מגדל: הרווח החיתומי הוכפל ויותר ל-131 מ'; הכנסות הגמל עלו 23%
קבוצת הביטוח והפיננסים מגדל ביטוח 1.09% מדווחת על רווח כולל ברבעון הרביעי של 2021 בסך של כ-747 מיליון שקל, לעומת כ-552 מילון שקל ברבעון המקביל ב-2020. הרווח החיתומי הוכפל ויותר מ-61 מיליון שקל ברבעון האחרון של 2020 ל-131 מיליון שקל הפעם, כשהשיפור נבע מגידול בהכנסות מדמי ניהול, ורוב הסכום התרכז ברווחי ביטוחי החיים וחיסכון ארוך טווח. בתחום ההשקעות מציגה החברה צמיחה של כ-15% ברווח הרבעוני מסך של כ-837 מיליון שקל לכ-987 מיליון שקל.
בקרנות הפנסיה דמי הגמולים ברבעון הסתכמו בכ-2.06 מיליארד שקל לעומת כ-1.9 מיליארד ברבעון המקביל, עלייה של כ-8%. בקופות הגמל, דמי הגמולים הרבעוניים הסתכמו בכ-704 מיליון שקל לעומת כ-574 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-23%. החברה מדווחות על ניוד חיובי ברבעון הרביעי בענף הגמל וההשתלמות, יחד עם צמצום ניכר של הניוד השלילי נטו בהיבט שנתי. יחד עם זאת בענף הפנסיה נרשמה ירידה ברבעון הרביעי בניוד השלילי נטו.
בביטוחי החיים ברבעון הרביעי הסתכמו הפרמיות השוטפות (כולל תקבולים שוטפים בגין חוזי השקעה) בכ-1.9 מיליארד שקל, לעומת 1.86 מיליארד בזמנו, עלייה של כ-3%.
בביטוחי הבריאות ברבעון הרביעי הסתכמו הפרמיות שהרווחו ברוטו בכ-440 מיליון שקל, לעומת כ-416 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-6%. עוד נרשם הפסד כולל לפני מס בסך של כ-87 מיליון שקל, העמקתו מרמה קודם של 16 מיליון שקל שנה קודם לכן, זאת עקב גידול בסך 213 מיליון שקל לפני מס בהפרשות מיוחדות בביטוח סיעודי, זאת לעומת גידול בהפרשות אלה של כ-116 מיליון שקל שנה קודם לכן.
- כשחברת הביטוח לא מצאה את המבוטחת - האם היא יכולה להתנער מתשלום?
- בנקים לונג - ביטוח שורט; האסטרטגיה הזו יכולה להצליח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בביטוח כללי ברבעון הרביעי הסתכמו הפרמיות שהורווחו ברוטו בכ-420 מיליון שקל לעומת כ-397 מיליון שקל, עליה של כ-6%. העלייה נבעה בעיקרה מגידול בפרמיות בענפי רכוש אחרים וחבויות, בעיקר בשל שינוי במועדי חידוש פוליסות בהן הכיסוי הביטוחי ארוך משנה במספר עסקים גדולים, כך הוסבר בחברה.
עם זאת הדבר קוזז חלקית בהמשך קיטון בפרמיות בביטוחי הרכב. ההפסד החיתומי במגזר העמיק מ-62 מיליון שקל ל-99 מיליון שקל, ואילו הרווח הכולל במגזר עלה מ-20 מיליון שקל אז ל-26 מילוין שקל כעת, וזאת עקב עלייה ברווח ההשקעתי וקיטון בעתודות - בעיקר בשל יישום חוזר הממונה בעניין פרמית אי הנזילות בחוזר, אשר קוזזה בחלקה בשל הפסד חיתומי. ובהקשר זה נזכיר כי 2022 צפויה להטיב עם החברה בעקבות העלאת הריבית, בעיקר כי ההתחייבויות הביטוחיות שלה קטנות.
ב-2021 כולה דווח על רווח כולל של כ-2.1 מיליארד שקל לעומת כ-369 מיליון שקל ב-2020. כמו כן חלה עלייה של כ-17% במכירות הפנסיה, בקרנות פנסיה, דמי הגמולים הסתכמו בכ-7.7 מיליון שקל לעומת כ-7.4 מיליון שקל אשתקד, בקופות גמל, דמי הגמולים הסתכמו בכ-2.1 מיליון שקל לעומת כ-1.9 מיליון שקל אשתקד.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- המיזוג הושלם: אבו פמילי ריט בדרך לבורסה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
בשנת 2021 היקף ההשקעות הלא סחירות החדשות הסתכם ב-17.7 מיליארד שקל. מתוך הסכום כ-6 מיליארד שקל הושקעו בתשתיות - בעיקר באנרגיה מתחדשת, ואגב ESG, הושקעו 1.5 מיליארד שקל בעסקאות אשראי התומכות במדיניות זו.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנקסט ויז'ן עולה 4.4%, טבע יורדת 2%; יציבות במדדים
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל ביציבות למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 נסחר סביב ה-0 ומדד ת"א 90 עולה ב-0.2%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה ב-0.7%, מדד הביטוח עולה 0.4%, מדד הנדל"ן עולה 0.2% ומדד הנפט וגז יורד 0.4%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 1.09% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 5.14% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל -0.06% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -4.2% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.44% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.9% ו- נובה 1.62% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
