת ביטוח ענקית לא יכולה לרכוש חברת אשראי גדולה ולשנות את עסקיה בצורה משמעותית מרוב שנוצר בווטו. זה יהיה פתח לצרות, תביעות וקשיים עתידיים. כדי ללכת למהלך כל כך חשוב כמו רכישת מקס, צריך לקבל רוב מוצק בדירקטוריון. נכון, ההנהלה בראשות יורם נוה מאוד תומכת, אבל הדירקטוריון חצוי לחלוטין.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלל החליטה לרכוש את מקס (לשעבר לאומי כארד), תמורת 2.47 מיליארד שקל. הרווח המייצג של מקס (בנטרול אירועים חד פעמיים) מסתכם ב-200-230 מיליון שקל. הרכישה אמורה להתבצע כך: כשליש מהשווי במניות ומשלמת כ-1.6 מיליארד שקל במזומן (לשם כך היא יצאה להנפקה בתחילת השנה) כשחלק גדול מהמזומן - כ-850 הוא מימון זול. בואו נעשה חשבון - היא מביאה בעצם סביב ה-800 מיליון שקל ומרוויחה עליהם כ-200 מיליון שקל (רווח של כ-200-230 מיליון פחות מימון של כ-20-30 מיליון). זו תשואה של 25% על ההון, אבל צריך להתייחס גם להקצאת המניות (דילול של כ-7%) כך שבפועל זה נמוך יותר. מנגד, יש כאמור סינרגיה שאם בכלל ידעו לנצל אותה, המספרים יעלו משמעותית.
אקירוב שמנסה לשלוט בכלל ביטוח מתנגד לרכישת מקס, ואמר זאת לא מעט פעמים. כלל ביטוח מצידה מנסה להצר את צעדיו של אקירוב כבר מתחילת הדרך, כאשר לפחות חלק מהסיבה להנפקה הייתה גם כדי לדלל את החלק שלו בחברה, או לאלץ אותו לשלם הרבה יותר כדי לרכוש עוד מניות בה. מבחינת חברת הביטוח, שאין לה גרעין שליטה, עדיף לה להישאר כזו. מה היא צריכה 'כאב ראש' של בעל שליטה דומיננטי. אבל הוא כמובן מצידו מבקש 'תשחקו הוגן'. אקירוב לא חסך מילים קשות מהנהלת כלל וטען כי הם "אנשי ביטוח שלא מבינים בפיננסים והנפקות". בהמשך, רשות ניירות ערך אף בלמה - לפחות באופן זמני - ניסיונות של אקירוב למנות דירקטורים מטעמו.
- 10.ניר 16/01/2023 08:50הגב לתגובה זוכלל ביטוח מחפשת כיווני ומנועי התפתחות חדשים מעבר לביטוח. מקס נראית כיוון הגיוני.
- 9.באו נאמר שלא 11/01/2023 20:54הגב לתגובה זוכולו אגו וצלצולים בתור לקוח של כלל מעדיף ההנהלה הנוכחית ללא גרעין שליטה מאשר את אקירוב שבאופן אישי לא הייתי קונה ממנו רכב יד שניה
- 8.דן 05/01/2023 12:57הגב לתגובה זולא ברורה הכותרת
- dw 05/01/2023 15:45הגב לתגובה זוכך, אם יושג רוב מבין בעלי המניות? בבקשה, אפשר להתקדם, אבל אם לא? אז לבחור לקדם את העיסקה מנוגד לרצונם של רוב בעלי המניות המשלמים לסאמט את המשכורת. בל נתבלבל. סאמט עובד בשבילנו. לא להפך.
- 7.dw 05/01/2023 12:41הגב לתגובה זועם ה 500 מלשח שגייסה בתחילת השנה אפשר למשל לקנות מניות של... כלל ביטוח! כלומר בייבק למניה, הנסחרת ב 0.6 על ההון. עיסקת מקס היא בפירוש לא ההצעה הכי הכי טובה שכלל ביטוח יכולה לעשות עם הכסף שלה ולכן אם קרן ורבורג מבקשים שנקנה את מקס אז בבקשה שיורידו את המחיר, אחרת תודה אבל לא תודה.
- יריב 07/01/2023 18:45הגב לתגובה זוכשאין לחברה סיכוי לצמוח מהר מספיק, שתחזיר כספים למשקיעים, אם בצורת דיבידנד ואם בצורת בייבק. אבל הנהלת החברה מציעה כאן אופק לצמיחה עתידית ולמעשה אומרת לך שהיא יכולה לתת לך תשואה טובה על הכסף הזה ולכן יהיה בו שימוש. אם יש לך אלטרנטיבות השקיה טובות יותר, אתה מוזמן להציע אותן להנהלה ולדירקטוריון, אני מניח שיאזינו לך. אני אף פעם לא מתנגד לקבל הנחה ואני מניח שאם זה אפשרי בעסקת מקס, הנהלת כלל תעשה זאת.
- 6.dw 05/01/2023 12:38הגב לתגובה זואני מניח רווח מייצג של 150 מלשח ולכן לא מוכן לשלם על מקס 2.5 מיליארד
- 5.dw 05/01/2023 12:17הגב לתגובה זואני מסכים עם נתנאל הכתב. בהתחשב בתיקו בדירקטוריון הייתי מציע לערוך אסיפה כללית של בעלי המניות ובה אנחנו - בעלי המניות, נצביע אם ברצוננו להתקדם עם רכישת מקס או לא. בסופו של דבר מי שלוקח את הסיכון בעיסקה זה אנחנו, בעלי המניות, ולא הדירקטורים או הנהלת החברה. הם מקבלים משכורת כל חודש. אנחנו אלה שמביאים את הכסף ואלה שנושאים בסיכון אם הקניה תתברר ככשלון. לדעתי תימחור מקס מופרז ואני כבעל מניות כלל ביטוח מתנגד לרכוש את מקס לפי ש"ש כ"כ כ"כ גבוה כמו 2.5 מיליארד. אינני פוסל את הרכישה באופן עקרוני כמובן, שכן זו חברה טובה, אבל לפי שווי של 2.5 מיליארד? זה מוגזם. אם תמחור העיסקה ירד ל 1.5-2 מיליארד אז אני מוכן לשקול לשנות דעתי.
- 4.יריב 05/01/2023 10:16הגב לתגובה זואם זה לא טוב לאקירוב, שיוותר על כלל. לי יש הרגשה שהוא מונע מרגשות נקם נגד ההנהלה שעשתה לו בעיות בחברה דלו, אלרוב. המאבק שלו הוא לא לטובת כלל.
- עיסקה טובה במחיר הזה? (ל"ת)כ 05/01/2023 13:15הגב לתגובה זו
- dw 05/01/2023 12:23הגב לתגובה זואני לא פוסל עקרונית את עיסקת הרכישה אך כבעל מניות מתנגד בכל תוקף לשלם על מקס 2.5 מיליארד שקל. יש לכלל ביטוח שפע אלטרנטיבות השקעה יותר טובות בשווקים של היום. אפילו בייבק למניות של עצמנו. אם קרן ורבורג תסכים להפחית, משמעותית, את תמחור העיסקה אז יש על מה לדבר.
- יריב 05/01/2023 14:10מקס מייצרת מזומנים בקצב טוב, ישנן סינרגיות רבות. אם כלל רוצה לחזור לעמדת הובלה היא צריכה להתרחב מעבר לשוק הביטוח בתחומים סינרגיסטיים, כמו הראל למשל. הישארות בעולם הביטוח תביא לצמיחה מוגבלת. אם אתה מתייחס לירידת שווי ישראכרט כנקודת ייחוס לשווי מקס, דע לך שישר אכרם קיבלה תנאים מופלגים מבנק הפועלים שהסתיימו וגרמו לקריסת המניע ואין להשליך מזה על שווי מקס. אתה צריך להתייחס לתשואה על ההון המושקע, והיא טובה מאד ולסינרגיות.
- 3.לילי 05/01/2023 08:02הגב לתגובה זומהלכי ההנהלה מפזרים כסף ומניות כדי למנוע מאקירוב להשתלט . מחיר המניה יורד ואקירוב יקנה את החברה בגרושים .
- סאמיט מונה ע"י אקירוב לכאורה הוא עוזר לבוס לקנות בזול (ל"ת)לילי 05/01/2023 11:58הגב לתגובה זו
- 2.נועם 05/01/2023 02:44הגב לתגובה זומכלל ביטוח
- dw 05/01/2023 12:21הגב לתגובה זוהטיעונים שלו מוצדקים - מדובר בעיסקה לא אטרקטיבית מבחינתנו בעלי המניות ובהצבעה אתמול אני הצבעתי בדומה לו, ואין לי שום קשר אליו ואפילו לא מחזיק במניות אלרוב. אני סתם בעל מניות קטן ואני זה שאהיה מושפע מהחלטות הנהלת כלל ביטוח. הם מקבלים משכורת כל חודש. אני זה שלוקח את הסיכון, על כספי האישי. אני מתנגד בתוקף לחלץ את קרן ורבורג לפי תמחור כ"כ כ"כ מוגזם למקס. זו חברה טובה אמנם אבל דחילק? בשווקים של היום לשלם להם 2.5 מיליארד? התחרפנו לגמרי.
- יריב 05/01/2023 14:13עסקת מקס טובה מבחינת המספרים ואקירוב רוצה לעצור אותה ממניעים אישיים. הוא לא בא לבנות, הוא בא לנקום.
- 1.next is to replace a normal Chairman where the obj 05/01/2023 01:47הגב לתגובה זוnext is to replace a normal Chairman where the objective is profit and not buying companies and to dilute trusted shareholders!
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.52%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
אל על מזנקת 4.7% בית שמש 3% - ת"א 90 עובר לעליות
אחרי מגמה שלילית מהפתיחה מדד ת"א 90 נצבע בירוק נתמך בעליות באל על ובמניות הביטחוניות; מניות הביטוח עדיין מתממשות; במקביל, המתיחות בין רוסיה לנאט"ו מחריפה עם חדירת רחפנים לפולין, בעוד איראן ו־IAEA מנסות לייצב את החזית הגרעינית
המסחר ביום שאחרי התקיפה הישראלית בקטאר שהחל במגמה שלילית רוחבית, עובר למגמה מעורבת כשת"א 35 יורד כ-0.1%, לעומתו ת"א 90 עולה 0.2%.
במבט על הסקטורים
המרכזיים הירידות חזקות יותר, מדד הבנקים בירידה של 0.4%, ומדד הביטוח ומד על ירידה של 1.4%. ת"א נדל"ן יורד 0.7% ומנגד ת"א נפט וגז מוסיף 0.5%.
בנק ישראל
פרסם תחזיות לפיהן תהיה אינפלציה מתונה יחסית, ריבית בירידה וצמיחה גבוהה. הבורסה, מתמחרת אופטימיות וציפייה לסיום המלחמה ולתקופת שגשוג. אלא שצמיחה גבוהה ומהירה לא משתלבת עם ריבית נמוכה ולרוב גם לא עם ירידה באינפלציה. האם התחזיות של בנק ישראל להורדת ריבית ולצמיחה
מוגזמות? כל השאלות והתשובות שחשוב לכם לדעת
השוק עלה אתמול על חדשות התקיפה, אך הבוקר מתגברים הדיווחים כי אולי התקיפה לא השיגה את היעדים שקיוו להם במערכת הביטחון. ומה
קורה בקטאר? הנשק של קטאר הוא הכסף, הכוח וההשפעה העולמית והיא עלולה לכוון אותו נגדנו. היא גם יכולה במישרין או דרך פרוקסי לקנות נכסים וחברות ישראליות - לא כדאי לזלזל בכוח שלה וברצון לנקמה; וגם - על הנהגת חמאס, על ארגונים נוספים בעזה שאולי יקבלו יותר כוח,
ועל כך שאי אפשר לחסל רעיון. קטאר נגד ישראל;
ישראל נגד חמאס - תמונת מצב ומה צפוי להמשך?
ואם מדברים על אירועים גיאופוליטיים, אתמול רחפנים רוסיים חדרו לפולין, והמתיחות הגיאופוליטית מסלימה: נאט"ו בכוננות, נמלי תעופה נסגרו; היום דווח כי ראש ממשלת פולין דונלד טוסק הצהיר כי פולין ביקשה מנאט"ו להפעיל את סעיף 4 של הברית, סעיף שמאפשר התייעצות דחופה בין החברות כאשר אחת מהן מרגישה שאיום נשקף לביטחונה או לשלמותה הטריטוריאלית, לאחר שמטוסי נאט"ו הוזנקו כדי להתמודד עם חדירת כטב"מים רוסים למרחב האווירי של פולין, וברקע נשקלת אפשרות לחזק את מערך ההגנה האווירית באזור. האירועים מסמנים החרפה חמורה במתיחות בין רוסיה לנאט"ו, כאשר פולין מדגישה שמדובר בהפרה ישירה ומסוכנת של ריבונותה. מה מחפשת רוסיה בפולין ואיך זה משפיע על החברות הביטחוניות (גם בישראל)? בכתבה כאן - רחפנים רוסיים חדרו לפולין: עוד דלק למניות הביטחון
- ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד בנאט"ו הגזרה מתחממת, באיראן הגזרה מתקררת. על פי דווחים, איראן וה-IAEA חתמו אתמול על הסכם טכני במצרים שמייצר מסגרת לחידוש שיתוף הפעולה וביקורות גרעיניות, במאמץ לבלום הליך סנקציות מתמשך מצד ברית המעצמות. יחד עם זאת, הקיום הפורמלי של הסכם זה תלוי בהמשך תנודות בשטח, במיוחד אם יוחזרו סנקציות, והאופן שבו תתבצע הפיקוח בפועל.
