"קבלת הרישיון הבנקאי באירופה - גיים-צ'יינג'ר משמעותי עבורנו"
גל ההנפקות של 2021-2020 ייצר הרבה הפסדים. המניות נחתכו ביותר מחצי בממוצע. בלנדר שהנפיקה על גבי החלום של הפינטק, הסבה הפסדים של 75% למשקיעים בהנפקה כשהשווי שלה נחתך ל-75 מיליון שקל. החברה אומנם צומחת, אבל עדיין מפסידה והבעלים - משפחת אביב, מכניסים את היד לכיס ומזרימים כסף לחברה. זו הבעת אמון בחברה כשהטענה המרכזית עד כה מול השאלה - מדוע אתם לא רוכשים מניות אם אתם מאמינים בחברה? היתה שבכל רגע נתון החברה מתפתחת ונמצאת במו"מ ולקראת עסקאות משמעותיות ואין חלון זמן אפשרי שבו הם יכולים לרכוש מניות באופן שבאופן מוחלט יהיה "נקי", ללא צל צילו של ספק בנוגע למידע עודף שהם כבעלים מחזיקים.
ואכן, החברה בתנופה של פעילות. בלנדר אומנם נוצרה וקמה על בסיס הלוואות בין חברתיות, אך כיום היא סוג של בנק דיגיטלי באירופה, למד פעילות של BNPL , שת"פ גדול עם בנק הפועלים ועוד. אז פוטנציאל יש, וגם - הפעילות בארץ מגיעה לרווחים, אך הכסף נגמר וצריך לגייס. הבעלים מכניסים 10 מיליון שקל, על חשבון הנפקת זכויות שתהיה בהמשך.
בלנדר ולמעשה כל החברות שמתעסקות באשראי שקמו וצמחו בעשור האחרון נמצאות בפעם הראשונה במבחן אמיתי. לתת אשראי במצב עולם של גאות ושגשוג זה קל - יש הרבעה כסף זמין, הריבית נמוכה, האבטלה נמוכה - אנשים לוקחים מימון ומשלמים. לתת אשראי בעולם של האטה ומיתון זה כבר סיפור אחר לגמרי - מקורות הכסף נעלמים ומתייקרים, הריבית גבוהה, האבטלה עולה. אנשים כבר לא מחזירים בקלות את החוב.
הבנקים יודעים לטפל בשני מצבי העולם. לבלנדר והחברות שלה זה תרחיש חדש. בחודשים ובשנה הקרובה נדע מי ידעה לתת אשראי נכון ומי סיפקה לכל דורש רק כדי להגדיל מאזנים. בבלנדר לפחות יש פיזור על פני כמה אפיקים שונים ויש בעלי בית שפיהם וליבם שווים.
- בלנדר מגייסת 18 מיליון שקל בהקצאה פרטית במחיר השוק
- בלנדר מוכרת את יתרת תיק האשראי בליטא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך או אחרת, ההזרמה בבלנדר נעשית לקראת הפיכתה של בלנדר לבנק אירופאי, בכפוף לקבלת רישיון מהבנק המרכזי האירופי (ECB), ותחילת הפעלת המיזם המשותף בתחום ה-BNPL (אשראי בנקודות מכירה) עם בנק הפועלים.
בלנדר ממתינה בימים אלה לקבלת רישיון בנקאי ייעודי באירופה להרחבת פעילות מתן האשראי במדינות השוק האירופאי המשותף, בדגש על מדינות מרכז אירופה. במקביל, החברה נערכת להשקת המיזם המשותף עם בנק הפועלים עד לסוף 2022, בכפוף לקבלת רישיון למתן אשראי מורחב מהמפקח על שוק ההון ביטוח וחיסכון. בראיון לביזפורטל מספר מנכ"ל החברה גל אביב על פעילות החברה, השת"פ עם בנק הפועלים ועידה של החברה.
הזרמת המזומנים לחברה היא הבעת אמון, אבל, האם קצב שריפת המזומנים בירידה?
"בדוחות החברה האחרונים דיווחנו כי פעילות החברה בישראל עברה לאיזון תזרימי וגדלה בקצבים משמעותיים מאוד - פעילות האשראי בישראל ברמה החודשית היא פי 2.5 מלפני שנה. הפעילות שלנו מאוד התרחבה לחברות מרכזיות במשק כמו מחסני חשמל, באג, תחומי התיירות, האסתטיקה, אופנועים ועוד. הנפקת הזכויות המתוכננת מגיעה מכיוון שהחברה נמצאת במקום מאוד טוב במחזור החיים שלה - אנחנו מצפים לקבל את הרישיון הבנקאי באירופה שזה גיים-צ'יינג'ר משמעותי עבורנו, ובנוסף זה שיתוף הפעולה עם בנק הפועלים".
- אלארום מודיעה על “פגיעה מכוונת בשוליים” והמשקיעים בורחים
- מספנות ישראל עם עלייה של 22% בהכנסות, אך ירידה ברווח התפעולי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
איך נראית הפעילות מול בנק הפועלים, איך היא מתקדמת?
"כרגע אנחנו בשלב האחרון של לקבל את ההיתר מרשות שוק ההון שהוא רישיון מתן האשראי לחברה משותפת. כשהרישיון יגיע נוכל להתחיל את הפעילות. כבר היום, תחת בלנדר Pay יש למעלה מ-2,000 נקודות מכירה שונות, גם בעולמות ה-Ecommerce וגם בעולמות של המכירה בחנויות והמטרה שלנו היא להמשיל ולהוביל בתחום הזה. אני חושב ששיתוף הפעולה עם בנק הפועלים יהיה חיסכון משמעותי כי אנחנו בעצם מתחברים לגוף מאוד חזק עם ויז'ן משמעותי שיושב על מקורות משמעותיים. שיתוף הפעולה הוא בעצם לקחת שני שחקנים שמשלימים אחד את השני בצורה מאוד טובה ולתת להם לעבוד ביחד".
איך נראית שאר פעילות החברה?
"שאר הפעילות ממשיכה מאוד לצמוח - פעילות ישראל גדלה ומעמידה משכנתאות, אשראי לרכב, אשראי לנקודות מכירה וגם אשראי לכל מטרה עם גידול מאוד משמעותי משנה שעברה. הפעילות בחו"ל גדלה גם היא שכן היא עומדת לפני פריצת דרך משמעותית של קבלת רישיון בנקאי שיאפשר לנו לעבוד באירופה על בסיס פקדונות ולהגדיל משמעותית את הרווחים שלנו.
"עלות האשראי שלנו באירופה נעה סביב ה-8% ואנחנו מוכרים את האשראי שלנו בין 18%-20% ללקוחות קצה. ברגע שנהפוך להיות בנק, כל הלוואה חדשה שניתן, עלות המימון שלה תרד לאיזור ה-2%, דבר שיגדיל ב-6% את המרווח ההוני שלנו. לזאת כמובן נוסיף את היכולת שלנו כבנק להעמיד אשראי בצורה יותר טובה, להיות עם פקדונות ולגדול בצורה אגרסיבית, כל אלו מכפילי כוח חזקים מאוד".
איך אתה רואה את מנועי הצמיחה של החברה?
"יש לנו את פעילות האשראי בארץ שמנוע צמיחה אחד שלה הוא שיתוף הפעולה עם בנק הפועלים ויש את פעילות הרכב שמבוססת על קווי אשראי. באירופה אנחנו בעיקר מפוקסים על אשראי לצרכנים, על אשראי לרכב וגדלים שם באמצעות מרווחי אשראי משמעותיים".
שוק ההון חווה ירידות, אבל המניה שלכם ירדה כ-63% מתחילת השנה. מה קרה?
"לאחרונה דיווחנו שאנחנו רוכשים מניות בשוק, אנחנו כאמור גם מעבירים כ-10 מיליון שקלים כמקדמה על חשבון ההשתתפות בהנפקה ואני חושב שזה אומר 'דרשני' בכל הקשור למחשבה שלנו על מצב המניה. שני הדברים הללו מעידים כי אנחנו מאוד מאמינים במניה ומאוד מאמינים בחברה".
- 4.בנק באירופה ? יעשו מהם בלנדר ולא בנק (ל"ת)גדעון 22/09/2022 12:56הגב לתגובה זו
- 3.קורא דוחות 22/09/2022 11:41הגב לתגובה זוהכסף הזה ישרף על עלויות שכר של כמעט מיליון וחצי ש"ח לכל אחד מהבנים של ... קצת צניעות לא תזיק
- 2.לרון 22/09/2022 09:55הגב לתגובה זומשום מה פוטר בלי כל מיני סיפורי GAME CHANGING
- 1.לרון 22/09/2022 09:32הגב לתגובה זושאצלם הכל בסדר,חוץ מהחברה בניהולם,מה בדבר שינוי שם מ"בלנדר" ל "בלינדר" לפי תורת הקבלה זה "גיים צ'יינג'ר"
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלארום נופלת 18%, ווישור נופלת 8%, איילון 5.6% - ת״א ביטוח יורד 3%
אלארום מחקה את הרווח הנקי ומזהירה מ״הקרבת הרווחיות״ בעתיד - וצונחת; הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת ברקליס; ימים אחרונים לעונת הדוחות והקצב גובר
ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
הבוקר נפתח עם לחץ משמעותי על מניות הביטוח. הסיבה? הרווחיות בענף הרכב טיפסה לרמות מפלצתיות: יחס משולב שנע סביב 75%-85% אצל חלק מהחברות, עליות פרמיה של עשרות אחוזים, ותשואות הון שהושפעו גם מתמחור-יתר וגם מסביבת שוק נוחה - סוף-סוף הרגולטור התעורר. בוקר טוב לממונה על שוק ההון שגילה שחברות הביטוח עושקות את הציבור
מגדל:
״עברנו בדיקה מלאה במשרד האוצר - לא נדרשנו לשנות תעריפים״ - רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח -3.84% , מדבר על תוצאות הרבעון, על המכתב של הממונה שגרם ללחץ בענף, ועל איך ייראה הרווח של מגדל בשנים הקרובות ״צריך להסתכל על זה לאורך
זמן״, הוא אומר, ומדגיש כי ״מה שחשוב הוא איכות התיק, לא הכמות״, האם ה-AI יחתוך בכח האדם: ״ עושים התאמות, אבל זה לא ש-20% מכח האדם ימחק תוך שנתיים״.
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
