ג'ונסון אנד ג'ונסון חותמת על הסכם עם ממשל טראמפ להוזלת תרופות ופטור ממכסים

חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון (J&J) השלימה לאחרונה משא ומתן עם ממשל טראמפ, שמטרתו להפחית את מחירי התרופות עבור חולים אמריקאים תוך קבלת פטורים ממכסים על מוצריה. ההסכם, כולל התחייבות להוזיל מחירים לרמה דומה לזו שקיימת במדינות מפותחות אחרות, כגון גרמניה או בריטניה, ומשתרע על תרופות מרכזיות בתחומי האונקולוגיה, מחלות אוטואימוניות ומניעת קרישי דם. בתמורה, החברה זוכה להשהייה של שלוש שנים בהטלת מכסים על יבוא תרופות, כל עוד היא ממשיכה להשקיע בייצור מקומי בארצות הברית. המהלך הזה מצטרף לגל של הסכמים דומים עם חברות גדולות כמו פייזר, אסטרהזנקה, מרק ונוברטיס, שכבר חתמו על התחייבויות דומות מאז אמצע 2025.

ההסכם נובע ממדיניות רחבה יותר של ממשל טראמפ, ששמה דגש על הורדת מחירי תרופות בארצות הברית, שם הם גבוהים פי שלושה בממוצע בהשוואה למדינות אחרות. הממשל השתמש באיומי מכסים - עד 250% על יבוא תרופות ממותגות, כדי לעודד חברות להעביר ייצור לארצות הברית ולהפחית תלות בשרשראות אספקה זרות, בעיקר מסין ואירופה. לדוגמה, ביולי נשלחו מכתבים ל-17 חברות תרופות מובילות, שדרשו מהן להתאים מחירים למודל "המדינה המועדפת" (MFN), שבו מחיר התרופה בארצות הברית לא יעלה על הנמוך ביותר במדינות עם תמ"ג לנפש של לפחות 60% מזה של ארצות הברית. עד סוף 2025, 14 חברות חתמו על הסכמים כאלה, מה שמביא להוזלה צפויה של עשרות אחוזים בתרופות נפוצות כמו אליקוויס נגד קרישי דם או סטלרה למחלות אוטואימוניות.

השקעות בייצור מקומי כחלק מהאסטרטגיה

ג'ונסון אנד ג'ונסון התחייבה להשקיע כ-55 מיליארד דולר בייצור, מחקר ופיתוח בארצות הברית במהלך ארבע השנים הקרובות, עלייה של 25% בהשקעותיה בארה"ב. חלק מרכזי מהתכנית כולל בניית מתקן ביולוגי חדש בהולי ספרינגס, צפון קרוליינה, בהשקעה של כשני מיליארד דולר. המתקן, שצפוי להיות פעיל עד 2027, יייצר תרופות ביולוגיות מתקדמות ויצור כ-120 משרות חדשות, בנוסף לכ-5,000 משרות מקצועיות שייווצרו בכלל הפרויקטים. ההשקעה הזו משקפת מגמה רחבה בתעשייה, שבה חברות כמו אלי לילי השקיעו 27 מיליארד דולר במפעלים חדשים בטקסס ווירג'יניה, ואמג'ן בנתה מרכז מחקר בקליפורניה בהשקעה של 600 מיליון דולר.

במקביל, ההסכם כולל השתתפות בפלטפורמה חדשה בשם TrumpRx.gov, שמאפשרת מכירה ישירה של תרופות מוזלות לצרכנים ללא תיווך של ביטוחים. לדוגמה, תרופות כמו זרלטו נגד קרישי דם או אינבריז נגד סרטן יימכרו שם במחירים נמוכים בעשרות אחוזים, מה שמקל על מיליוני חולים ללא כיסוי ביטוחי מלא. ההוזלה תחול גם על תוכנית מדיקייד, מערכת הבריאות הציבורית, שמשרתת עשרות מיליונים מאמריקאים בעלי הכנסה נמוכה. זאת בניגוד להסכמים קודמים, שבהם חברות ניסו להתנגד לרגולציה כזו, אך כעת הן רואות בה הזדמנות לשמור על נתח שוק תוך הימנעות ממכסים כבדים שיכולים להעלות עלויות ייצור.

• ג'ונסון אנד ג'ונסון בדוח רבעוני טוב- אבל ירידה חדה במכירות תרופה גדולה; האם היא מעניינת להשקעה?
• כמה שווים חיים של בן אדם? 1 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המדיניות הזו משנה את הדינמיקה בתעשיית הפארמה, שבה חברות גדולות הסתמכו שנים על מחירים גבוהים בארצות הברית כדי לממן מחקר גלובלי. כעת, עם איומי המכסים, הן מעבירות ייצור לארה"ב כדי להבטיח פטורים, מה שמגדיל את התעסוקה במדינות כמו צפון קרוליינה ופנסילבניה, שבהן כבר נבנים מתקנים חדשים. לדוגמה, בריסטול מאיירס סקוויב השקיעה מיליארדים בהרחבת ייצור בניו ג'רזי, וגילעד סיינסס בנתה מפעל חדש בקליפורניה. התוצאה היא צמצום תלות ביבוא מאירופה ומסין, שם עלויות הייצור נמוכות יותר אך כפופות לסיכונים פוליטיים.

עם זאת, קיימים סיכונים. חברות שחתמו עליהם, כולל ג'ונסון אנד ג'ונסון, התחייבו לשמור על מחירים נמוכים גם בהשקות חדשות, מה שיכול להשפיע על רווחיותן אם עלויות המחקר יישארו גבוהות. בנוסף, ממשל טראמפ הגיע להסכמים בילטרליים עם מדינות כמו בריטניה, שבהן הממשלה התחייבה להעלות מחירים שמשלמת מערכת הבריאות הלאומית בתמורה לפטור ממכסים, מה שמפחית את הפער הבינלאומי. זה מאפשר לחברות כמו ג'ונסון אנד ג'ונסון לשמור על תחרותיות גלובלית תוך התאמה לדרישות האמריקאיות.

ההשפעה הכלכלית רחבה יותר: ההשקעות הצפויות מכל החברות שחתמו מסתכמות במעל 150 מיליארד דולר והן יוצרות אלפי משרות ומחזקות את הכלכלה המקומית. לדוגמה, במפעל החדש של ג'ונסון אנד ג'ונסון בצפון קרוליינה, הייצור יתמקד בתרופות ביולוגיות כמו דארזלקס נגד מיאלומה נפוצה, שכיום מיוצרות בחלקן בחו"ל. המהלך הזה לא רק מפחית סיכונים אספקה, אלא גם מאפשר לחברה להגיב מהר יותר לביקושים מקומיים.

• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי נתונים"
• אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ירידות מסביב לגלובוס - גל מכירות באסיה, הביטקוין ממשיך לצנוח