פריים מגייסת ממוסדיים בהנחה - השוק אוהב את העסקה; המניה מזנקת 8.8%
החברה מגייסת 15 מיליון מהפניקס ומנורה; לא מסרה בדיווח כי מדובר בהנחה אפקטיבית גדולה על מחיר השוק כי מדובר בעסקה קטנה
פריים אנרג'י חברות הביטוח הפניקס ומנורה ביצעו השקעה צנועה בפריים אנרג'י, בהיקף של 15 מיליון שקל, דרך הקצאת מניות פרטית שכללה דיסקאונט משמעותי על מחיר השוק. ההקצאה בוצעה לפי שווי חברה של 651 מיליון שקל לפני הכסף, במחיר של 18 שקל למניה, כאשר הערך האמיתי של כל מניה בהקצאה כולל הנחה נוספת בגלל אופציות שניתנו בחינם.
מחיר המניה בשוק עומד על 18.55 שקל למניה, בחברה דיווחו על הנפקה לגופים המוסדיים לפי 18 שקל למניה, אבל, החברה מקצה אופציה על כל מניה שניתנת לגופים האלו. האופציה עד ליולי 2027 במחיר מימוש של 27 שקלים. משום מה, החברה לא מסרה מה שווי האופציה כדי להבין את עומק ההנחה, אבל גם אם תקחו שווי אופציה שמרני של 1.5-2 שקלים, הרי שהמשמעות היא שמחיר המניה האפקטיבי הוא כ-16-16.5 (מחיר המניה האפקטיבי - 16-16.5 בתוספת שווי שמרני לאופציה 1.5-2 שקלים) ייתנו את ה-18 שקל.
ואם כך, אז מדובר בעצם בהנחה של מעל 10% על מחיר השוק. עם זאת, בחברה מסבירים כי לא נדרש מהם חישוב של ה-B&S כי מדובר בעסקה קטנה אך חישובים של המוסדיים הם כי האופציה שווה 4.9% מערך המניה. ומכאן שההנחה האפקטיבית היא 7.7%. אבל גם הנחה זו לטענת החברה נובעת מכך שהמניה עלתה אמש, אחרת ההנחה היתה מתחת ל-5% בלבד ונובעת מכך שמדובר במניות חסומות.
בפועל, להערכתנו, אם אופציה כזו היתה נסחרת המחיר שלה היה לפחות 1.5-2 שקלים.
מדובר בעסקה קטנה יחסית בעיני חברות ביטוח גדולות כמו אלה, ולכאורה לא הבעת אמון עמוקה, אלא יותר כמו "טעימה", אבל מסתבר ששתי החברות רצו להשקיע יותר ובפריים לא רצו גיוס גדול. לשתי החברות יוקצו 2.25% מהון המניות, ובנוסף אופציות שמימושם בתמורה כוללת של כ-21 מיליון שקל, יביא את החברות להחזקה של 4.4%. השוק אוהב את העסקה - המניה מזנקת ב-8.8%.
- עסקת הגגות הושלמה: פריים אנרג'י רוכשת את פעילות הגגות של סולאיר
- מאבק שליטה באלומיי: פריים אנרג'י מאיימת במהלך משפטי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ירון קיקוז, מבעלי השליטה וסגן יו"ר החברה אמר כי מדובר בהבעת אמון - "כניסתן של שתיים מחברות הביטוח הגדולות בישראל, הפניקס ומנורה, להשקעה בפריים אנרג'י מהווה הבעת אמון משמעותית בחברה, בדירקטוריון, בהנהלה ובאסטרטגיה העסקית שאנו מובילים. אני מודה להפניקס ולמנורה על האמון בפריים אנרג'י ועל הבחירה לקחת חלק בצמיחתה. פריים אנרג'י מקדמת כיום פורטפוליו רחב של פרויקטי ייזום ובנייה, לצד פרויקטים בשלים ומוכנים לביצוע, בהיקף כולל של כ- 2 מיליארד שקל. מדובר בפרויקטים זמינים לבנייה המחזיקים בכלל האישורים הנדרשים מהרשויות המוסמכות ומחברת החשמל, ומלווים במקורות מימון מהבנקים המובילים במשק. חשוב לציין כי בתקופה האחרונה, רכשו גם בעלי השליטה מניות החברה, במחיר זהה למחיר ההשקעה, מהלך נוסף המבטא אמון בפעילות החברה ובפוטנציאל הצמיחה שלה".
בחודש קודם, עדכנה החברה כי השלימה שתי עסקאות: האחת השלמת רכישת 26 מתקנים סולאריים, המחוברים לרשת החשמל (מניבים), בהספק כולל של 13.1 מגה וואט (.C.D), בהשקעה של 200 מיליון שקל. העסקה מגלמת תשואת PIRR שנתית של כ- 8.8% ותשואת .C.O.C של כ- 13.2% (EIRR), לא כולל פוטנציאל ההשבחה. והשנייה השלמת רכישת 161 מתקנים סולאריים, המחוברים לרשת החשמל ומופעלים מסחרית בהספק כולל של 53.7 מגה-וואט (DC), בהשקעה של כ- 217 מיליון שקל. העסקה מגלמת תשואת פרויקט PIRR בשנה הראשונה של כ- 7.5% ותשואה תזרימית ממוצעת של כ- 10% על ההשקעה לאחר השלמת העסקה, ולפני התרומה המשמעותית הצפויה מהשבחת והרחבת המתקנים. בנוסף, ציינה החברה כי השלימה את פרויקט תפרח שלב א' שצפוי להתחבר לרשת החשמל ברבעון הראשון של שנת 2026 כאשר מלוא החשמל שיופק יימכר לחברת אנלייט.
