שנת 2021 הייתה שנה של עליות בשווקי ההון בארץ ובעולם, על רקע ההתאוששות של הכלכלות ממשבר הקורונה. בבליל הדיווחים והנתונים על ביצועי המניות במהלך השנה, הלכו לאיבוד האפיקים הסולידיים, אשר מהווים מרכיב משמעותי בתיקי ההשקעות שלרוב המשקיעים.

האפיק הסולידי, המשיך להיות מושפע במהלך השנה מהריביות האפסיות של הבנקים המרכזיים ככלל ובנק ישראל. לצד זאת, הושפעו חלק מהאפיקים מעלייה של 2.6% במדד המחירים לצרכן, בשנת 2021 עד כה. אלו, הביאו לשוני רב בין האפיקים השונים בתחום, ולכך שחלקן הציגו תשואות שליליות ואפסיות, בזמן שדמי הניהול נותרו על כנן. אז הלכנו לבדוק מה עשו הקרנות המרכזיות, ובמיוחד אגרות החוב הממשלתיות על שלל סוגיה.   

מק"מ

מלווה קצר מועד, או בקיצור מק"מ, הוא איגרת חוב ממשלתית, המופקת על ידי בנק ישראל, לתקופה של עד שנה. כך, מדי חודש מנפיק הבנק מק"מ חדש, שמשך החיים שלו הוא שנה. התשואה הממוצעת של קרנות המק"מ בשנת 2021 עד כה עמדה על נתון שלילי של 0.03%, כדמי הניהול הממוצעים עומדים על כ-0.1%.  

אג"ח שקלית

אגרות החוב השקליות מונפקת על ידי הממשלה לתקופה של מעל שנה, ומשלמות ריבית קבועה, שאינה צמודה למדד המחירים לצרכן. היתרון של אגרות אלו על פני חברותיה הממשלתיות, תלוי בעיקר ביכולת של המשקיע להעריך האם האינפלציה במשק תרד. במידה והיא אכן תרד, מעבר לציפיות המוקדמות בשוק, הרי שאלו צפויות להניב תשואות עדיפות על פני יתר אגרות החוב הממשלתיות (מק"מ, צמודה ובריבית משתנה).

• אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
• גולדמן זאקס מפחית תחזית לתשואת האג"ח - "קנו אג"ח ארוכות"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשנה החולפת, הציגו קרנות "אג"ח מדינה שקליות" (ללא מניות), תשואה ממוצעת שלילית של כ-0.26%, כשאלו נעו בין תשואה חיובית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 5.6%. דמי הניהול הממוצעים בקרנות אלו נעו בטווח שבין 0.25% ל-1.27%.

אג"ח צמוד מדד

אגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד משלמות ריבית קבועה שצמודה למדד המחירים לצרכן. משכך, היתרון של אגרות אלו על פני חברותיה הממשלתיות הן במקרים בהם מדד המחירים לצרכן עולה מעל להערכות המוקדמות בשוק. משכך, הציגו קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד, תשואה ממוצעת של 4.2%. דמי הניהול הממוצעים עמדו במהלך השנה בטווח שבין 0.25% ל-1.23%. 

קרנות נאמנות שקליות

קרנות הנאמנות השקליות, משקיעות באפיקי השקעה סולידיים קצרים עם מח"מ (משך חיים ממוצע) של עד 90 יום. בכך, הן מהוות פעמים רבות תחליף לפקדונות המסורתיים בבנקים. היתרונות של קרנות אלו, הן שדמי הניהול בהן נמוכים יחסית, והגמישות שנובעת מהעובדה שניתן למשוך את הכספים במהלך כל יום מסחר (בניגוד לפיקדונות הקצרים בבנקים).

• באידו בלב המירוץ הסיני ל-AI: מודל חדש, שבבים חדשים והתרחבות לסקטורים נוספים
• נטפליקס תקפיץ את פרטנר - ואיך זה קשור למע"מ?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

במהלך שנת 2021 עד כה, קרנות הנאמנות השקליות תשואה ממוצעת של כ-0.1%, אשר נעו בין תשואה של 0.2% לתשואה שלילית של 0.08%. דמי הניהול בקרנות נעו בין בין 0 ל-0.3%.

פיקדון בנקאי